Michael Burry apuesta miles de millones a que la burbuja de la IA estallará

Michael Burry, el hombre que hizo una fortuna apostando contra el mercado inmobiliario antes de que se derrumbara en 2008, cree haber descubierto la próxima gran burbuja: las empresas de inteligencia artificial.

Burry acaba de apostar que las acciones de Nvidia y Palantir Technologies se desplomarán. Ambas compañías han impulsado los mercados bursátiles a nuevos máximos este año y su valor conjunto ronda los 5 billones de dólares. Pero Burry, quien ha mantenido un silencio casi absoluto durante la última década, afirma que hay una burbuja que va a estallar.

¿El truco? No sabe cuándo.

El problema con el tiempo

“Michael, si tuvo un fallo en el ciclo de las puntocom, fue haberse adelantado al proceso. ¿Y la burbuja inmobiliaria? Fue haberse adelantado al proceso”, dijo Michael Green, exgestor de fondos de cobertura y actual estratega jefe de Simplify Asset Management. Green también ha advertido sobre las tendencias de inversión más populares, especialmente la inversión pasiva. “Es un problema importante, ¿verdad? ¿Cuánto tardará en terminar?”

Tras su victoria en el mercado inmobiliario, Burry consiguió un gran número de seguidores en línea. Sus seguidores analizan sus publicaciones en sitios como el foro Burryology de Reddit.

Las cosas se están poniendo interesantes para Burry. El mes pasado cerró su fondo de cobertura. Luego lanzó un boletín informativo donde prometió compartir su gran idea con los inversores: por qué de IA se desplomarán. Cassandra Unchained se convirtió rápidamente en uno de los boletines financieros más vendidos en Substack, alcanzando unos 171.000 suscriptores. La suscripción anual cuesta 379 dólares, un precio bastante económico comparado con algunos competidores que cobran más de 1.000 dólares al año.

Burryavivó los temores sobre las inversiones entre empresas de IA y las dudas reales sobre las limitaciones de los centros de datos. Su argumento principal no es que la IA sea mala, sino que el mercado se ha desconectado de la realidad.

«Esta burbuja se parece muchísimo a la burbuja puntocom», dijo en un podcast presentado por Michael Lewis, cuyo libro hizo famoso a Burry. «Que en realidad no fue una burbuja puntocom. Fue una burbuja de transmisión de datos»

Burry no respondió cuando se le pidió un comentario, pero mencionó en el programa de Lewis que normalmente rechaza a los periodistas.

tracmixto alimenta el escepticismo

Hasta ahora, sus advertencias no han hecho mucho por mejorar las acciones, aunque se ha hablado más sobre las preocupaciones por la infraestructura de la IA.

Burry es descartado mucho en las redes sociales, donde la gente hace bromas sobre que predijo 20 de las últimas dos recesiones.

Muchas de sus predicciones sobre grandes caídas del mercado han sido erróneas en los últimos 15 años. En una publicación del 31 de enero de 2023, les dijo a sus seguidores que "VENDIERAN". Silicon Valley Bank quebró dos meses después, pero el índice S&P 500 ha subido alrededor de un 70% desde entonces. Ha admitido que se equivocó.

Alex Karp, director ejecutivo de Palantir, llamó a Burry "un loco de remate" en CNBC.

El 3 de noviembre, Burry mostró sus cartas contra Nvidia, el fabricante de chips que ahora es la empresa más valiosa del mundo, y Palantir, una importante empresa de software de IA. Juntas valen alrededor de 5 billones de dólares. Sus apuestas fueron bastante pequeñas, unos 10 millones de dólares en opciones de venta, pero podrían superar los 1.000 millones de dólares si esas acciones caen bruscamente.

"Palantir y Nvidia son las dos empresas más afortunadas del planeta", le dijo a Lewis.

¿Por qué apuesta contra Palantir?

Burry afirmó que está apostando en corto por diferentes razones, aunque están relacionadas. Palantir depende demasiado detracgubernamentales tacaños y otorga demasiado a sus ejecutivos, afirmó. También señaló la dura competencia, especialmente de International Business Machines. Su apuesta es rentable si Palantir baja a 50 dólares por acción en 2027 desde los aproximadamente 200 dólares que ha cotizado.

Karp dijo en CNBC que cree que Burry estaba tratando de manipular el mercado y desestimó la opinión de Burry.

Los problemas de Nvidia tienen que ver con sus clientes, como Oracle y Meta Platforms, donde Burry dijo que ve un montón de problemas.

Nvidia ha estado ayudando a financiar algunas de sus compras en acuerdos que, dijo, se parecen a cómo compañías como Enron apoyaron financieramente a sus proveedores comprando sus productos.

Burry también analizó la contabilidad de estas empresas y de Nvidia sobre cuánto duran los chips, diciendo que esto ayuda a las empresas a aumentar sus ganancias.

Si la burbuja estalla, podría haber un efecto dominó de menores ganancias declaradas, caída de los precios de las acciones y menos inversión que perjudicaría las ventas futuras de Nvidia.

La apuesta de Burry da sus frutos si el precio de Nvidia cae un 37%, a 110 dólares, en 2027. Actualmente está en alrededor de 190 dólares.

Las empresas se resisten con fuerza

Nvidia ha rechazado las afirmaciones de Burry. «Nvidia no se parece a los fraudes contables históricos porque el negocio subyacente de Nvidia es económicamente sólido, nuestra información financiera es completa y transparente, y nos importa nuestra reputación de integridad», declaró la compañía en un memorando del que Barron's informó anteriormente.

Las acciones de Nvidia y Palantir han caído desde el 3 de noviembre, pero las caídas han sido entrecortadas.

En este momento, eso podría realmente estar ayudando a los inversores que piensan que no se vislumbra un final.

“En realidad, yo diría que la conciencia de esto ha alentado a la gente a desertar y, básicamente, a convencerse aún más de que las acciones pueden alcanzar niveles ilimitados”, dijo Green, el estratega jefe de Simplify Asset Management.