Lo que realmente muestran los ingresos récord de Micron es una crisis de precios inminente

Los precios de los chips de memoria se disparan mientras la demanda de inteligencia artificial genera un déficit global, amenazando con elevar los costos de smartphones, portátiles y consolas de videojuegos en cientos de dólares; una crisis destacada por el informe de ingresos récord de Micron Technology.

El fabricante de chips de memoria publicó números el miércoles por la noche que fueron simplemente notables. Las ventas alcanzaron los 13.600 millones de dólares en su primer trimestre fiscal, un aumento del 57% respecto al mismo periodo del año anterior. Los ingresos operativos también rompieron récords históricos de la empresa.

Lo que Micron dijo a los inversores sobre los próximos meses es aún más revelador. Los ingresos alcanzarán los 18.700 millones de dólares en el trimestre que finaliza en febrero, más del doble de lo que la empresa obtuvo un año antes. ¿El ingreso operativo ajustado? Se espera que aumente más de cinco veces hasta los 11.300 millones de dólares.

Wall Street sabía que los números serían sólidos. Solo no sabía cuán sólidos serían. La previsión de ingresos de Micron fue un 31% superior a lo que predijeron los analistas. Ese es el mayor desvío por parte de expertos en al menos cinco años, según datos de FactSet vistos por WSJ.

Los inversores lo adoraron. Las acciones subieron un 8% en el comercio después de horas el miércoles. Ya habían más que duplicado su valor durante el último año.

Sin embargo, aquí está el problema. Todas estas buenas noticias para Micron significan problemas para el resto de nosotros.

La inteligencia artificial está consumiendo chips de memoria. Las empresas que construyen sistemas de IA necesitan memoria especializada y están comprando cantidades masivas. Esto deja menos oferta para todo lo demás: tu portátil, tu teléfono, tu tableta e incluso las consolas de videojuegos. Todos estos dispositivos necesitan chips de memoria para funcionar.

Los números no mienten. Un módulo estándar de memoria dinámica de acceso aleatorio ahora cuesta más del 60% más que hace seis meses, según Trendforce. El próximo trimestre, el precio alcanzará los 500 dólares. En esta época del año pasado? Aproximadamente la mitad de eso.

Las nuevas fábricas no ayudarán pronto

Construir más fábricas de chips ayudaría. Pero estas plantas no surgen de la noche a la mañana. El miércoles, el CEO de Micron, Sanjay Mehrotra, dijo que la empresa iniciará la construcción de una nueva instalación en el norte de Nueva York a principios del próximo año. Sin embargo, no contengan la respiración esperando chips de esa planta. No saldrán de la línea hasta 2030.

Micron está invirtiendo mucho para aumentar la producción en otros lugares. La compañía planea destinar un récord de 20 mil millones de dólares este año fiscal para expandir su capacidad. Durante los últimos cinco años, promedió poco más de 10 mil millones de dólares anuales.

Aún no es suficiente. Mehrotra no cree que incluso esta masiva ola de gastos satisfaga la demanda de memoria de alto ancho de banda que necesita la IA. «Creemos que la oferta agregada de la industria seguirá estando sustancialmente por debajo de la demanda en el futuro previsible», dijo durante la llamada.

Las empresas tecnológicas suenan la alarma

Los fabricantes de computadoras ven lo que se avecina. Jeff Clarke, director operativo de Dell, abordó la situación el mes pasado. 'Haremos todo lo posible para minimizar el impacto', dijo. 'Pero el hecho es que la base de costos subirá en todos los productos'.

HP emitió su propia advertencia el mes pasado. Los ejecutivos informaron a los inversores que el aumento de los costos de memoria podría llevar las ganancias operativas al extremo inferior de su rango a largo plazo para el año fiscal actual.

¿Entonces los consumidores pagarán el precio? Bueno, alguien tiene que pagar por todo esto.

La industria de los smartphones ya ve problemas en el horizonte. Counterpoint Research modificó su pronóstico a principios de esta semana. La firma ahora espera que las ventas de teléfonos inteligentes caigan un 2,1% el próximo año. Anteriormente habían previsto un ligero aumento. Los teléfonos de gama alta con funciones de IA se encuentran en una situación particularmente difícil, ya que requieren más memoria.

Incluso los videojuegos están atrapados en este lío. Las acciones de Nintendo han caído un 18% en el último mes. Doug Creutz, analista de TD Cowen, dice que las preocupaciones sobre los precios de la memoria son principalmente la causa. Realizó los cálculos: si los costos de memoria añaden 40 dólares a cada consola Switch 2, eso reduciría aproximadamente un 20% de su pronóstico de ganancias antes de impuestos para el año fiscal de Nintendo que finaliza en marzo de 2027.

¿Su estimación? Nintendo podría aumentar el precio de la Switch 2 en 50 dólares para cubrir el costo.

Los fans de Mario no estarán contentos con eso. Pero para Micron, la economía básica está trabajando a su favor. La oferta y la demanda están impulsando a la empresa hacia ganancias récord.