توقعات بارتفاع أرباح قطاع المواد بنسبة ~20% في عام 2026 مع تعزيز التعريفات الجمركية الأمريكية لقوة التسعير

من المتوقع أن ترتفع أرباح قطاع المواد بنسبة حوالي 20% في عام 2026، وفقاً لـ Bloomberg Intelligence.

سيجعل ذلك ذلك أفضل أداء في خمس سنوات للمجموعة، والثاني فقط بعد قطاع التكنولوجيا. الشركات من Nucor إلى Sherwin-Williams، وعملاقو التغليف مثل Smurfit WestRock وBall Corp.، هم في بؤرة الضوء.

يرتبط الارتفاع مباشرة بحماية التجارة والتحول الحاد في طلب السلع الاستهلاكية. ستقود أسهم المعادن والتغليف هذه الموجة، وكلاهما متوقع أن يسجل نمواً في الأرباح يزيد عن 30%. ارتفعت أسعار الصلب، وتلاحظ الشركات التي تبيع الصناديق والعلب زيادة في الطلبات مع دفع العلامات التجارية للأغذية للحجم باستخدام الخصومات.

مصنعو الصلب يستعدون لزيادة الطلبات مع ارتفاع الأسعار بسبب التعريفات الجمركية

قال ريتشارد بورك من Bloomberg Intelligence إن التعريفات الجمركية على الصلب المستورد تمنح المنتجين الأمريكيين تحكماً أكبر في التسعير.

كتب: "يجب أن تستمر المطاحن الأمريكية في إزاحة الواردات طالما ظلت تعريفات القسم 232 بنسبة 50% سارية". هذه هي نفس الرسوم الجمركية من عهد ترامب لا تزال تشكل التجارة اليوم.

أعلنت شركة Nucor، التي وصفها بورك بأنها مطحنة أمريكية ذات أوسع نطاق للمنتجات وبعض الطاقة الإضافية، عن سجل طلبات قوي لعام 2026. وأشارت إلى مشاريع في الطاقة والبنية التحتية ومراكز البيانات والتصنيع كمحركات رئيسية.

في تحديث ديسمبر، قالت الشركة إن السياسة الحالية يجب أن تؤدي إلى "تحسن تدريجي مستمر في ظروف الأعمال".

أشارت Steel Dynamics أيضاً إلى سجل طلبات أكبر.

تتوقع الشركة أن تساعد أسعار الفائدة المنخفضة في دفع إنفاق البنية التحتية وإنتاج المزيد من الإنتاج إلى الولايات المتحدة. أوضح بورك أن العديد من الطلبات قيد التنفيذ هي عقود متأخرة، مما يعني أن المال لن يظهر حتى العام المقبل.

قطاع التغليف لا يمر بنفس الرحلة السلسة. التعريفات الجمركية هنا هي أكثر من عبء، لكن بعض الشركات تحصل على مساعدة من عملائها. كانت General Mills وPepsiCo تروجان لمنتجاتهما بشكل أكثر عدوانية، مما يعني زيادة الحجم. قال مايكل روكسلاند من Truist إن هذا الاتجاه عزز Amcor والموردين المماثلين.

يعتقد محللو Jefferies أن المقارنات الأسهل على أساس سنوي والعودة البطيئة لثقة المستهلك يمكن أن تساعد القطاع في النصف الثاني من العام.

ولكن في الوقت الحالي، الوضع ضيق. قال ماثيو ماكيلار من RBC إن المطاحن في أمريكا الشمالية تعمل بالفعل بالقرب من طاقتها الكاملة، مما قد يدعم رفع الأسعار.

شركات التغليف والكيماويات والبناء تحول استراتيجيتها للنمو

تستجيب شركات التغليف بتغييرات داخلية. قال بيتر كونيتشني، الرئيس التنفيذي لشركة Amcor، إن الشركة تخطط لتحقيق أهدافها لعام 2026 باستخدام التآزر، وليس التحسن الاقتصادي. ترى الشركة نمواً في الأرباح المعدلة بنسبة 12% إلى 17%، وهو الأفضل في خمس سنوات.

ومع ذلك، فإن الصورة العامة في التغليف فوضوية. لم يمتد النمو من منتجي الأغذية إلى عملاء آخرين، لذلك تتحول الشركات إلى خفض التكاليف وإغلاق المصانع لإدارة الطلب الأضعف والركود الاقتصادي. شركة International Paper، التي شهدت أربع سنوات من انخفاض الأرباح، تتوقع الآن انتعاشاً.

ولكن الشركة ليست متفائلة. أخبر التنفيذيون فعالية صناعية في ديسمبر أن الطلب لا يزال ضعيفاً. وألوموا التضغط التجاري وضغط التجارة والسوق العقاري البطيء.

"في أمريكا الشمالية، لا نزال نشعر بضيق شديد من منظور العرض والطلب"، قال لانس لوفلر، الرئيس التنفيذي المالي. "كل ما نحتاجه هو شرارة صغيرة في جانب الطلب، وأعتقد أنها ستكون جيدة جداً للأعمال".

خارج التغليف والمعادن، تتوقع القطاعات الفرعية المتبقية من المواد منقذة عبر خفض أسعار الفائدة. من المتوقع أن تنمو الكيماويات أخيراً بعد ثلاث سنوات صعبة. ينطبق الشيء نفسه على مواد البناء، التي انخفضت في عام 2025 ولكنها مستعدة للانتعاش.

شركة Sherwin-Williams مستعدة للاستفادة إذا انتعشت مبيعات المنازل، قال باتريك كانهام من Citigroup. من المتوقع أيضاً أن تكسب Albemarle أرضاً بفضل ارتفاع أسعار الليثيوم من الطلب المتزايد في تخزين الطاقة.

بالنسبة لأسهم البناء، مثل CRH، يمكن لأسعار الفائدة الهابطة أن تخفض تكاليف الاقتراض وتدفع المزيد من المشاريع إلى الأمام. قالت سونيا بالديرا، المحللة في BI، إن هذا يمكن أن يساعد في فك تجميد صفقات البناء السكني والتجاري العالقة في الانتظار.

كل قطعة من هذا اللغز تشير إلى سلسلة انتصارات نادرة لقطاع المواد، مدفوعة بالتعريفات الجمركية، وسجلات الطلبات، وتضييق العرض، وخفض التكاليف.