Рынки продолжают испытывать давление: S&P теряет позиции уже пятый раз, а Пауэлл готовится выступить на слушаниях

В четверг американский фондовый рынок снова упал, втянув основные индексы еще глубже в красную зону, поскольку инвесторы готовятся к выступлению председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла в эту пятницу на ежегодном собрании центрального банка в Джексон-Холе, штат Вайоминг.

Индекс S&P 500 снизился на 0,4%, закрывшись на отметке 6370,17, пятый день подряд демонстрируя падение. Индекс Nasdaq Composite упал на 0,34%, завершив торги на уровне 21100,31, а индекс Dow Jones снизился на 152,81 пункта, или на 0,34%, закрывшись на отметке 44785,50.

Выступление Пауэлла в пятницу может дать сигнал о дальнейших шагах в области денежно-кредитной политики, особенно с учетом сохраняющегося инфляционного давления. Трейдеры, использующие инструмент FedWatch на CME, оценили вероятность снижения процентных ставок ФРС на сентябрьском заседании в 74%.

Розничные инвесторы сокращают свои вложения на фоне ослабления позиций технологических гигантов

Впервые за два месяца розничные инвесторы перешли на сторону продавцов. Данные, собранные стратегами JPMorgan, показали, что мелкие инвесторы продали акции технологических компаний примерно на 140 миллионов долларов только за последнюю неделю. Это серьезный разворот после нескольких недель ежедневных покупок, в среднем превышающих 1 миллиард долларов в день.

Коррекция произошла на фоне падения акций крупнейших технологических компаний, таких как Nvidia, Microsoft, Meta, Alphabet и Amazon, в течение недели. Их потери оказались достаточными, чтобы потянуть вниз весь рынок. Индекс S&P 500 потерял 0,8%, а Nasdaq упал на 2,1% за тот же период. Акции Palantir, любимицы розничных трейдеров, за неделю упали более чем на 13%.

Том Эссей, основатель The Sevens Report, написал, что технологические компании годами поддерживали рынок, но их оценки вышли из-под контроля. «Инвесторы получили огромную выгоду от впечатляющих результатов технологического сектора не только в 2025 году, но и за последние несколько лет», — сказал Том. Он не стал сдерживаться в отношении Palantir, назвав ее прекрасным примером завышенных ожиданий: «Palantir (PLTR), акции которой показывают лучшие результаты в индексе S&P 500 с начала года, также торгуются по квазиабсурдному показателю 212-кратной прогнозной прибыли»

Даже несмотря на этот спад, розничные инвесторы не покинули рынок полностью. Они уходят от перегретых технологических компаний, но не ушли из игры. Они просто больше не покупают вслепую.

Трамп усиливает давление на Пауэлла в преддверии выступления представителя Федеральной резервной системы

Пока Пауэлл готовится выступить, давление оказывается не только со стороны Уолл-стрит.dent Дональд Трамп неустанно критикует Пауэлла и Федеральную резервную систему, настойчиво добиваясь снижения процентных ставок. Эта часть ситуации знакома. Но теперь она приобрела личный характер.

Ранее этим летом Белый дом раскритиковал Федеральную резервную систему за масштабный проект реконструкции ее штаб-квартиры в Вашингтоне. Примерно в то же время Трамп выдвинул идею об отстранении Пауэлла от должности, но в итоге отказался от нее.

На этой неделе администрация Трампа переключила внимание на управляющую Федеральной резервной системы Лизу Кук, обвинив ее в мошенничестве с ипотечными кредитами, связанными с двумя кредитами, гарантированными государством. Это переход от денежных обвинений к личным. Все это создает политический скандал вокруг Пауэлла накануне его выступления в Джексон-Холе.

Несмотря на шумиху, ожидается, что Пауэлл сохранит спокойный тон. Таков его стиль уже более семи лет. Майкл Ароне, главный инвестиционный стратег State Street Global Advisors, отметил, что Пауэлл сосредоточен на обязанностях ФРС:

«Он хорошо справляется с задачей сохранения независимости ФРС, игнорируя информационный шум и некоторые задаваемые вопросы, и сосредотачиваясь на зависимости от данных и двойном мандате ФРС»

Майкл добавил, что Пауэлл «поступил достойно в вопросах независимости ФРС и противодействия давлению, которое он, очевидно, испытывает со стороны администрации Трампа»

Даже если Пауэлл не назовёт конкретных имён в своей пятничной речи, есть вероятность, что он намекнет на царящий хаос. Последние несколько месяцев Федеральная резервная система находилась под пристальным вниманием как со стороны политических критиков, так и со стороны самого рынка. Председатель ФРС может использовать эту возможность, чтобы тонко дать отпор, не нарушая при этом своего обычного спокойного публичного образа.