ما تُظهره أرباح شركة مايكرون القياسية في الواقع هو أزمة أسعار وشيكة

ترتفع أسعار رقائق الذاكرة بشكل كبير مع تسبب الطلب على الذكاء الاصطناعي في نقص عالمي، مما يهدد برفع تكاليف الهواتف الذكية وأجهزة الكمبيوتر المحمولة ووحدات التحكم في الألعاب بمئات الدولارات، وهي أزمة أبرزها تقرير الأرباح القياسي لشركة مايكرون تكنولوجي.

أعلنت شركة تصنيع رقائق الذاكرة مساء الأربعاء عن أرقامٍ مذهلة. فقد بلغت مبيعاتها 13.6 مليار دولار أمريكي في الربع الأول من سنتها المالية، بزيادة قدرها 57% مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي. كما حطمت أرباحها التشغيلية أرقاماً قياسية جديدة.

ما كشفته للمستثمرين بشأن الأشهر القادمة كان أكثر إثارة للدهشة. ستصل الإيرادات إلى 18.7 مليار دولار في الربع المنتهي في فبراير، أي أكثر من ضعف ما حققته الشركة في العام السابق. أما الدخل التشغيلي المعدل، فمن المتوقع أن يرتفع بأكثر من خمسة أضعاف ليصل إلى 11.3 مليار دولار.

الأرقامtron، لكنها لم تكن تتوقع مدى قوتها. فقدtronتوقعات إيرادات شركة مايكرون توقعات المحللين بنسبة 31%. وتُظهر بيانات فاكت سيت التي اطلعت عليها صحيفة وول ستريت جورنال أن هذا أكبر خطأ من جانب الخبراء منذ خمس سنوات على الأقل.

لاقى السهم استحسان المستثمرين، حيث قفز بنسبة 8% في تداولات ما بعد إغلاق السوق يوم الأربعاء. وكان قد تضاعف سعره بالفعل أكثر من مرتين خلال العام الماضي.

لكن المشكلة تكمن هنا. كل هذه الأخبار الرائعة لشركة مايكرون تنذر بالمتاعب لبقية الشركات.

يستهلك الذكاء الاصطناعي كميات هائلة من رقائق الذاكرة . تحتاج الشركات التي تُطوّر أنظمة الذكاء الاصطناعي إلى ذاكرة متخصصة، وهي تشتري كميات ضخمة منها. هذا يُقلّل من المعروض المتاح لبقية الأجهزة - حاسوبك المحمول، وهاتفك، وجهازك اللوحي، وحتى أجهزة ألعاب الفيديو. جميع هذه الأجهزة تحتاج إلى رقائق ذاكرة لمجرد العمل.

الأرقام لا تكذب. وفقًا لشركة تريند فورس، ارتفع سعر وحدة ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية القياسية بأكثر من 60% مقارنةً بسعرها قبل ستة أشهر. ومن المتوقع أن يصل سعرها إلى 500 دولار في الربع القادم، بينما كان سعرها في مثل هذا الوقت من العام الماضي حوالي نصف هذا السعر.

لن تُجدي المصانع الجديدة نفعاً قريباً

إن بناء المزيد من مصانع الرقائق الإلكترونية سيساعد، لكن هذه المصانع لا تُنشأ بين عشية وضحاها. صرّح سانجاي ميهروترا، الرئيس التنفيذي لشركة مايكرون، يوم الأربعاء، أن الشركة ستبدأ أعمال بناء منشأة جديدة في شمال ولاية نيويورك مطلع العام المقبل. مع ذلك، لا تتوقعوا رؤية الرقائق من هذا المصنع قريبًا، فلن يبدأ إنتاجها قبل عام ٢٠٣٠.

تستثمر شركة مايكرون مبالغ طائلة لزيادة الإنتاج في قطاعات أخرى. وتخطط الشركة لإنفاق مبلغ قياسي قدره 20 مليار دولار هذا العام المالي على توسيع طاقتها الإنتاجية. وعلى مدى السنوات الخمس الماضية، بلغ متوسط ​​إنفاقها السنوي ما يزيد قليلاً عن 10 مليارات دولار.

لا يزال هذا غير كافٍ. لا يعتقد مهروترا أن هذا الإنفاق الضخم سيلبي حتى الطلب على ذاكرة النطاق الترددي العالي التي يحتاجها الذكاء الاصطناعي. وقال خلال المكالمة: "نعتقد أن إجمالي المعروض في الصناعة سيظل أقل بكثير من الطلب في المستقبل المنظور".

شركات التكنولوجيا تدق ناقوس الخطر

يدرك مصنّعو أجهزة الكمبيوتر ما هو قادم. وقد تناول جيف كلارك، الرئيس التنفيذي للعمليات في شركة ديل، هذا الوضع الشهر الماضي قائلاً: "سنبذل قصارى جهدنا للحد من التأثير، ولكن الحقيقة هي أن تكلفة الإنتاج سترتفع في جميع المنتجات".

أصدرت شركة إتش بي تحذيرها الخاص الشهر الماضي. وأوضح المسؤولون التنفيذيون للمستثمرين أن ارتفاع تكاليف الذاكرة قد يدفع الأرباح التشغيلية إلى الحد الأدنى من نطاقها طويل الأجل للسنة المالية الحالية.

إذن سيدفع المستهلكون الثمن؟ حسناً، لا بد أن يدفع أحدهم ثمن كل هذا.

يشهد قطاع الهواتف الذكية بالفعل تحديات قادمة. فقد عدّلت شركة "كاونتربوينت ريسيرش" توقعاتها في وقت سابق من هذا الأسبوع، حيث تتوقع الآن انخفاض مبيعات الهواتف الذكية بنسبة 2.1% العام المقبل، بعد أن كانت تتوقع سابقًا ارتفاعًا طفيفًا. الهواتف المتطورة المزودة بميزات الذكاء الاصطناعي وضعًا صعبًا بشكل خاص نظرًا لحاجتها إلى ذاكرة أكبر.

حتى ألعاب الفيديو لم تسلم من هذه الأزمة. فقد انخفض سهم نينتندو بنسبة 18% خلال الشهر الماضي. ويعزو دوغ كروتز، المحلل في شركة تي دي كوين، السبب الرئيسي إلى المخاوف بشأن أسعار الذاكرة. وقد أجرى حساباته، فإذا أضافت تكاليف الذاكرة 40 دولارًا لكل جهاز سويتش 2، فإن ذلك سيقلل بنحو 20% من توقعاته لأرباح نينتندو قبل الضرائب للسنة المالية المنتهية في مارس 2027.

ماذا يتوقع؟ قد ترفع نينتندو سعر جهاز سويتش 2 بمقدار 50 دولارًا لتغطية التكلفة.

لن يُسعد هذا الأمر عشاق ماريو. لكن بالنسبة لشركة مايكرون، فإن مبادئ الاقتصاد الأساسية تعمل لصالحها. فالعرض والطلب يدفعان الشركة نحو تحقيق أرباح قياسية.