Прибыль в секторе материалов ожидается рост на ~20% в 2026 году по мере усиления ценовой власти из-за тарифов США

Прибыль в секторе материалов, согласно Bloomberg Intelligence, в 2026 году, как ожидается, вырастет примерно на 20%.

Это станет лучшим показателем за пять лет для группы, уступая только технологическому сектору. Компании от Nucor до Sherwin-Williams, а также гиганты упаковки, такие как Smurfit WestRock и Ball Corp., находятся в центре внимания.

Рост напрямую связан с торговой защитой и резким изменением спроса на потребительские товары. Акции металлов и упаковки возглавят этот рост, оба прогнозируются с ростом прибыли более чем на 30%. Цены на сталь выросли, а компании, продающие коробки и банки, видят больше заказов, поскольку пищевые бренды увеличивают объемы за счет скидок.

Сталелитейные компании готовятся к росту заказов из-за тарифов, повышающих цены

Ричард Бурк из Bloomberg Intelligence сказал, что тарифы на импортируемую сталь дают производителям США больший контроль над ценами.

«Американские заводы должны продолжать вытеснять импорт, пока действуют тарифы по разделу 232 в размере 50%», — написал он. Это те же самые пошлины эпохи Трампа, которые до сих пор формируют торговлю.

Nucor, которую Бурк назвал американским заводом с самым широким ассортиментом продукции и некоторыми дополнительными мощностями, отчиталась о сильной книге заказов на 2026 год. Она указала на проекты в сфере энергетики, инфраструктуры, центров обработки данных и производства как на ключевые драйверы.

В обновлении от декабря компания заявила, что существующая политика должна привести к «продолжающемуся постепенному улучшению бизнес-условий».

Steel Dynamics также отметила увеличение объема незавершенных заказов.

Компания ожидает, что снижение процентных ставок поможет увеличить расходы на инфраструктуру и вернуть больше производства в США. Бурк объяснил, что многие из рассматриваемых заказов являются контрактами с отложенным ценообразованием, что означает, что деньги появятся только в следующем году.

Сектор упаковки не испытывает такого же гладкого подъема. Тарифы здесь скорее являются бременем, но некоторые компании получают помощь от своих клиентов. General Mills и PepsiCo более агрессивно продвигают свою продукцию, что означает больший объем. Майкл Роксланд из Truist сказал, что эта тенденция повысила позиции Amcor и аналогичных поставщиков.

Аналитики Jefferies считают, что более легкие сравнения год к году и медленное возвращение потребительской уверенности могут помочь сектору во второй половине года.

Но прямо сейчас ситуация напряженная. Мэтью МакКеллар из RBC сказал, что заводы в Северной Америке уже работают почти на полной мощности, что может поддержать повышение цен.

Компании упаковки, химической промышленности и строительства меняют стратегию для роста

Компании упаковки реагируют внутренними изменениями. Генеральный директор Amcor Питер Конечны сказал, что компания планирует достичь своих целей на 2026 год за счет синергии, а не экономического улучшения. Компания прогнозирует рост скорректированной прибыли на 12–17%, что является лучшим показателем за пять лет.

Тем не менее, общая картина в упаковке остается запутанной. Рост от производителей продуктов питания не распространился на других клиентов, поэтому компании обращаются к сокращению затрат и закрытию заводов, чтобы справиться с более слабым спросом и экономическим торможением. International Paper, которая имела четыре года снижения прибыли, теперь ожидает поворота к лучшему.

Но компания не полна оптимизма. Руководители сообщили на отраслевом мероприятии в декабре, что спрос все еще слаб. Они обвинили инфляцию, торговое давление и вялый рынок жилья.

«В Северной Америке мы по-прежнему ощущаем сильное напряжение с точки зрения спроса и предложения», — сказал финансовый директор Лэнс Лофлер. «Нам нужно лишь немного искры на стороне спроса, и я думаю, это будет очень хорошо для бизнеса».

За пределами упаковки и металлов остальные подсекторы материалов надеются на спасительное снижение ставок. Химическая промышленность, как прогнозируется, наконец-то вырастет после трех тяжелых лет. То же самое касается строительных материалов, которые упали в 2025 году, но готовы к восстановлению.

Sherwin-Williams готова воспользоваться преимуществами, если продажи домов оживятся, сказал Патрик Каннингем из Citigroup. Albemarle, как ожидается, также выиграет благодаря более высоким ценам на литий из-за растущего спроса в системах накопления энергии.

Для строительных акций, таких как CRH, снижение процентных ставок может снизить стоимость заимствований и ускорить реализацию большего числа проектов. Аналитик BI Соня Балдейра сказала, что это может помочь разблокировать сделки в жилищном и коммерческом строительстве, застрявшие в подвешенном состоянии.

Каждый элемент этой головоломки указывает на редкую победную серию для сектора материалов, подпитываемую тарифами, накоплением заказов, более тесным предложением и сокращением затрат.