ゴールドマン・サックス、ビットコインインカム ETF を申請、BTC は 74,000 ドル超を維持

主要なグローバル金融企業であるゴールドマン・サックスは、デジタルアセットのボラティリティへの曝露を軽減しながら収益を生成することを目的として、ビットコイン連動の ETF 提案を米国証券取引委員会（SEC）に提出しました。この動きは、ソースがビットコインの価格が 74,000 ドルを超えて急騰したことを指摘した直後に報じられました。

それでもなお、ウォールストリートのアナリストはこの上昇について懸念を表明しており、現在の暗号通貨の下落の中で、トークンが 10 月のピークから約 40% 低い水準で取引されていることを考慮すると、最近の急騰は単なる短期的なラリーに過ぎないと主張しています。

その間、4 月 14 日付の目次によると、ゴールドマン・サックス・ビットコイン・プレミアム・インカム ETF は、直接の BTC 保有ではなく、スポットビットコイン上場投資信託（ETP）と関連オプションに焦点を当てたポートフォリオを通じて、現在の収益と資本成長を提供することを目指しています。

ゴールドマン・サックス、暗号通貨市場で競争力を維持 

ゴールドマン・サックスの最近のビットコインインカム ETF について 提案、状況に精通した匿名のソースは、ファンドの戦略がビットコイン連動 ETP に対するコールオプションの売却を含み、収益を生成することを明らかにしました。この戦略はプレミアム収益を生成できますが、強気相場における潜在的な利益の障壁となる可能性があります。

現時点では、報告書によると、アクティブに管理されるファンドはビットコイン関連資産への最低 80% の割り当てを持ち、 Cayman Islands の子会社を通じて投資の最大 25% を保有する可能性があると、提出書類からの情報を引用して述べています。

特筆すべきは、ファンドが市場状況に基づいて戦略を大幅に調整するためにコールオプションを売却することで、ビットコインへの曝露（40%〜100%）を積極的に管理することです。さらに、収益の大部分を収益または資本返済として分配する可能性があります。

同時に、ファンドはスポットビットコイン ETP とデリバティブの組み合わせを通じて曝露を実現することを目指しており、直接保有とオプション戦略を組み合わせています。複数のアナリストがこのアプローチについて意見を共有しました。彼らによると、この戦略は安定または中程度の上昇市場には適していますが、 upside の可能性が限られているため、高成長期にはパフォーマンスが劣化する可能性があります。

ゴールドマン・サックスの提案をめぐる議論が加熱する中、ETF アナリストの Eric Balchunas は 投稿 を X に行いました。投稿の中で、Balchunas はこの製品を「Boomer Candy（ベビーブーマー向けキャンディ）」と特徴づけ、高い upside リスクよりも低いボラティリティを好む収益重視の投資家を引き付けると詳しく説明しました。

別のアップデートで、ゴールドマン・サックスの会長兼 CEO である David Solomon は、アナリストに対して Innovator Capital Management の買収が最近完了したことを通知しました。Innovator Capital Management は、定義された成果の ETF を作成することで知られるリーディングで先駆的な ETF スポンサーです。 

この動きについて、Solomon は、Innovator の 170 の ETF の追加により、ゴールドマンが第 1 四半期の earnings call でグローバルなアクティブ ETF プロバイダーのトップ 10 入りを確保したと指摘しました。

この時点で、ソースはゴールドマン・サックスがスポット BTC ETF ですでに重要なポジションを占めていることを強調し、提出書類によると、BlackRock の iShares Bitcoin Trust や Fidelity の Wise Origin Bitcoin Fund など、さまざまなファンドに 10 億ドル超が投資されていることが明らかになりました。 

したがって、独自の ビットコイン・プレミアム・インカム ETF を確立することで、ゴールドマンは第三者製品の単なるカストディアンとして行動することから、クライアントに独自の専門的で収益を生むビットコイン投資を提供することに移行できます。

ビットコインの運命をめぐる不確実性が個人の間で懸念を煽る 

ビットコインの最近の 価格上昇について、アナリストは、この上昇が本来の基礎的な需要ではなく、デリバティブトレーダーのショートポジションの決済によって駆動されたと指摘しました。

この声明をよりよく理解するために、彼らは、この状況は価格の下落に賭けていたトレーダーがポジションをカバーせざるを得なくなり、一時的にビットコインの価格を押し上げたことを意味すると詳しく説明しました。一方、暗号通貨取引所のスポット取引量は多年ぶりの低水準のままです。

この時点で、Compass Point の Ed Engel は、「この状況は弱い基礎的な需要を示しており、近い将来の BTC 価格について慎重になります」と述べています。特筆すべきは、BTC の価格は過去 2 か月間で 64,000 ドルから 74,000 ドルの間で取引されてきたことです。 

この発見に応えて、Engel は、「この取引範囲は過去の暗号通貨の下落と似ており、大きなイベントがない限り BTC が 78,000 ドルを超えると見るのは難しい」と述べました。彼の声明に続き、ソースは、アナリストが 54,000 ドル〜78,000 ドルの範囲への戻りが高い確率で起こると見ていることを指摘しました。 

現時点で、Fundstrat Global Advisors のデジタルアセットストラテジー責任者である Sean Farrell も、上昇トレンドを一時的なものと考えましたが、先週ビットコインの購入のために 10 億ドル超を調達したデジタルアセットfirm Strategy の直後、さらなる上昇に対して強気の見通しを維持しました。