Secondo Bloomberg Intelligence, si prevede che gli utili nel settore dei materiali aumenteranno di circa il 20% nel 2026.
Si tratterebbe della migliore performance degli ultimi cinque anni per il gruppo, seconda solo al settore tecnologico. Aziende come Nucor e Sherwin-Williams, e giganti del packaging come Smurfit WestRock e Ball Corp., sono sotto i riflettori.
L'aumento è direttamente legato alle protezioni commerciali e a un brusco cambiamento nella domanda di beni di consumo. I titoli dei metalli e degli imballaggi saranno quelli trainanti, con una crescita prevista degli utili di oltre il 30%. I prezzi dell'acciaio sono in aumento e le aziende che vendono scatole e lattine stanno registrando un aumento degli ordini, poiché i marchi alimentari aumentano i volumi sfruttando gli sconti.
I produttori di acciaio si preparano ad affrontare un aumento degli arretrati mentre i dazi fanno salire i prezzi
Richard Bourke di Bloomberg Intelligence ha affermato che i dazi sull'acciaio importato stanno dando ai produttori statunitensi un maggiore controllo sui prezzi.
"Le fabbriche statunitensi dovrebbero continuare a sostituire le importazioni finché rimarranno in vigore i dazi del 50% previsti dalla Sezione 232", ha scritto. Si tratta delle stesse imposte dell'era Trump che ancora oggi influenzano il commercio.
Nucor, che Bourke ha definito l'impianto statunitense con la più ampia gamma di prodotti e una certa capacità produttiva extra, ha dichiarato un portafoglio ordinitronper il 2026. Ha indicato progetti nei settori dell'energia, delle infrastrutture, dei data center e della produzione come fattori trainanti.
In un aggiornamento di dicembre, la società ha affermato che la politica attuale dovrebbe portare a un "continuo e graduale miglioramento delle condizioni aziendali"
Anche Steel Dynamics ha segnalato un arretrato più consistente.
La società prevede che i tassi di interesse più bassi contribuiranno a far aumentare la spesa per le infrastrutture e a riportare una maggiore produzione negli Stati Uniti. Bourke ha spiegato che molti degli ordini in gioco sonotracdi ritardo, il che significa che i soldi non arriveranno prima dell'anno prossimo.
Il settore del packaging non sta vivendo la stessa situazione. I dazi doganali sono più gravosi, ma alcune aziende stanno ricevendo supporto dai loro clienti. General Mills e PepsiCo hanno promosso i loro prodotti in modo più aggressivo, il che si traduce in volumi più elevati. Michael Roxland di Truist ha affermato che questa tendenza ha dato impulso ad Amcor e a fornitori simili.
Gli analisti di Jefferies ritengono che confronti più facili su base annua e un lento ritorno della fiducia dei consumatori potrebbero aiutare il settore nella seconda metà dell'anno.
Ma al momento la situazione è critica. Matthew McKellar della RBC ha affermato che gli stabilimenti in Nord America sono già quasi a piena capacità, il che potrebbe giustificare un aumento dei prezzi.
Le aziende di imballaggio, prodotti chimici e costruzioni cambiano strategia per la crescita
Le aziende del settore dell'imballaggio stanno reagendo con cambiamenti interni. Il CEO di Amcor, Peter Konieczny, ha affermato che l'azienda prevede di raggiungere gli obiettivi per il 2026 sfruttando le sinergie, non i miglioramenti economici. L'azienda prevede una crescita degli utili rettificati dal 12% al 17%, la migliore degli ultimi cinque anni.
Tuttavia, il quadro generale del settore del packaging è confuso. La crescita dei produttori alimentari non si è estesa ad altri clienti, quindi le aziende stanno ricorrendo a tagli ai costi e chiusure di stabilimenti per gestire la debolezza della domanda e la contrazione economica. International Paper, che ha registrato quattro anni di profitti in calo, ora prevede un'inversione di tendenza.
Ma l'azienda non è ottimista. I dirigenti hanno dichiarato a un evento di settore a dicembre che la domanda è ancora debole. Hanno attribuito la causa all'inflazione, alle pressioni commerciali e alla stagnazione del mercato immobiliare.
"In Nord America, il rapporto domanda-offerta è ancora molto stretto", ha affermato il CFO Lance Loeffler. "Ci serve solo un po' di slancio sul fronte della domanda, e penso che sarebbe davvero positivo per gli affari".
Escludendo imballaggi e metalli, i restanti sottosettori dei materiali sperano in un'ancora di salvezza grazie ai tagli dei prezzi. Si prevede che i prodotti chimici cresceranno finalmente dopo tre anni difficili. Lo stesso vale per i materiali da costruzione, che hanno subito un calo nel 2025 ma sono destinati a riprendersi.
Sherwin-Williams è pronta a trarre vantaggio da una ripresa delle vendite immobiliari, ha affermato Patrick Cunningham di Citigroup. Anche Albemarle dovrebbe guadagnare terreno grazie all'aumento dei prezzi del litio dovuto alla crescente domanda di sistemi di accumulo di energia.
Per i titoli del settore edile, come CRH, il calo dei tassi di interesse potrebbe ridurre i costi di finanziamento e accelerare l'avvio di più progetti. L'analista di BI Sonia Baldeira ha affermato che questo potrebbe contribuire a sbloccare accordi di ediliziadente commerciale bloccati nel limbo.
Ogni pezzo di questo puzzle indica una rara serie di vittorie per il settore dei materiali, alimentata da dazi, arretrati, forniture più limitate e tagli ai costi.
