Se prevé que los beneficios del sector de materiales aumenten un ~20% en 2026, ya que los aranceles de EE. UU. fortalecen su poder de fijación de precios

Se espera que los beneficios del sector de materiales aumenten aproximadamente un 20% en 2026, según Bloomberg Intelligence.

Esto convertiría su desempeño en el mejor en cinco años para el grupo, solo superado por el sector tecnológico. Empresas que van desde Nucor hasta Sherwin-Williams, y gigantes del envasado como Smurfit WestRock y Ball Corp., están bajo los reflectores.

El aumento está directamente vinculado a las protecciones comerciales y un cambio drástico en la demanda de bienes de consumo. Las acciones de metales y envasado liderarán la carga, ambas pronosticadas para registrar un crecimiento de beneficios superior al 30%. Los precios del acero han subido, y las empresas que venden cajas y latas están viendo más pedidos a medida que las marcas de alimentos impulsan el volumen mediante descuentos.

Los productores de acero se preparan para un aumento en el backlog a medida que los aranceles impulsan los precios

Richard Bourke, de Bloomberg Intelligence, dijo que los aranceles sobre el acero importado están dando a los productores de EE. UU. más control sobre los precios.

«Los altos hornos de EE. UU. deberían seguir desplazando a las importaciones mientras los aranceles del Sección 232 del 50% permanezcan vigentes», escribió. Estas son las mismas tasas de la era Trump que aún moldean el comercio hoy.

Nucor, a la que Bourke llamó el molino de EE. UU. con la gama de productos más amplia y algo de capacidad adicional, reportó un libro de pedidos sólido para 2026. Señaló proyectos en energía, infraestructura, centros de datos y fabricación como impulsores clave.

En una actualización de diciembre, la empresa dijo que la política existente debería llevar a una «mejora gradual continua en las condiciones comerciales.»

Steel Dynamics también señaló un backlog más grande.

La empresa espera que las tasas de interés más bajas ayuden a impulsar el gasto en infraestructura y traer más producción de vuelta a EE. UU. Bourke explicó que muchas de las órdenes en juego son contratos con rezago, lo que significa que el dinero no aparecerá hasta el próximo año.

El sector del envasado no está teniendo el mismo viaje sin problemas. Los aranceles aquí son más una carga, pero algunas empresas están recibiendo ayuda de sus clientes. General Mills y PepsiCo han estado promocionando sus productos de manera más agresiva, lo que significa un mayor volumen. Michael Roxland de Truist dijo que esta tendencia ha impulsado a Amcor y a proveedores similares.

Los analistas de Jefferies creen que las comparaciones año con año más fáciles y una lenta recuperación de la confianza del consumidor podrían ayudar al sector en la segunda mitad del año.

Pero ahora mismo, está ajustado. Matthew McKellar de RBC dijo que los molinos en Norteamérica ya están cerca de su capacidad total, lo que podría apoyar un aumento de precios.

Empresas de envasado, químicos y construcción cambian su estrategia para el crecimiento

Las empresas de envasado están reaccionando con cambios internos. El CEO de Amcor, Peter Konieczny, dijo que la empresa planea cumplir sus objetivos de 2026 utilizando sinergias, no una mejora económica. La empresa prevé un crecimiento de los beneficios ajustados del 12% al 17%, su mejor nivel en cinco años.

Aún así, el panorama general en el envasado es desordenado. El crecimiento de los productores de alimentos no se ha extendido a otros clientes, por lo que las empresas están recurriendo a recortes de costos y cierres de plantas para gestionar una demanda más débil y la desaceleración económica. International Paper, que tuvo cuatro años de beneficios en declive, ahora espera un giro.

Pero la empresa no está optimista. Los ejecutivos dijeron en un evento de la industria en diciembre que la demanda sigue siendo débil. Culparon a la inflación, la presión comercial y el mercado de la vivienda estancado.

“En Norteamérica, todavía sentimos una situación muy ajustada en términos de oferta y demanda”, dijo el CFO Lance Loeffler. “Solo necesitamos un pequeño impulso en el lado de la demanda, y creo que sería realmente bueno para los negocios.”

Fuera del envasado y los metales, los subsectores restantes de materiales esperan un salvavidas de recortes de tasas. Se prevé que los químicos finalmente crezcan después de tres años difíciles. Lo mismo ocurre con los materiales de construcción, que cayeron en 2025 pero están destinados a recuperarse.

Sherwin-Williams está lista para beneficiarse si las ventas de viviendas se reactivan, dijo Patrick Cunningham de Citigroup. Albemarle también se espera que gane terreno gracias a los precios más altos del litio por el aumento de la demanda en el almacenamiento de energía.

Para las acciones de construcción, como CRH, la caída de las tasas de interés podría reducir los costos de endeudamiento y empujar más proyectos hacia adelante. La analista de BI Sonia Baldeira dijo que esto podría ayudar a desbloquear acuerdos de construcción residencial y comercial estancados.

Cada pieza de este rompecabezas apunta a una racha ganadora rara para el sector de los materiales, alimentada por aranceles, pedidos pendientes, suministro más ajustado y recortes de costos.