Gewinne im Materials-Sektor sollen 2026 um ca. 20 % steigen, da US-Zölle die Preisgestaltungsmacht stärken

Die Gewinne im Materials-Sektor sollen laut Bloomberg Intelligence im Jahr 2026 um etwa 20 % klettern.

Dies würde es zur besten Leistung der Gruppe in fünf Jahren machen, nur übertroffen von der Tech-Branche. Unternehmen von Nucor bis Sherwin-Williams sowie Verpackungsgiganten wie Smurfit WestRock und Ball Corp. stehen im Rampenlicht.

Der Anstieg ist direkt mit Handelsschutzmaßnahmen und einer starken Verschiebung der Nachfrage nach Konsumgütern verbunden. Aktien von Metallen und Verpackungen werden die Führung übernehmen, wobei für beide ein Gewinnwachstum von über 30 % prognostiziert wird. Die Stahlpreise steigen, und Unternehmen, die Kartons und Dosen verkaufen, verzeichnen mehr Aufträge, da Lebensmittelmarken das Volumen durch Rabatte steigern.

Stahlhersteller bereiten sich auf Auftragsstau vor, da Zölle die Preise treiben

Richard Bourke von Bloomberg Intelligence sagte, Zölle auf importierten Stahl gäben US-Produzenten mehr Kontrolle über die Preisgestaltung.

„US-Hütten sollten Importe weiterhin verdrängen, solange die 50 %igen Section-232-Zölle in Kraft bleiben“, schrieb er. Dies sind dieselben Zölle aus der Trump-Ära, die den Handel bis heute prägen.

Nucor, das Bourke als die US-Hütte mit dem breitesten Produktportfolio und etwas zusätzlicher Kapazität bezeichnete, meldete ein starkes Auftragsbuch für 2026. Es verwies auf Projekte in den Bereichen Energie, Infrastruktur, Rechenzentren und Fertigung als wichtige Treiber.

In einem Update im Dezember sagte das Unternehmen, die bestehenden Richtlinien sollten zu einer „fortschreitenden schrittweisen Verbesserung der Geschäftslage“ führen.

Steel Dynamics wies ebenfalls auf einen größeren Auftragsstau hin.

Das Unternehmen erwartet, dass niedrigere Zinssätze die Infrastrukturinvestitionen ankurbeln und mehr Produktion in die USA zurückbringen. Bourke erklärte, dass viele der laufenden Aufträge verzögerte Verträge sind, was bedeutet, dass das Geld erst im nächsten Jahr verbucht wird.

Der Verpackungssektor hat es nicht so leicht. Zölle sind hier eher eine Belastung, aber einige Unternehmen erhalten Unterstützung von ihren Kunden. General Mills und PepsiCo werben aggressiver für ihre Produkte, was zu höheren Volumina führt. Michael Roxland von Truist sagte, dieser Trend habe Amcor und ähnliche Zulieferer begünstigt.

Analysten von Jefferies glauben, dass einfachere Vergleiche zum Vorjahr und eine langsame Rückkehr des Verbrauchervertrauens dem Sektor in der zweiten Jahreshälfte helfen könnten.

Aber im Moment ist es eng. Matthew McKellar von RBC sagte, Hütten in Nordamerika seien bereits nahe der Vollauslastung, was einen Preisanstieg stützen könnte.

Verpackungs-, Chemie- und Bauunternehmen ändern ihre Strategie für Wachstum

Verpackungsunternehmen reagieren mit internen Änderungen. Amcor-CEO Peter Konieczny sagte, das Unternehmen plane, seine Ziele für 2026 durch Synergien zu erreichen, nicht durch wirtschaftliche Verbesserungen. Das Unternehmen sieht ein bereinigtes Gewinnwachstum von 12 % bis 17 %, das beste in fünf Jahren.

Dennoch ist das Gesamtbild im Verpackungssektor unübersichtlich. Das Wachstum bei Lebensmittelproduzenten hat sich nicht auf andere Kunden ausgeweitet, daher wenden sich die Firmen Kostensenkungen und Werkschließungen zu, um mit der schwächeren Nachfrage und dem wirtschaftlichen Abschwung umzugehen. International Paper, das vier Jahre lang sinkende Gewinne verzeichnete, erwartet nun eine Wende.

Aber das Unternehmen ist nicht optimistisch. Führungskräfte sagten auf einer Branchenveranstaltung im Dezember, die Nachfrage sei weiterhin schwach. Sie machten Inflation, Handelsdruck und den schlafenden Wohnungsmarkt dafür verantwortlich.

“In North America, we still feel very tight from a supply-demand perspective,” said CFO Lance Loeffler. “All we need is a little bit of spark on the demand side, and I think it would be really good for business.”

Außerhalb von Verpackungen und Metallen hoffen die verbleibenden Materials-Subsektoren auf eine rettende Zinssenkung. Die Chemieindustrie soll nach drei schwierigen Jahren endlich wachsen. Gleiches gilt für Baumaterialien, die 2025 zurückgingen, aber nun einen Aufschwung erleben sollen.

Sherwin-Williams ist bereit, davon zu profitieren, wenn die Hausverkäufe anziehen, sagte Patrick Cunningham von Citigroup. Auch Albemarle wird voraussichtlich an Boden gewinnen, dank höherer Lithiumpreise aufgrund der steigenden Nachfrage im Energiespeicherbereich.

Für Bauaktien wie CRH könnten fallende Zinssätze die Kreditkosten senken und mehr Projekte vorantreiben. BI-Analystin Sonia Baldeira sagte, dies könnte helfen, im Stillstand befindliche Wohn- und Geschäftsbauvorhaben freizugeben.

Jedes Teil dieses Puzzles deutet auf eine seltene Siegesserie für den Materials-Sektor hin, die durch Zölle, Auftragsstaus, knapperes Angebot und Kostensenkungen angetrieben wird.