摩根士丹利比特币信托基金在首月零流出的情况下逆势 ETF 波动

摩根士丹利比特币信托基金刚刚完成了其在市场上的第一个月，没有任何一天的净流出。自 4 月 8 日开始交易以来，MSBT 吸引了 1.93 亿美元的资金流入，总资产现已超过 2.4 亿美元。

从一开始，该 ETF 就显示出前景。它以 3060 万美元的存款和 3400 万美元的交易量达到了高峰。

摩根士丹利数字资产战略主管 Amy Oldenburg 甚至称赞它是该公司迄今为止最好的 ETF 首秀。

彭博社的 Eric Balchunas 也表示，该基金的开盘表现使其跻身有史以来所有 ETF 首秀的第 99 百分位。 

这一连胜记录值得注意，因为竞争对手的美国现货比特币 ETF，包括来自贝莱德、富达投资和 ARK Invest 的产品，在比特币价格在 7 万多美元至 8 万多美元之间波动期间经历了净流出。

MSBT 的韧性出现在更广泛的美国现货比特币 ETF 市场延续了六周流入期的背景下。分析师表示，摩根士丹利激进的定价策略有助于使该基金脱颖而出。

MSBT 收取 0.14% 的赞助费，目前在美国现货比特币 ETF 市场中处于 最低 水平，低于几家成熟的竞争对手。

在最近的交易时段，MSBT 超越了竞争对手

SoSoValue 的数据突出了 MSBT 完美的第一个月。该基金 记录 17 天流入，5 天持平，但绝对没有赎回。

仅在首秀后的六个交易日，MSBT 已经从投资者那里吸引了超过 1.03 亿美元，超过了 BTCW 历史累计流入量 8600 万美元。

更不用说，在过去两个交易日，它成功筹集了 1300 万美元的新投资，而其竞争对手则 遭受重创 ，合计退出 422 百万美元。 

在行业艰难的一天（5 月 7 日），MSBT 成功吸引了 570 万美元，而富达和贝莱德等竞争对手则看到了千万级的净赎回。

富达 损失了近 1 亿美元，贝莱德下跌超过 2700 万美元，ARKB 出现 2660 万美元的退出。

由于其净资产价值溢价 0.24%，MSBT 也显示出比 IBIT 或 FBTC 更强的买入压力，这意味着需求超过了新股的供应。 

Bitcoin Treasuries 的数据显示，MSBT 持有近 2,620 枚比特币，使其成为第 32 大持有比特币的 ETF 或交易所。尽管与主要现货基金相比规模较小，但机构投资者似乎致力于长期持有。 

是什么推动了摩根士丹利 ETF 的表现？

摩根士丹利的 0.14% 费率是市场上最低的，低于 Bitwise (0.20%)、ARKB (0.21%) 以及 IBIT 和 FBTC 收取的 0.25%。

折价的定价策略可能有助于留住投资者。虽然与 IBIT 相差 11 个基点对散户交易者来说微不足道，但对于机构投资者来说，每投资 10 亿美元每年可节省约 110 万美元。

SoSoValue 还显示，尽管 Grayscale 的 Mini Trust 与 MSBT 的费率几乎相同，但其第一个月的表现却起伏不定。 

据该公司称，自助客户构成了该基金第一个月流入的大部分。在最初几周，该 ETF 仍不在摩根士丹利的咨询财富管理产品之列。

Oldenburg 证实：“第一周或前两周的几乎所有活动都是自助进行的，这意味着不是我们的顾问在销售这款产品。”

MSBT 推出时，投资者对现货比特币 ETF 的胃口再次增强。根据 SoSoValue 的数据，13 只美国现货比特币基金将流入连胜记录延续至 5 月 8 日。

对一些人来说，六周内流入比特币 ETF 的 30 亿美元为 MSBT 在纽约证券交易所的第一个月提供了强有力的背景。

自首秀以来 January 2024，现货比特币 ETF 类别已吸引 593 亿美元的累计净流入，总资产上升至 1066 亿美元。

摩根士丹利通过高级招聘加速日本扩张

在相关发展中，摩根士丹利聘请了前 Société Générale 日本地区金融机构销售主管 Naoyuki Kumon，因为全球投资银行加剧了对小型本地贷款人业务的竞争。

据知情人士透露，Kumon 今年早些时候离开了 Société Générale，本周加入了摩根士丹利 MUFG 证券，担任类似职务。由于信息敏感，他们要求匿名。

摩根士丹利 MUFG 证券和 Société Générale 的发言人拒绝置评。

此举正值日本地区银行在变化的经济环境中重组资产负债表，为国内外券商提供定制金融产品的新机会。例如，日本最大的地区银行集团福冈金融集团一直在增加对海外私募资产和基础设施融资的配置。

摩根士丹利一直在积极加强其在这一领域的存在。两年前，它招募了三名前瑞银集团员工，以扩大向地区贷款人销售结构化投资产品。

竞争对手也在加大招聘力度。瑞银的证券部门最近聘请了前高盛日本地区银行销售主管 Kazuhiko Fukaya，并在过去一年中进行了其他几项高级招聘，旨在深化对同一客户群的覆盖。