Майкл Берри, тот самый человек, который сколотил состояние, делая ставки против рынка недвижимости до его обвала в 2008 году, считает, что обнаружил следующий крупный пузырь: компании, занимающиеся искусственным интеллектом.
Берри только что сделал ставку на то, что акции Nvidia и Palantir Technologies рухнут. Эти две компании помогли поднять фондовые рынки до новых максимумов в этом году и вместе стоят около 5 триллионов долларов. Но Берри, который в основном хранил молчание в течение последнего десятилетия, говорит, что здесь образовался пузырь, который вот-вот лопнет.
Подвох в том, что он не знает, когда именно.
Проблема со временем
«Майкл, если у него и была одна неудача в цикле доткомов, то это было преждевременное начало процесса. А вот пузырь на рынке недвижимости? Это тоже было преждевременное начало», — сказал Майкл Грин, бывший управляющий хедж-фондом, а ныне главный стратег Simplify Asset Management. Грин также предостерегал от популярных инвестиционных тенденций, особенно от пассивного инвестирования. «Это серьезная проблема, не так ли? Как быстро это закончится?»
После победы на рынке недвижимости Берри обрёл серьёзную популярность в интернете. Фанаты анализируют его посты на таких площадках, как форум Burryology на Reddit.
Для Берри сейчас все налаживается. В прошлом месяце он закрыл свой хедж-фонд. Затем он запустил информационную рассылку, в которой заявил, что поделится своей главной идеей с инвесторами — почему занимающихся искусственным интеллектом, будут падать в цене. Рассылка Cassandra Unchained быстро стала одной из самых продаваемых финансовых рассылок на Substack, собрав около 171 000 подписчиков. Они платят 379 долларов в год, что на самом деле довольно дешево по сравнению с некоторыми конкурентами, которые берут более 1000 долларов в год.
Берри подогрел опасения по поводу взаимных инвестиций компаний, занимающихся ИИ, и поднял реальные вопросы об ограничениях центров обработки данных. Его главный тезис не в том, что ИИ плох, а в том, что рынок оторвался от реальности.
«Этот пузырь очень похож на пузырь доткомов», — сказал он в подкасте Майкла Льюиса, чья книга впервые принесла Берри известность. «А ведь это был не совсем пузырь доткомов, а пузырь передачи данных»
Бёрри не ответил на просьбу прокомментировать ситуацию, но упомянул в программе Льюиса, что обычно отказывает журналистам.
Неоднозначные tracподпитывают скептицизм
Пока что его предупреждения не оказали существенного влияния на акции, хотя всё чаще стали обсуждаться опасения по поводу инфраструктуры искусственного интеллекта.
В социальных сетях часто критикуют Берри, и люди шутят, что он предсказал 20 из двух последних рецессий.
За последние 15 лет многие его прогнозы относительно крупных обвалов рынка оказались неверными. В посте от 31 января 2023 года он призвал своих подписчиков «ПРОДАВАТЬ». Через два месяца обанкротился Silicon Valley Bank, но с тех пор индекс S&P 500 вырос примерно на 70%. Он признал, что это был ошибочный прогноз.
Алекс Карп, генеральный директор Palantir, назвал Берри «сумасшедшим» в эфире CNBC.
3 ноября Берри показал свои карты в противостоянии с Nvidia, производителем чипов, который сейчас является самой дорогой компанией в мире, и Palantir , крупным разработчиком программного обеспечения для искусственного интеллекта. Вместе они стоят около 5 триллионов долларов. Его ставки были довольно небольшими, около 10 миллионов долларов в виде опционов пут, но могут превратиться в более чем миллиард долларов, если акции этих компаний резко упадут.
«Palantir и Nvidia — две самые удачливые компании на планете», — сказал он Льюису.
Почему он делает ставку против Palantir
Берри сказал, что играет на понижение по разным причинам, хотя они и связаны. По его словам, Palantir слишком сильно зависит от скупых государственныхtracи слишком много дает своим руководителям. Он также указал на жесткую конкуренцию, особенно со стороны International Business Machines. Его ставка окупится, если цена акций Palantir упадет до 50 долларов за акцию в 2027 году с примерно 200 долларов, которые были у акций на момент торгов.
Карп заявил на канале CNBC, что, по его мнению, Берри пытался манипулировать рынком, и опроверг его точку зрения.
Проблемы Nvidia связаны с ее клиентами, такими как Oracle и Meta Platforms, где, по словам Берри, он видит множество проблем.
По словам Берри, Nvidia помогала финансировать некоторые из их закупок в рамках сделок, которые напоминают финансовые меры, предпринимаемые такими компаниями, как Enron, в отношении поставщиков, приобретающих ее продукцию.
Берри также изучил бухгалтерские отчеты этих компаний и Nvidia о сроке службы чипов, заявив, что это помогает компаниям искусственно завышать свою прибыль.
Если пузырь лопнет, это может вызвать цепную реакцию: снижение заявленной прибыли, падение цен на акции и сокращение инвестиций, что негативно скажется на будущих продажах Nvidia.
Ставка Берри окупится, если акции Nvidia упадут примерно на 37%, до 110 долларов, к 2027 году. Сейчас их цена составляет около 190 долларов.
Компании оказывают сильное сопротивление
Компания Nvidia опровергла заявления Берри. «Nvidia не похожа на компании, занимавшиеся мошенничеством в бухгалтерской отчетности в прошлом, потому что основной бизнес Nvidia экономически устойчив, наша отчетность полна и прозрачна, и мы заботимся о своей репутации честной компании», — говорится в служебной записке компании, о которой ранее сообщало издание Barron's.
Акции Nvidia и Palantir упали с 3 ноября, но падение было неравномерным.
В настоящий момент это может даже помочь инвесторам, которые считают, что этому не видно конца.
«Я бы даже сказал, что осведомленность об этом подтолкнула людей к тому, чтобы отказаться от инвестиций и в целом еще больше убедиться в том, что акции могут достигать неограниченных уровней», — заявил Грин, главный стратег Simplify Asset Management.
