모건 스탠리 비트코인 트러스트, ETF 변동성에도 불구하고 첫 달 순유출 제로 기록

모건 스탠리 비트코인 트러스트는 시장 출시 첫 달 동안 단 하루도 순유출 없이 마무리했습니다. 4월 8일 거래를 시작한 이후 MSBT에는 1억 9,300만 달러가 유입되었으며, 총 자산은 이제 2억 4,000만 달러를 돌파했습니다.

출시 초기부터 ETF는 첫날부터 기대감을 보여주었습니다. 3,060만 달러의 입금과 3,400만 달러의 거래량으로 궤도에 올랐습니다.

모건 스탠리의 디지털 자산 전략 책임자 Amy Oldenburg는 이를 동사의 역대 최고의 ETF 데뷔로 칭찬했습니다.

Bloomberg의 Eric Balchunas도 이 펀드의 개장 성과가 역대 ETF 데뷔 중 상위 99퍼센트에 해당한다고 밝혔습니다. 

이 기록은 주목할 만한데, BlackRock, Fidelity Investments, ARK Invest 등의 제품을 포함한 경쟁 미국 현물 비트코인 ETF들은 비트코인 가격이 7만 5,000달러 중반에서 8만 달러 초반 사이에서 변동하는 동안 같은 기간 동안 순유출을 경험했기 때문입니다.

MSBT의 회복력은 미국 현물 비트코인 ETF 시장 전체가 6주 연속 유입 기록을 연장하는 가운데 나타났습니다. 분석가들은 모건 스탠리의 공격적인 가격 책정 전략이 펀드를 차별화하는 데 도움이 되었다고 말합니다.

MSBT는 현재 미국 현물 비트코인 ETF 시장에서 가장 낮은 수준인 0.14%의 스폰서 수수료를 부과하며, 여러 기존 경쟁사보다 낮은 가격을 제시합니다.

MSBT는 최근 거래 세션에서 경쟁사를 앞질렀습니다

SoSoValue 데이터는 MSBT의 완벽한 첫 달을 강조합니다. 이 펀드는 기록 17일간의 유입과 5일간의 횡보였지만, 단 한 번의 환매도 없었습니다.

debut 후 거래일 6일 만에 MSBT는 이미 투자자로부터 1억 300만 달러 이상을 끌어모아 BTCW의 역대 누적 유입액 8,600만 달러를 넘어섰습니다.

게다가 지난 두 거래 세션 동안 경쟁사들이 타격을 받는 동안 $422 백만 달러의 결합된 유출 속에서 1,300만 달러의 신규 투자를 유치했습니다. 

업계 전체가 어려운 날(5월 7일)에도 MSBT는 570만 달러를 유치한 반면, Fidelity와 BlackRock와 같은 경쟁사는 수천만 달러의 순 환매를 기록했습니다.

피델리티 거의 1억 달러를 잃었고, BlackRock는 2,700만 달러 이상 하락했으며, ARKB는 2,660만 달러의 유출을 보였습니다.

순자산가치 대비 0.24%의 프리미엄을 기록한 MSBT는 IBIT나 FBTC보다 더 많은 매수 압력을 보였으며, 이는 신규 주식의 공급보다 수요가 더 많았음을 의미합니다. 

Bitcoin Treasuries의 데이터에 따르면 MSBT는 약 2,620개의 비트코인을 보유하고 있어 32번째로 큰 비트코인 보유 ETF 또는 거래소입니다. 주요 현물 펀드에 비해 규모는 작지만, 기관 투자자들은 장기적으로committed해 보입니다. 

모건 스탠리 ETF의 성과는 무엇에 힘입은 것일까요?

모건 스탠리의 0.14% 수수료는 시장에서 가장 낮으며, Bitwise(0.20%), ARKB(0.21%), IBIT와 FBTC가 부과하는 0.25%보다 저렴합니다.

TMSBT가 제공하는 할인된 가격은 투자자 유지를 돕고 있을 수 있습니다. IBIT와의 11bp 차이는 개인 투자자에게는 미미할 수 있지만, 기관 투자자에게는 투자액 10억 달러당 연간 약 110만 달러를 절약해 줄 수 있습니다.

SoSoValue는 또한 Grayscale의 Mini Trust가 MSBT와 거의 동일한 수수료를 가졌음에도 불구하고 훨씬 더 들쭉날쭉한 한 달을 보냈다고 보여줍니다. 

회사에 따르면, 자가 지시 고객은 펀드 첫 달 유입의 거의 대부분을 차지했습니다. 초기 몇 주 동안 ETF는 여전히 모건 스탠리의 어드바이저리 웨스 매니저먼트 제공 서비스에서 누락되어 있었습니다.

Oldenburg는 확인했습니다. "첫 주나 이틀 동안의 활동의 거의 대부분은 자가 지시였으며, 이는 우리의 어드바이저들이 이를 판매한 것이 아님을 의미합니다."

MSBT는 투자자들의 현물 비트코인 ETF에 대한 수요가 다시 강화될 때 데뷔했습니다. SoSoValue에 따르면, 13개 미국 현물 비트코인 펀드는 5월 8일까지 유입 기록을 연장했습니다.

일부에게는 6주 동안 비트코인 ETF로 유입된 30억 달러가 MSBT의 뉴욕 증권거래소 첫 달에 강력한 배경을 제공했습니다.

debut 이후 2024년 1월, 현물 비트코인 ETF 카테고리는 누적 순유입 593억 달러를 끌어모았으며, 전체 자산은 1,066억 달러로 증가했습니다.

모건 스탠리, 고위 채용으로 일본 진출 가속화

관련 개발 사항으로, 모건 스탠리는 전 Société Générale의 일본 지역 금융기관 영업 본부였던 Naoyuki Kumon을 글로벌 투자은행들이 소규모 지역 대출 기관들의 비즈니스를 놓고 경쟁을 강화하는 가운데 글로벌 투자은행으로 채용했습니다.

관계자에 따르면, Kumon은 올해 초 Société Générale를 떠나 이번 주 모건 스탠리 MUFG 시큐리티스에 유사한 역할로 합류했습니다. 정보의 민감성으로 인해 익명을 요청한 관계자들의 말입니다.

모건 스탠리 MUFG 시큐리티스와 Société Générale의 대변인들은 논평을 거부했습니다.

이 움직임은 일본의 지역 은행들이 변화하는 경제 환경 속에서 재무제표를 재구조화하면서 국내 및 외국 증권사들에게 맞춤형 금융 제품을 제공할 새로운 기회를 열어주고 있습니다. 예를 들어, 일본 최대 지역 은행 그룹인 후쿠오카 금융 그룹은 해외 사적 자산 및 인프라 금융에 대한 할당량을 늘리고 있습니다.

모건 스탠리는 이 부문에서 존재감을 적극적으로 강화해 왔습니다. 2년 전, 모건 스탠리는 구조화 투자 상품의 지역 대출 기관 판매를 확대하기 위해 전 UBS Group 직원 3명을 채용했습니다.

경쟁사들도 채용을 늘리고 있습니다. UBS의 증권 부문은 최근 Goldman Sachs의 일본 지역 은행 영업 본부였던 Kazuhiko Fukaya를 비롯해 지난 1년 동안 동일한 고객 기반에 대한 심층 커버리지를 목표로 한 여러 고위 채용을 진행했습니다.