Gli utili del settore dei materiali visti in aumento di ~20% nel 2026 mentre i dazi statunitensi rafforzano il potere di determinazione dei prezzi

Si prevede che gli utili del settore dei materiali aumenteranno di circa il 20% nel 2026, secondo Bloomberg Intelligence.

Questo lo renderebbe la migliore performance in cinque anni per il gruppo, seconda solo a quella tecnologica. Aziende da Nucor a Sherwin-Williams, e giganti del packaging come Smurfit WestRock e Ball Corp., sono sotto i riflettori.

L'aumento è direttamente legato alle protezioni commerciali e a un netto cambiamento nella domanda di beni di consumo. Le azioni di metalli e packaging guideranno la carica, entrambe previste per registrare una crescita degli utili superiore al 30%. I prezzi dell'acciaio sono saliti e le aziende che vendono scatole e lattine stanno vedendo più ordini mentre i marchi alimentari spingono il volume utilizzando sconti.

Le acciaierie si preparano per un aumento del portafoglio ordini mentre i dazi guidano i prezzi

Richard Bourke di Bloomberg Intelligence ha affermato che i dazi sull'acciaio importato stanno dando ai produttori statunitensi un maggiore controllo sui prezzi.

«I mulini statunitensi dovrebbero continuare a sostituire le importazioni finché i dazi della Sezione 232 al 50% rimarranno in vigore», ha scritto. Si tratta delle stesse tariffe dell'era Trump che continuano a plasmare il commercio oggi.

Nucor, che Bourke ha definito il mulino statunitense con la gamma di prodotti più ampia e con una capacità extra, ha riportato un forte portafoglio ordini per il 2026. Ha indicato progetti nell'energia, nelle infrastrutture, nei data center e nella manifattura come principali motori.

In un aggiornamento di dicembre, l'azienda ha affermato che le politiche esistenti dovrebbero portare a un «continuo miglioramento graduale delle condizioni di business».

Steel Dynamics ha anche segnalato un portafoglio ordini più ampio.

L'azienda si aspetta che tassi di interesse più bassi aiutino ad aumentare la spesa per le infrastrutture e a riportare più produzione negli Stati Uniti. Bourke ha spiegato che molti degli ordini in corso sono contratti ritardati, il che significa che i soldi non appariranno fino al prossimo anno.

Il settore del packaging non sta avendo la stessa corsa fluida. I dazi qui sono più un onere, ma alcune aziende stanno ricevendo aiuto dai loro clienti. General Mills e PepsiCo stanno promuovendo i prodotti in modo più aggressivo, il che significa un volume più elevato. Michael Roxland di Truist ha affermato che questa tendenza ha favorito Amcor e fornitori simili.

Gli analisti di Jefferies credono che confronti anno su anno più facili e un lento ritorno della fiducia dei consumatori possano aiutare il settore nella seconda metà dell'anno.

Ma al momento è tutto teso. Matthew McKellar di RBC ha affermato che i mulini in Nord America sono già vicini alla piena capacità, il che potrebbe sostenere un aumento dei prezzi.

Packaging, chimica e costruzioni spostano la strategia per la crescita

Le aziende di packaging stanno reagendo con cambiamenti interni. Il CEO di Amcor, Peter Konieczny, ha affermato che l'azienda prevede di raggiungere i suoi obiettivi per il 2026 utilizzando sinergie, non miglioramenti economici. L'azienda prevede una crescita degli utili aggiustati tra il 12% e il 17%, la migliore in cinque anni.

Tuttavia, il quadro generale nel packaging è confuso. La crescita dai produttori di alimenti non si è estesa ad altri clienti, quindi le aziende si stanno rivolgendo a tagli dei costi e chiusure di impianti per gestire una domanda più debole e un freno economico. International Paper, che aveva quattro anni di profitti in calo, si aspetta ora un'inversione di tendenza.

Ma l'azienda non è ottimista. I dirigenti hanno detto a un evento del settore a dicembre che la domanda è ancora debole. Hanno incolpato l'inflazione, la pressione commerciale e il mercato immobiliare stagnante.

«In Nord America, sentiamo ancora una forte tensione da una prospettiva di domanda e offerta», ha dichiarato il CFO Lance Loeffler. «Tutto ciò di cui abbiamo bisogno è un piccolo scintillio dalla parte della domanda, e penso che sarebbe davvero buono per il business».

Fuori dal packaging e dai metalli, i sottosegreti dei materiali rimanenti sperano in una linea di salvataggio tramite tagli ai tassi. La chimica è prevista per crescere finalmente dopo tre anni difficili. Lo stesso vale per i materiali da costruzione, che sono diminuiti nel 2025 ma sono destinati a rimbalzare.

Sherwin-Williams è pronta a beneficiarne se le vendite di case riprendono, ha detto Patrick Cunningham di Citigroup. Albemarle dovrebbe anche guadagnare terreno grazie ai prezzi più alti del litio derivanti dalla crescente domanda nell'accumulo di energia.

Per le azioni delle costruzioni, come CRH, i tassi di interesse in calo potrebbero ridurre i costi di borrowing e spingere avanti più progetti. L'analista di BI Sonia Baldeira ha affermato che questo potrebbe aiutare a sbloccare accordi di costruzione residenziale e commerciale bloccati in limbo.

Ogni pezzo di questo puzzle punta a una rara striscia vincente per il settore dei materiali, alimentata da dazi, portafogli ordini, approvvigionamento più stretto e tagli ai costi.