صندوق مورغان ستانلي Bitcoin تراست defiتقلبات صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) مع سلسلة من التدفقات الخارجة الصفرية في الشهر الأول

اختتم صندوق مورغان ستانلي Bitcoin ترست شهره الأول في السوق دون أي تدفقات نقدية خارجة. ومنذ بدء تداوله في 8 أبريل، شهد الصندوق تدفقات نقدية بقيمة 193 مليون دولار، ليبلغ إجمالي أصوله الآن أكثر من 240 مليون دولار.

أظهر الصندوق المتداول في البورصة (ETF) منذ اليوم الأول بوادر نجاح واعدة. وقد حقق نجاحاً باهراً مع ودائع بلغت 30.6 مليون دولار وحجم تداول بلغ 34 مليون دولار.

بل إن آمي أولدنبورغ، رئيسة استراتيجية الأصول الرقمية في مورغان ستانلي، أشادت به باعتباره أفضل ظهور لصندوق المؤشرات المتداولة للشركة حتى الآن.

كما ذكر إريك بالتشوناس من بلومبرج أن أداء الصندوق الافتتاحي يضعه في المرتبة 99 من بين جميع عمليات إطلاق صناديق المؤشرات المتداولة على الإطلاق. 

وتُعد هذه السلسلة جديرة بالملاحظة لأن صناديق الاستثمار المتداولة Bitcoin الأمريكية المنافسة، بما في ذلك منتجات من بلاك روك، وفيديليتي إنفستمنتس، وآرك إنفست، شهدت تدفقات صافية خارجة خلال نفس الفترة التي تذبذبت فيها أسعار Bitcoin بين منتصف 70,000 دولار وأوائل 80,000 دولار.

يأتي صمود صندوق MSBT في ظل استمرار تدفقات رأس المال إلى سوق صناديق الاستثمار المتداولة Bitcoin في الولايات المتحدة للأسبوع السادس على التوالي. ويقول المحللون إن استراتيجية التسعير الجريئة التي تتبعها مورغان ستانلي ساهمت في تمييز الصندوق.

تفرض MSBT رسوم رعاية بنسبة 0.14%، وهي حاليًا من بين الأدنى في الولايات المتحدة Bitcoin ، مما يقلل من قيمة الرسوم التي يفرضها العديد من المنافسين الراسخين.

تفوقت أسهم شركة MSBT علىمنافسيها في جلسات التداول الأخيرة.

تُظهر بيانات SoSoValue أداءً مثالياً للصندوق في أول شهر له. فقد سجل 17 يوماً من التدفقات النقدية الداخلة وخمسة أيام من الاستقرار، دون أي عمليات استرداد على الإطلاق.

بعد ستة أيام فقط من بدء التداول، اجتذبت MSBT بالفعل أكثر من 103 ملايين دولار من المستثمرين، متجاوزة بذلك إجمالي التدفقات التراكمية لشركة BTCW البالغة 86 مليون دولار.

ناهيك عن أنه خلال جلستي التداول الأخيرتين، تمكنت الشركة من جمع 13 مليون دولار من الاستثمارات الجديدة بينما تكبد منافسوها خسائر بلغت 422 مليون دولار في عمليات التخارج مجتمعة. 

في يوم عصيب على الصناعة (7 مايو)، تمكنت MSBT منtrac5.7 مليون دولار بينما شهدت الشركات المنافسة مثل Fidelity و BlackRock عمليات استرداد صافية برقمين.

شركة فيديليتي ما يقرب من 100 مليون دولار، وخسرت شركة بلاك روك أكثر من 27 مليون دولار، وشهدت شركة ARKB عمليات تخارج بقيمة 26.6 مليون دولار.

مع علاوة قدرها 0.24٪ على صافي قيمة أصولها، أظهرت MSBT أيضًا ضغط شراء أكبر من IBIT أو FBTC، مما يعني أن الطلب كان يفوق عرض الأسهم الجديدة. 

تُظهر بيانات من Bitcoin Treasuries أن MSBT تمتلك ما يقارب 2620 Bitcoin، مما يجعلها ثاني أكبر صندوق استثمار متداول أو منصة تداول Bitcoinمن حيث الحيازات. وعلى الرغم من صغر حجمها مقارنةً بصناديق الاستثمار الرئيسية في السوق الفورية، يبدو أن المستثمرين المؤسسيين ملتزمون بالاستثمار طويل الأجل. 

ما الذي عزز أداء صندوق المؤشرات المتداولة (ETF) التابع لشركة مورغان ستانلي؟

تُعد رسوم مورغان ستانلي البالغة 0.14% هي الأقل في السوق، حيث أنها أرخص من رسوم Bitwise (0.20%) و ARKB (0.21%) و 0.25% التي تفرضها IBIT و FBTC.

قدتُساهم الأسعار المخفّضة التي تُقدّمها شركة MSBT في الحفاظ على المستثمرين. ورغم أن فرق 11 نقطة أساس عن سعر الفائدة قبل الفوائد والضرائب لا يُشكّل فرقًا يُذكر بالنسبة للمتداولين الأفراد، إلا أنه قد يُوفّر للمؤسسات حوالي 1.1 مليون دولار سنويًا لكل مليار دولار مُستثمرة.

كما يوضح موقع SoSoValue أن أداء صندوق الاستثمار المصغر من Grayscale كان أكثر تذبذبًا من أداء صندوق الاستثمار المصغر من MSBT، على الرغم من أن رسوم كليهماdentتقريبًا. 

بحسب الشركة، شكّل العملاء الذين يديرون استثماراتهم بأنفسهم غالبية تدفقات الصندوق في الشهر الأول. وخلال تلك الأسابيع الأولى، كان الصندوق المتداول في البورصة لا يزال غائباً عن عروض إدارة الثروات الاستشارية لدى مورغان ستانلي.

أكد أولدنبورغ قائلاً: "كانت معظم أنشطة الأسبوع الأول أو الأسبوعين الأولين موجهة ذاتياً، مما يعني أن مستشارينا لم يكونوا هم من يبيعون هذا المنتج"

ظهر صندوق MSBT لأول مرة في وقتٍ كان فيه إقبال المستثمرين على صناديق المؤشرات المتداولة Bitcoin يتزايد مجدداً. ووفقاً لـ SoSoValue، فقد واصلت صناديق Bitcoin الفورية الأمريكية الثلاثة عشر تدفقاتها النقدية حتى 8 مايو.

بالنسبة للبعض، شكلت المليارات الثلاثة التي تدفقت إلى صناديق الاستثمار المتداولة Bitcoin على مدى الأسابيع الستة خلفيةtronلأول شهر لشركة MSBT في بورصة نيويورك.

منذ ظهورها لأول مرة في يناير 2024، اجتذبت فئة صناديق الاستثمار المتداولة Bitcoin البيتكوينtrac59.3 مليار دولار من التدفقات الصافية التراكمية، مع ارتفاع إجمالي الأصول إلى 106.6 مليار دولار.