Laut Bloomberg Intelligence wird für den Rohstoffsektor im Jahr 2026 ein Gewinnanstieg von rund 20 % erwartet.
Das wäre das beste Ergebnis der Gruppe seit fünf Jahren, nur übertroffen vom Technologiesektor. Unternehmen wie Nucor, Sherwin-Williams und Verpackungsgiganten wie Smurfit WestRock und Ball Corp. stehen im Fokus.
Der Anstieg steht in direktem Zusammenhang mit Handelsschutzmaßnahmen und einer deutlichen Veränderung der Konsumnachfrage. Aktien aus der Metall- und Verpackungsbranche werden den Aufschwung anführen; für beide Branchen wird ein Gewinnwachstum von über 30 % prognostiziert. Die Stahlpreise sind gestiegen, und Unternehmen, die Kartons und Dosen verkaufen, verzeichnen mehr Aufträge, da Lebensmittelmarken mit Rabatten ihre Absatzmengen steigern.
Stahlhersteller bereiten sich auf einen Auftragsboom vor, da Zölle die Preise in die Höhe treiben
Richard Bourke von Bloomberg Intelligence sagte, dass Zölle auf importierten Stahl den US-Produzenten mehr Kontrolle über die Preisgestaltung geben.
„Solange die 50-prozentigen Zölle gemäß Abschnitt 232 bestehen bleiben, werden US-amerikanische Fabriken weiterhin Importe verdrängen“, schrieb er. Es handelt sich um dieselben Zölle aus der Trump-Ära, die den Handel noch heute prägen.
Nucor, das laut Bourke das US-Werk mit der breitesten Produktpalette und einigen zusätzlichen Kapazitäten ist, meldetetronAuftragsbestand für 2026. Als Haupttreiber nannte das Unternehmen Projekte in den Bereichen Energie, Infrastruktur, Rechenzentren und Fertigung.
In einem Update vom Dezember erklärte das Unternehmen, die bestehende Politik solle zu einer „kontinuierlichen, schrittweisen Verbesserung der Geschäftslage“ führen
Steel Dynamics wies zudem auf einen größeren Auftragsbestand hin.
Das Unternehmen erwartet, dass niedrigere Zinssätze dazu beitragen werden, die Infrastrukturausgaben anzukurbeln und mehr Produktion in die USA zurückzuholen. Bourke erklärte, dass es sich bei vielen der in Frage kommenden Aufträge umtrachandele, was bedeutet, dass das Geld erst im nächsten Jahr eingehen wird.
Die Verpackungsbranche hat es nicht so leicht. Zölle belasten die Unternehmen hier stärker, doch einige Firmen erhalten Unterstützung von ihren Kunden. General Mills und PepsiCo bewerben ihre Produkte aggressiver, was zu höheren Absatzmengen führt. Laut Michael Roxland von Truist hat dieser Trend Amcor und ähnlichen Anbietern einen Schub gegeben.
Die Analysten von Jefferies glauben, dass einfachere Vergleichswerte zum Vorjahr und eine langsame Erholung des Verbrauchervertrauens dem Sektor in der zweiten Jahreshälfte helfen könnten.
Doch im Moment ist die Lage angespannt. Matthew McKellar von RBC sagte, die Mühlen in Nordamerika seien bereits nahezu voll ausgelastet, was eine Preiserhöhung begünstigen könnte.
Verpackungs-, Chemie- und Bauunternehmen ändern ihre Wachstumsstrategie
Die Verpackungsindustrie reagiert mit internen Veränderungen. Amcor-CEO Peter Konieczny erklärte, das Unternehmen wolle seine Ziele für 2026 durch Synergien und nicht durch wirtschaftliche Verbesserungen erreichen. Amcor rechnet mit einem bereinigten Gewinnwachstum von 12 bis 17 Prozent – dem besten Wert seit fünf Jahren.
Dennoch bleibt die Lage im Verpackungssektor insgesamt unübersichtlich. Das Wachstum der Lebensmittelhersteller hat sich nicht auf andere Kundengruppen ausgeweitet, weshalb Unternehmen angesichts der schwächeren Nachfrage und der wirtschaftlichen Lage auf Kostensenkungen und Werksschließungen setzen. International Paper, das vier Jahre lang rückläufige Gewinne verzeichnete, erwartet nun eine Trendwende.
Das Unternehmen ist jedoch nicht optimistisch. Führungskräfte erklärten im Dezember auf einer Branchenveranstaltung, die Nachfrage sei weiterhin schwach. Sie nannten dafür Inflation, Handelskonflikte und den schleppenden Immobilienmarkt.
„In Nordamerika ist die Angebots- und Nachfragesituation nach wie vor sehr angespannt“, sagte Finanzchef Lance Loeffler. „Wir brauchen lediglich einen kleinen Impuls auf der Nachfrageseite, und ich denke, das wäre sehr gut fürs Geschäft.“
Abgesehen von Verpackungen und Metallen hoffen die übrigen Teilbranchen der Werkstoffindustrie auf eine Entlastung durch Zinssenkungen. Für die Chemiebranche wird nach drei schwierigen Jahren endlich wieder Wachstum prognostiziert. Gleiches gilt für Baustoffe, deren Nachfrage 2025 zwar gesunken war, die sich aber voraussichtlich erholen werden.
Sherwin-Williams dürfte von einer Erholung der Hausverkäufe profitieren, so Patrick Cunningham von Citigroup. Auch Albemarle dürfte dank höherer Lithiumpreise aufgrund der steigenden Nachfrage nach Energiespeichern Marktanteile gewinnen.
Für Bauunternehmen wie CRH könnten sinkende Zinsen die Kreditkosten senken und so mehr Projekte voranbringen. Laut BI-Analystin Sonia Baldeira könnte dies dazu beitragen, insdentgeratene Wohn- und Gewerbebauprojekte wieder in Gang zu bringen.
Jedes einzelne Puzzleteil deutet auf eine seltene Erfolgsserie für den Rohstoffsektor hin, die durch Zölle, Auftragsrückstände, ein verknapptes Angebot und Kostensenkungen befeuert wird.
