То, что действительно показывают рекордные доходы Micron, — это надвигающийся ценовой кризис

Цены на чипы памяти растут, поскольку спрос на искусственный интеллект создает глобальный дефицит, угрожая увеличить расходы на смартфоны, ноутбуки и игровые консоли на сотни долларов, кризис,Highlighted отчетом о рекордных доходах Micron Technology.

Производитель чипов памяти опубликовал цифры в среду вечером, которые были просто замечательными. Продажи достигли $13,6 млрд за первый финансовый квартал, что на 57% больше, чем в то же время прошлого года. Операционный доход также побил рекорды компании.

То, что Micron сказал инвесторам о предстоящих месяцах, даже более впечатляет. Выручка достигнет $18,7 млрд в квартале, заканчивающемся в феврале, что более чем вдвое превышает показатели компании годом ранее. Скорректированный операционный доход? Ожидается, что он вырастет более чем в пять раз до $11,3 млрд.

Уолл-стрит знала, что цифры будут сильными. Они просто не знали, насколько сильными. Прогноз выручки Micron оказался на 31% выше, чем прогнозировали аналитики. Это самое большое расхождение с прогнозами экспертов за последние пять лет, показывают данные FactSet, увиденные WSJ.

Инвесторы были в восторге. Акции подскочили на 8% в послебиржевых торгах в среду. Они уже более чем удвоились за последний год.

Вот проблема, хотя. Вся эта отличная новость для Micron означает проблемы для остальных из нас.

Искусственный интеллект поглощает чипы памяти. Компаниям, строящим системы ИИ, нужна специализированная память, и они покупают огромные количества. Это оставляет меньше поставок для всего остального — вашего ноутбука, телефона, планшета и даже игровых консолей. Всем этим устройствам нужны чипы памяти для работы.

Цифры не лгут. Стандартный модуль динамической памяти с произвольным доступом (DRAM) теперь стоит более чем на 60% дороже, чем шесть месяцев назад, согласно Trendforce. В следующем квартале цена достигнет $500. В это время прошлого года? Около половины этой суммы.

Новые заводы не помогут в ближайшее время

Строительство новых заводов по производству чипов помогло бы. Но эти заводы не появляются за одну ночь. Генеральный директор Micron Санай Мехротра сказал в среду, что компания начнет строительство нового объекта на севере штата Нью-Йорк в начале следующего года. Не задерживайте дыхание в ожидании чипов с этого завода. Они не сойдут с конвейера до 2030 года.

Micron тратит большие деньги на увеличение производства в других местах. Компания планирует потратить рекордные $20 млрд в этом финансовом году на расширение мощностей. За последние пять лет они в среднем тратили чуть более $10 млрд ежегодно.

Все еще недостаточно. Мехротра не думает, что даже эти огромные расходы удовлетворят спрос на высокоскоростную память, необходимую ИИ. «Мы считаем, что совокупное предложение отрасли останется значительно ниже спроса в обозримом будущем», — сказал он на конференции.

Технологические компании бьют тревогу

Производители компьютеров видят, что приближается. Джефф Кларк, операционный директор Dell, обсудил ситуацию в прошлом месяце. «Мы сделаем все возможное, чтобы минимизировать влияние», — сказал он. «Но факт в том, что базовая стоимость растет во всех продуктах».

В прошлом месяце HP выпустила собственное предупреждение. Руководители компании сообщили инвесторам, что рост стоимости памяти может снизить операционную прибыль до нижней границы их долгосрочного диапазона в текущем финансовом году.

Значит, потребители заплатят за это? Ну, кто-то же должен платить за всё это.

Смартфонная индустрия уже видит проблемы впереди. Counterpoint Research изменила свой прогноз на этой неделе. Компания теперь ожидает, что продажи смартфонов упадут на 2,1% в следующем году. Ранее они прогнозировали небольшое увеличение. Смартфоны премиум-класса с функциями ИИ находятся в особенно сложном положении, поскольку им требуется больше памяти.

Даже видеоигры оказались втянуты в этот хаос. Акции Nintendo упали на 18% за последний месяц. Дуг Креутц, аналитик TD Cowen, считает, что основная причина беспокойства — цены на память. Он просчитал цифры. Если стоимость памяти увеличит цену каждой консоли Switch 2 на $40, это сократит его прогноз прибыли до налогообложения для финансового года Nintendo, заканчивающегося в марте 2027 года, примерно на 20%.

Его предположение? Nintendo, возможно, повысит цену Switch 2 на $50, чтобы покрыть расходы.

Фанаты Марио будут недовольны этим. Но для Micron базовая экономика работает в её пользу. Спрос и предложение толкают компанию к рекордной прибыли.