ブルームバーグ・インテリジェンスによれば、素材セクターの収益は2026年に約20％増加すると予想されている。.
これは、同グループにとって過去5年間で最高の業績となり、テクノロジー企業に次ぐ好成績となる。ニューコアからシャーウィン・ウィリアムズ、そしてスマーフィット・ウェストロックやボール・コーポレーションといった包装大手が注目を集めている。.
この上昇は、貿易保護主義と消費財需要の急激な変化に直接結びついています。金属株と包装株が株価上昇を牽引し、どちらも30%以上の利益成長が見込まれています。鉄鋼価格も上昇し、食品ブランドが値引きによって販売量を伸ばしているため、箱や缶を販売する企業は受注が増加しています。.
関税による価格上昇を受け、鉄鋼メーカーは受注残増加に備える
ブルームバーグ・インテリジェンスのリチャード・バーク氏は、輸入鉄鋼への関税により、米国の鉄鋼メーカーが価格決定権を強化できるようになったと述べた。.
「232条に基づく50%の関税が維持される限り、米国の製粉所は輸入品を置き換え続けるはずだ」と彼は記した。これは、今日の貿易に影響を与えているトランプ政権時代の関税と同じものだ。.
バーク氏が米国で最も幅広い製品ラインナップと余裕生産能力を持つと評したニューコアは、2026年のtron残が好調であると報告した。同社はエネルギー、インフラ、データセンター、製造業のプロジェクトが主な牽引役であると指摘した。.
同社は12月の最新情報で、既存の方針により「事業環境は引き続き緩やかに改善する」はずだと述べた。
スティール・ダイナミクス社も受注残の増加を指摘した。.
同社は、金利の低下によりインフラ支出が増加し、米国への生産回帰が促進されると予想している。バーク氏は、現在行われている注文の多くは遅延tracであり、つまり資金が来年まで現れないことになる、と説明した。.
包装業界は、これまでのような順風満帆ではない。関税は大きな負担となっているものの、一部の企業は顧客からの支援を受けている。ゼネラル・ミルズとペプシコは製品の販売促進をより積極的に行っており、その結果、販売量が増加している。Truistのマイケル・ロックスランド氏は、この傾向がアムコアなどのサプライヤーを後押ししていると述べた。.
ジェフリーズのアナリストは、前年比での比較が容易になり、消費者信頼感がゆっくりと回復していることが、今年後半にこの業界にプラスに働く可能性があると見ている。.
しかし、現状は逼迫している。RBCのマシュー・マッケラー氏は、北米の製鉄所はすでにほぼフル稼働状態にあり、価格上昇を後押しする可能性があると述べた。.
包装、化学、建設会社が成長戦略を転換
包装企業は社内改革で対応している。アムコールのCEO、ピーター・コニエツニー氏は、同社は2026年の目標を経済効果ではなく相乗効果によって達成する計画だと述べた。同社は調整後利益成長率を12～17%と見込んでおり、これは過去5年間で最高の伸びとなる。.
それでも、包装業界の全体像は複雑だ。食品メーカーからの成長が他の顧客に波及しておらず、企業は需要の低迷と景気減速に対処するため、コスト削減や工場閉鎖に踏み切っている。4年間利益が減少していたインターナショナル・ペーパーは、今や業績回復を見込んでいる。.
しかし、同社の見通しは楽観的ではない。幹部は12月に開催された業界イベントで、需要は依然として低迷していると述べた。彼らはインフレ、貿易圧力、そして住宅市場の低迷をその原因だとした。.
「北米では、需給面で依然として非常に逼迫していると感じています」と、 は述べています。「必要なのは、需要側にほんの少し刺激を与えることだけです。そうすれば、事業にとって非常に良い結果になると思います。」
包装材と金属を除く残りの素材セクターは、利下げという救いの手を期待している。化学品は3年間の苦戦を経て、ようやく成長が見込まれる。建設資材も同様で、2025年には落ち込んだものの、回復が見込まれる。.
シティグループのパトリック・カニンガム氏は、シャーウィン・ウィリアムズは住宅販売が回復すれば恩恵を受けるだろうと述べた。アルベマールも、エネルギー貯蔵需要の高まりによるリチウム価格の上昇で、業績が伸びると予想されている。.
CRHのような建設株にとって、金利の低下は借入コストを下げ、より多くのプロジェクトを前進させる可能性があります。BIのアナリスト、ソニア・バルデイラ氏は、これが宙に浮いたままになっているdentおよび商業施設の建設取引の活性化につながる可能性があると述べています。.
このパズルのどのピースも、関税、受注残、供給逼迫、コスト削減によって推進された素材部門のまれな連勝を示している。.
