모건 스탠치, 할인가 거래로 암호화폐 수수료 전쟁 촉발

모건 스탠치는 ETrade 플랫폼을 통해 암호화폐 거래 시장에 진입했으며, 주요 경쟁사를 압도하기 위해 50bp의 요금 구조를 도입했다. 이 움직임은 수백만 명의 소매 고객에게 접근성을 확대하면서 코인베이스, 로빈후드, 찰스 슈왑과 같은 서비스들과 직접적인 경쟁 관계에 서게 한다. 

월스트리트의 거대 은행이 암호화폐 거래 시장에서 ETrade의 $13 billion 인수 와 주요 경쟁사보다 낮은 50베이시스포인트 가격 구조를 통해 공격적으로 입지를 재편하고 있다. 올해 말 ETrade 고객 860만 명 전체를 위한 정식 출시 전에 이 서비스는 먼저 비트코인, 이더리움, 솔라나를 지원할 예정이다. 

모건 스탠리가 경쟁사 간 암호화폐 수수료 전쟁을 촉발

이 은행은 E*Trade 플랫폼에 50베이시스포인트의 수수료를 부과함으로써 소매 암호화폐 시장에서 가장 저렴한 주요 금융 기관으로 포지셔닝하고 있습니다. 이는 코인베이스가 60베이시스포인트, 로빈후드가 95베이시스포인트에서 시작하여 고빈도 거래의 경우 0.03%에 이르고, 찰스 슈왑이 75베이시스포인트를 부과하는 것보다 낮은 가격입니다.

이 가격 전략은 디지털 자산 시장에 처음 진입하는 초보 트레이더들 사이에서 경쟁이 심화됨에 따라 비용에 민감한 소매 투자자를 집중적으로 공략합니다. 모건 스탠리의 조치는 암호화폐 네이티브 플랫폼과 전통적인 은행 기관이 제품 혁신이 아닌 실행 비용에서 직접 경쟁하는 더 큰 ‘하향 경쟁(race to the bottom)’의 징후입니다.

모건 스탠리의 웨스 매니지먼트 임원인 제드 핀은 이 전략의 목표가 “중개자를 중개하지 않는 것(disintermediate the disintermediators)”이라고 주장하며, 암호화폐 도입을 단순한 거래 확장이 아닌 더 큰 의미로 규정했다. 이 발언은 회사의 관점이 근본적으로 변화했음을 시사하는데, 이제 암호화폐 거래를 독립적인 제품이 아닌 거래, 자산 관리, 기관 서비스 등을 포괄하는 더 넓은 디지털 자산 생태계로의 관문으로 보고 있기 때문이다. 

이번 출시로 모건 스탠트가 암호화폐 접근성을 독립적인 상품 라인으로 운영하는 것이 아니라 더 넓은 자산 관리 및 브로커리지 인프라에 통합하고 있음이 드러났다. 은행은 이미 수백만 명의 고객이 사용하는 소매 투자 채널을 통해 거래를 ETrade 플랫폼에 직접 통합함으로써 디지털 자산에 대한 노출을 확대하고 있다.

임원들에 따르면 이 시도는 새로운 디지털 자산 시장을 기존 투자 서비스와 맞추려는 더 큰 노력의 일환이다. 이 접근 방식은 실행 서비스를 넘어설 것으로 보이며, 웹사이트상의 암호화폐 보유량과 기타 투자 상품 간의 추가 통합 계획이 있는 것으로 보인다.

이번 확장은 미국 규제 환경의 변화에 대응해 주요 금융 기관들이 디지털 자산 분야로의 진출을 가속화하는 시기와 맞물려 있다. 암호화폐 제공 서비스를 조사 중인 은행들은 이제 더 관대한 정부 입장으로 인해 진입 장벽이 낮아졌으며, 이는 기관 및 개인 투자자를 위한 규제된 진입 지점의 개발을 가속화했다.

모건 스탠트, 암호화폐 전략을 가격 전쟁을 넘어 확장

모건 스탠치의 공격적인 가격 정책은 업계 경쟁을 심화시키는 디지털 자산에 대한 더 광범위한 추진의 한 측면에 불과하다. 이 은행은 지난 몇 달 동안 풀스택 암호화폐 전략을 개발해 왔다. 여기에는 추가적인 이더리움 및 솔라나 관련 제품 계획과 함께 스팟 비트코인 및 솔라나 상장지수펀드(ETF)에 대한 신청이 포함된다. 이러한 다층적 접근 방식은 해당 기업이 custodia, 자산 관리, 토큰화된 시장 전반에 걸쳐 동시에 경쟁할 준비를 하고 있음을 시사한다.

제품을 넘어, 이 은행은 기반 인프라에 대한 소유권을 확보하고 있다. 2월 18일, 월스트리트 거대 금융기관은 디지털 자산을 직접 신탁할 수 있는 국가 신탁 은행 인가를 위해 통화감독청(OCC)에 신청서를 제출했다. 이 인가는 모건 스탠리가 통제된 환경 내에서 거래 및 스테이킹 서비스를 제공할 수 있도록 허용한다. 승인될 경우, 이는 은행을 인프라 제공업체 및 암호화폐 네이티브 신탁업자와 직접 경쟁하게 만들어, 지금까지 이 시장을 지배해 온 기업들에게 압력을 가할 것이다.

사정에 정통한 관계자에 따르면 은행은 또한 고객이 판매를 트리거하지 않고 암호화폐 보유량을 ETF로 전환할 수 있는 서비스를 모색하고 있으며, 올해 말 토큰화된 주식 거래를 준비하고 있다. 이러한 이니셔티브는 블록체인 기반 자산을 기존 자본 시장으로 통합하려는 전환을 신호한다.

보고에 따르면 은행은 고객이 판매를 개시하지 않고 암호화폐 보유량을 ETF로 전환할 수 있는 옵션을 조사하고 있으며, 동시에 올해 말 토큰화된 주식 거래에 대비하고 있다. 이러한 노력은 블록체인 기반 자산을 전통적인 자본 시장에 통합하려는 전환을 시사한다. 

이러한 더 큰 추진은 막대한 수익이 걸린 가운데 진행되고 있다. 2025년 코인베이스는 소비자 거래로부터 33억 2천만 달러를 벌어들인 반면, 로빈후드는 암호화폐 관련 활동으로부터 약 10억 달러를 기록했다.