Goldman Sachs подает заявку на ETF с доходом от биткоина, пока BTC удерживается выше $74 000

Крупная глобальная финансовая компания Goldman Sachs подала предложение по созданию ETF, привязанного к биткоину, в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), с целью получения дохода при одновременном снижении воздействия волатильности цифрового актива. Этот шаг был освещен вскоре после того, как источники отметили, что цена биткоина превысила отметку в $74 000.

Тем не менее, аналитики Уолл-стрит выразили обеспокоенность по поводу этого роста, утверждая, что недавний скачок является лишь краткосрочным ралли на фоне текущего спада на рынке криптовалют, учитывая, что токен все еще торгуется примерно на 40% ниже своего октябрьского пика.

Тем временем в предварительном проспекте эмиссии от 14 апреля указано, что предлагаемый ETF Goldman Sachs Bitcoin Premium Income нацелен на обеспечение текущего дохода и роста капитала за счет портфеля, сфокусированного на спотовых биржевых продуктах (ETP), привязанных к биткоину, и связанных с ними опционах, а не на прямом владении BTC.

Goldman Sachs стремится сохранить конкурентоспособность на рынке криптовалют 

Что касается недавнего предложения Goldman Sachs по созданию ETF с доходом от биткоина предложение, источники, осведомленные о ситуации на условиях анонимности, сообщили, что стратегия фонда включает продажу колл-опционов на ETP, привязанные к биткоину, для генерации дохода. Эта стратегия может приносить премиальный доход; однако она может стать препятствием для потенциальной прибыли в периоды бычьих трендов.

На данный момент в отчете указано, что фонд с активным управлением будет иметь минимальную долю активов, связанных с биткоином, на уровне 80%, и может держать до 25% своих инвестиций через дочернюю компанию на Каймановых островах, согласно информации из заявления.

Примечательно, что фонд будет активно управлять своей экспозицией к биткоину (от 40% до 100%), продавая колл-опционы для внесения существенных корректировок в стратегию в зависимости от рыночных условий. Кроме того, он может распределять значительную часть своей прибыли в виде дохода или возврата капитала.

Тем временем фонд стремится достичь экспозиции через комбинацию спотовых ETP, привязанных к биткоину, и деривативов, сочетая прямое владение с опционными стратегиями. Несколько аналитиков поделились своим мнением относительно этого подхода. По их мнению, стратегия подходит для стабильных или умеренно растущих рынков, но уязвима к недооценке в периоды высокого роста из-за ограниченного потенциала роста.

По мере того как дебаты вокруг предложения Goldman Sachs набирали обороты, аналитик ETF Эрик Балчунес поделился публикацией в X. В посте Балчунес охарактеризовал этот продукт как «конфеты для бумеров», уточнив, что он привлечет инвесторов, ориентированных на доход, которые предпочитают низкую волатильность высокому потенциалу роста.

В другом обновлении Дэвид Соломон, председатель и генеральный директор Goldman Sachs, уведомил аналитиков о недавнем завершении покупки компании Innovator Capital Management. Innovator Capital Management является ведущим пионером среди спонсоров ETF, известным созданием биржевых фондов с определенными результатами (defined outcome ETF). 

Комментируя этот шаг, Соломон отметил, что добавление 170 ETF от Innovator обеспечивает Goldman место среди топ-10 глобальных провайдеров активных ETF во время телефонного звонка по итогам первого квартала.

На данный момент источники подчеркнули, что Goldman Sachs уже занимает значительную позицию на рынке спотовых BTC ETF, при этом документы раскрывают инвестиции более чем в $1 млрд в различные фонды, включая iShares Bitcoin Trust от BlackRock и Wise Origin Bitcoin Fund от Fidelity. 

Таким образом, создавая свой собственный ETF Bitcoin Premium Income, Goldman может перейти от роли лишь кастодиана для продуктов третьих лиц к предложению клиентам собственных специализированных инвестиционных продуктов, генерирующих доход от биткоина.

Неопределенность вокруг судьбы биткоина вызывает опасения среди инвесторов 

Что касается недавнего роста цены биткоина, аналитики отметили, что рост был обусловлен закрытием шорт-позиций трейдерами на деривативах, а не реальным базовым спросом.

Чтобы прояснить это утверждение для лучшего понимания, они уточнили, что эта ситуация означает, что трейдеры, ставившие на падение цен, были вынуждены закрывать свои позиции, что временно подтолкнуло цену биткоина вверх. С другой стороны, объемы спотовой торговли на криптовалютных биржах остаются на многолетних минимумах.

На данный момент Эд Энгель из Compass Point заявил: «Эта ситуация указывает на слабый базовый спрос и заставляет нас быть осторожными в отношении цен на BTC в ближайшем будущем». Примечательно, что цена BTC колебалась в диапазоне от $64 000 до $74 000 в течение последних двух месяцев. 

Реагируя на этот вывод, Энгель упомянул: «Этот торговый диапазон похож на прошлые спады на рынке криптовалют, и нам трудно увидеть, как BTC преодолеет отметку в $78 000 без крупного события». После его заявления источники отметили, что аналитик видит высокую вероятность возврата в диапазон $54 000–$78 000. 

В данный момент Шон Фаррелл, глава стратегии цифровых активов в Fundstrat Global Advisors, также счел восходящий тренд временным, но сохранил бычий прогноз на дальнейший рост, вскоре после того, как компания Strategy по цифровым активам привлекла более $1 млрд для покупки биткоина на прошлой неделе.