Les résultats du secteur des matériaux devraient augmenter d'environ 20 % en 2026 alors que les tarifs douaniers américains renforcent le pouvoir de fixation des prix

Les résultats du secteur des matériaux devraient augmenter d'environ 20 % en 2026, selon Bloomberg Intelligence.

Cela en ferait la meilleure performance en cinq ans pour le groupe, seulement derrière la technologie. Des entreprises de Nucor à Sherwin-Williams, en passant par les géants de l'emballage comme Smurfit WestRock et Ball Corp., sont sous les projecteurs.

La hausse est directement liée aux protections commerciales et à un changement marqué de la demande de biens de consommation. Les actions des métaux et de l'emballage mèneront la charge, toutes deux prévoyant une croissance des bénéfices de plus de 30 %. Les prix de l'acier ont augmenté, et les entreprises vendant des boîtes et des conserves voient plus de commandes alors que les marques alimentaires poussent le volume en utilisant des remises.

Les sidérurgistes se préparent à une augmentation du carnet de commandes alors que les tarifs douaniers font monter les prix

Richard Bourke de Bloomberg Intelligence a déclaré que les tarifs douaniers sur l'acier importé donnent aux producteurs américains plus de contrôle sur les prix.

« Les aciéries américaines devraient continuer à remplacer les importations tant que les tarifs Section 232 de 50 % resteront en place », a-t-il écrit. Ce sont les mêmes redevances de l'ère Trump qui façonnent encore le commerce aujourd'hui.

Nucor, que Bourke a qualifié de mill américain avec la plus large gamme de produits et une capacité supplémentaire, a signalé un carnet de commandes solide pour 2026. Il a pointé du doigt les projets dans l'énergie, les infrastructures, les centres de données et la fabrication comme principaux moteurs.

Dans une mise à jour de décembre, l'entreprise a déclaré que la politique existante devrait conduire à une « amélioration graduelle continue des conditions commerciales ».

Steel Dynamics a également signalé un carnet de commandes plus important.

L'entreprise s'attend à ce que des taux d'intérêt plus bas aident à augmenter les dépenses en infrastructures et à ramener plus de production aux États-Unis. Bourke a expliqué que beaucoup des commandes en jeu sont des contrats à retardement, ce qui signifie que l'argent n'apparaîtra pas avant l'année prochaine.

Le secteur de l'emballage ne connaît pas la même fluidité. Les tarifs douaniers ici sont plus une charge, mais certaines entreprises reçoivent l'aide de leurs clients. General Mills et PepsiCo ont été plus agressives dans la promotion de leurs produits, ce qui signifie un volume plus élevé. Michael Roxland de Truist a déclaré que cette tendance a bénéficié à Amcor et aux fournisseurs similaires.

Les analystes de Jefferies croient que des comparaisons année sur année plus faciles et un retour lent de la confiance des consommateurs pourraient aider le secteur au deuxième semestre de l'année.

Mais en ce moment, c'est tendu. Matthew McKellar de RBC a déclaré que les aciéries en Amérique du Nord sont déjà proches de leur pleine capacité, ce qui pourrait soutenir une augmentation des prix.

Les entreprises d'emballage, de produits chimiques et de construction changent de stratégie pour la croissance

Les entreprises d'emballage réagissent par des changements internes. Le PDG d'Amcor, Peter Konieczny, a déclaré que l'entreprise prévoit d'atteindre ses objectifs de 2026 en utilisant des synergies, et non une amélioration économique. L'entreprise prévoit une croissance des bénéfices ajustés de 12 % à 17 %, sa meilleure performance en cinq ans.

Pourtant, le tableau global dans l’emballage reste encombré. La croissance des producteurs alimentaires ne s’est pas étendue aux autres clients, si bien que les entreprises se tournent vers des réductions de coûts et des fermetures d’usines pour gérer une demande plus molle et la traîne économique. International Paper, qui connaissait quatre années de profits en baisse, s’attend désormais à un retournement.

Mais l’entreprise n’est pas optimiste. Des dirigeants ont déclaré lors d’un événement du secteur en décembre que la demande reste faible. Ils ont mis en cause l’inflation, les pressions commerciales et le marché immobilier au ralenti.

« En Amérique du Nord, nous ressentons toujours une forte tension d'un point de vue offre-demande », a déclaré le directeur financier Lance Loeffler. « Tout ce dont nous avons besoin, c'est d'une petite étincelle du côté de la demande, et je pense que ce serait vraiment bon pour les affaires. »

Hors emballage et métaux, les sous-secteurs de matériaux restants espèrent une bouée de sauvetage grâce à une baisse des taux. Les produits chimiques devraient enfin croître après trois années difficiles. Il en va de même pour les matériaux de construction, qui ont reculé en 2025 mais sont sur le point de rebondir.

Sherwin-Williams est prête à en bénéficier si les ventes de maisons reprennent, a déclaré Patrick Cunningham de Citigroup. Albemarle devrait également gagner du terrain grâce à la hausse des prix du lithium, tirée par la demande croissante dans le stockage de l’énergie.

Pour les actions de construction, comme CRH, la baisse des taux d’intérêt pourrait réduire les coûts d’emprunt et accélérer la mise en œuvre de davantage de projets. Sonia Baldeira, analyste chez BI, a indiqué que cela pourrait aider à débloquer les contrats de construction résidentielle et commerciale restés en suspens.

Chaque pièce de ce puzzle pointe vers une série de victoires rare pour le secteur des matériaux, alimentée par les tarifs douaniers, les retards de livraison, une offre plus tendue et des réductions de coûts.