Mercados permanecem sob pressão com sequência de perdas do S&P em cinco e Powell em destaque

O mercado de ações dos EUA caiu novamente na quinta-feira, arrastando os principais índices mais profundamente para a zona vermelha, enquanto os investidores se preparam para os comentários do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, nesta sexta-feira no encontro anual do banco central em Jackson Hole, Wyoming.

O S&P 500 caiu 0,4%, fechando em 6.370,17, seu quinto dia consecutivo de perdas. O Nasdaq Composite recuou 0,34% para terminar em 21.100,31, e o Dow Jones caiu 152,81 pontos, ou 0,34%, fechando em 44.785,50.

A aparição de Powell na sexta-feira pode trazer um sinal sobre o que vem a seguir para a política monetária, especialmente à medida que as pressões inflacionárias permanecem altas. Os traders na ferramenta FedWatch da CME precificaram uma chance de 74% de que o Fed reduzirá as taxas em sua reunião de setembro.

Investidores varejistas recuam enquanto gigantes da tecnologia perdem fôlego

Pela primeira vez em dois meses, os investidores varejistas mudaram para o lado da venda. Dados compilados por estrategistas do JPMorgan revelaram que os investidores "mom-and-pop" desistiram de aproximadamente US$ 140 milhões em ações de tecnologia apenas na semana passada. Isso é uma grande reversão após semanas de compras diárias com média superior a US$ 1 bilhão por dia.

A retração ocorre à medida que as ações de mega-cap de tecnologia, os grandes jogadores como Nvidia, Microsoft, Meta, Alphabet e Amazon, todas caíram durante a semana. Suas perdas foram suficientes para puxar todo o mercado para baixo. O S&P 500 perdeu 0,8%, e o Nasdaq caiu 2,1% durante o mesmo período. A Palantir, uma queridinha entre os traders varejistas, despencou mais de 13% durante a semana.

Tom Essaye, fundador da The Sevens Report, escreveu que a tecnologia vinha sustentando o mercado há anos, mas as avaliações haviam saído do controle. "Os investidores se beneficiaram enormemente do desempenho impressionante do setor de tecnologia, não apenas até agora em 2025, mas também ao longo dos últimos vários anos", disse Tom. Ele não poupou críticas sobre a Palantir, chamando-a de exemplo perfeito de expectativas infladas: "Palantir (PLTR), uma ação que é a melhor performadora no S&P 500 YTD, também negocia a uma quase absurda 212X lucros futuros."

Mesmo com essa retração, os investidores varejistas não abandonaram o mercado inteiramente. Eles estão se afastando dos nomes de tecnologia superaquecidos, mas não deixaram o jogo. Eles apenas não estão comprando mais cegamente.

Trump aumenta a pressão em Powell antes do discurso do Fed

Enquanto Powell se prepara para falar, a pressão vem de mais do que apenas Wall Street. O presidente Donald Trump tem criticado implacavelmente Powell e o Fed, pressionando fortemente por taxas mais baixas. Essa parte é familiar. Mas agora ficou pessoal.

No início do verão, a Casa Branca atacou o Fed por seu projeto de renovação maciço em sua sede em Washington, D.C. Por volta da mesma época, Trump flutuou a ideia de remover Powell completamente, mas eventualmente recuou.

Esta semana, a administração de Trump voltou sua atenção para a governadora do Fed, Lisa Cook, acusando-a de fraude hipotecária envolvendo dois empréstimos garantidos pelo governo. É uma mudança de reclamações monetárias para acusações pessoais. Tudo isso coloca Powell em uma tempestade política heading para seus comentários em Jackson Hole.

Apesar do ruído, espera-se que Powell mantenha seu tom estável. Esse tem sido seu estilo por mais de sete anos. Michael Arone, o estrategista-chefe de investimentos da State Street Global Advisors, disse Powell permanece focado nas responsabilidades do Fed:

"Ele fez um bom trabalho em termos de manter a independência do Fed, ignorando o ruído e algumas das perguntas que ele recebe, e mantendo-o focado na dependência de dados e no mandato duplo do Fed."

Michael acrescentou que Powell "tomou a estrada mais alta no que diz respeito à independência do Fed e a alguma da pressão que ele claramente está recebendo da administração Trump."

Mesmo que Powell não nomeie ninguém em seu discurso de sexta-feira, há uma chance de que ele faça uma referência ao caos. Os últimos meses colocaram o Fed sob intenso escrutínio, tanto de ataques políticos quanto do próprio mercado. O presidente do Fed pode usar o palco para empurrar de volta sutilmente, sem quebrar com sua habitual face pública calma.