블룸버그 인텔리전스에 따르면 소재 부문의 수익은 2026년에 약 20% 증가할 것으로 예상됩니다.
이는 해당 그룹에게 지난 5년 동안 최고의 실적이며, 기술 기업에 이어 두 번째로 좋은 성적입니다. 누코어(Nucor)부터 셔윈-윌리엄스(Sherwin-Williams)와 같은 기업, 그리고 스머핏 웨스트록(Smurfit WestRock)과 볼(Ball Corp.) 같은 포장 대기업까지 많은 기업들이 주목받고 있습니다.
이러한 상승세는 무역 보호주의와 소비재 수요의 급격한 변화에 직접적으로 기인합니다. 금속 및 포장재 관련 주식이 이러한 상승세를 주도할 것으로 예상되며, 두 업종 모두 30% 이상의 이익 성장을 기록할 것으로 전망됩니다. 철강 가격이 상승하고 있으며, 식품 브랜드들이 할인 판매를 통해 물량을 늘리면서 상자와 캔을 판매하는 기업들의 주문량이 증가하고 있습니다.
철강업체들은 관세 인상으로 가격이 상승함에 따라 주문량 증가에 대비하고 있습니다
블룸버그 인텔리전스의 리처드 부르크는 수입 철강에 대한 관세가 미국 생산자들에게 가격 결정권을 더 많이 부여하고 있다고 말했습니다.
그는 "50%의 232조 관세가 유지되는 한 미국산 제지 공장들은 수입품을 계속해서 대체할 것"이라고 썼다. 이는 오늘날까지도 무역에 영향을 미치고 있는 트럼프 시대의 관세이다.
tron가 "가장 폭넓은 제품군과 상당한 여유 생산 능력을 갖춘 미국 제철소"라고 칭한 누코어는 2026년까지 강력한 수주 잔고를 확보했다고 발표했습니다. 누코어는 에너지, 인프라, 데이터 센터 및 제조 분야의 프로젝트를 주요 성장 동력으로 꼽았습니다.
12월 업데이트에서 회사는 기존 정책이 "사업 환경의 지속적인 점진적 개선"으로 이어질 것이라고 밝혔습니다
스틸 다이내믹스는 또한 수주 잔고가 증가했다고 밝혔습니다.
회사 측은 금리 인하가 인프라 지출을 늘리고 더 많은 생산 시설을 미국으로 다시 가져오는 데 도움이 될 것으로 예상한다고 버크는 설명했습니다. 그는 또한 현재 진행 중인 많은 주문이trac계약이기 때문에 자금은 내년까지 들어오지 않을 것이라고 덧붙였습니다.
포장재 업계는 다른 업종처럼 순탄한 흐름을 보이지 못하고 있습니다. 관세가 큰 부담으로 작용하고 있지만, 일부 기업은 고객사로부터 도움을 받고 있습니다. 제너럴 밀스와 펩시코는 제품 홍보를 더욱 적극적으로 진행하여 판매량을 늘렸습니다. 트루이스트의 마이클 록스랜드는 이러한 추세가 암코어와 같은 공급업체들에게 호재로 작용했다고 밝혔습니다.
제프리스 분석가들은 전년 대비 비교가 용이하고 소비자 신뢰도가 서서히 회복되는 점이 하반기 해당 부문에 도움이 될 수 있다고 보고 있습니다.
하지만 지금은 상황이 빠듯합니다. RBC의 매튜 맥켈러는 북미 제지 공장들이 이미 거의 최대 가동률에 도달해 있어 가격 인상을 부추길 수 있다고 말했습니다.
포장, 화학 및 건설 회사들이 성장을 위해 전략을 바꾸고 있습니다
포장 회사들이 내부적인 변화로 대응하고 있습니다. 암코(Amcor)의 CEO 피터 코니에츠니는 회사가 경제 상황 개선이 아닌 시너지 효과를 통해 2026년 목표를 달성할 계획이라고 밝혔습니다. 회사는 조정 이익 성장률을 12%에서 17%로 예상하며, 이는 5년 만에 최고치입니다.
하지만 포장 산업 전반의 상황은 여전히 불안정합니다. 식품 제조업체의 성장세가 다른 고객층으로 이어지지 못하면서 기업들은 수요 부진과 경기 침체를 극복하기 위해 비용 절감과 공장 폐쇄에 나서고 있습니다. 4년 연속 수익 감소를 겪었던 인터내셔널 페이퍼(International Paper)는 이제 반등을 기대하고 있습니다.
하지만 회사의 전망은 그다지 밝지 않습니다. 경영진은 지난 12월 업계 행사에서 수요가 여전히 부진하다고 밝혔습니다. 그들은 인플레이션, 무역 압력, 그리고 침체된 주택 시장을 그 원인으로 꼽았습니다.
"북미 지역에서는 여전히 수급 불균형이 심각한 상황입니다." 말했습니다 . "수요 측면에서 약간의 활력만 더해진다면 사업에 큰 도움이 될 것이라고 생각합니다."
포장재와 금속을 제외한 나머지 소재 부문들은 금리 인하로 인한 회복세를 기대하고 있습니다. 화학 부문은 3년간의 부진 끝에 마침내 성장세를 보일 것으로 예상됩니다. 건설 자재 부문도 마찬가지로 2025년에 하락세를 보였지만 반등할 전망입니다.
시티그룹의 패트릭 커닝햄은 주택 판매가 증가하면 셔윈-윌리엄스가 수혜를 입을 것이라고 말했습니다. 알베말 역시 에너지 저장 장치 수요 증가로 인한 리튬 가격 상승 덕분에 실적이 개선될 것으로 예상됩니다.
CRH와 같은 건설 관련 주식의 경우, 금리 하락은 차입 비용을 낮추고 더 많은 프로젝트를 앞당길 수 있습니다. BI의 애널리스트 소니아 발데이라는 이러한 현상이 지연되고 있는dent및 상업 건설 거래를 활성화하는 데 도움이 될 수 있다고 말했습니다.
이 퍼즐의 모든 조각은 관세, 주문 적체, 공급 부족 및 비용 절감에 힘입어 소재 부문이 보기 드문 호황을 누리고 있음을 가리킵니다.
