I mercati rimangono sotto pressione con la striscia di perdite dello S&P a cinque e Powell in campo

Il mercato azionario statunitense è sceso nuovamente giovedì, trascinando i principali indici più a fondo nel territorio rosso mentre gli investitori si preparano per le dichiarazioni del presidente della Federal Reserve Jerome Powell questo venerdì all'incontro annuale della banca centrale a Jackson Hole, Wyoming.

L'S&P 500 è sceso dello 0,4%, chiudendo a 6.370,17, il suo quinto giorno consecutivo di perdite. Il Nasdaq Composite è sceso dello 0,34% per chiudere a 21.100,31, e il Dow Jones è sceso di 152,81 punti, ovvero lo 0,34%, chiudendo a 44.785,50.

L'apparizione di Powell venerdì potrebbe portare un segnale su cosa succederà dopo per la politica monetaria, specialmente mentre le pressioni inflazionistiche restano alte. I trader sullo strumento FedWatch di CME hanno quotato una probabilità del 74% che la Fed riduca i tassi nella sua riunione di settembre.

Gli investitori al dettaglio si ritirano mentre i giganti della tecnologia perdono slancio

Per la prima volta in due mesi, gli investitori al dettaglio si sono spostati sul lato vendita. I dati compilati dagli strateghi di JPMorgan hanno rivelato che gli investitori "mom-and-pop" hanno svenduto circa 140 milioni di dollari in azioni tecnologiche solo nella scorsa settimana. Si tratta di una grande inversione dopo settimane di acquisti giornalieri che hanno superato in media 1 miliardo di dollari al giorno.

Il ritracciamento arriva mentre le azioni tech megacap, i big come Nvidia, Microsoft, Meta, Alphabet e Amazon, sono tutte scese durante la settimana. Le loro perdite sono state sufficienti a trascinare giù l'intero mercato. Il S&P 500 ha perso lo 0,8%, e il Nasdaq è sceso del 2,1% durante lo stesso periodo. Palantir, un favorito tra i trader al dettaglio, è crollato di oltre il 13% durante la settimana.

Tom Essaye, fondatore di The Sevens Report, ha scritto che la tecnologia ha trainato il mercato per anni, ma le valutazioni erano diventate completamente fuori controllo. "Gli investitori hanno beneficiato notevolmente dell'impressionante performance del settore tecnologico, non solo finora nel 2025, ma anche negli ultimi anni", ha affermato Tom. Non ha risparmiato critiche su Palantir, definendola un esempio perfetto di aspettative gonfiate: "Palantir (PLTR), un titolo che è il miglior performer dell'S&P 500 YTD, scambia anche a una quasi assurda 212X sugli utili in avanti."

Anche con questo ritiro, gli investitori retail non hanno abbandonato completamente il mercato. Si stanno allontanando dai nomi tech surriscaldati, ma non hanno lasciato il gioco. Stanno semplicemente smettendo di comprare acriticamente.

Trump aumenta la pressione su Powell in vista del discorso della Fed

Mentre Powell si prepara a parlare, la pressione arriva non solo da Wall Street. Il presidente Donald Trump ha criticato implacabilmente Powell e la Fed, spingendo con forza per tassi più bassi. Questa parte è familiare. Ma ora la questione è diventata personale.

All'inizio di questa estate, la Casa Bianca ha attaccato la Fed per il suo massiccio progetto di ristrutturazione della sede a Washington, D.C. Nello stesso periodo, Trump ha accennato all'idea di rimuovere Powell del tutto, ma alla fine ha tirato indietro.

Questa settimana, l'amministrazione di Trump ha rivolto la sua attenzione al governatore della Fed Lisa Cook, accusandola di frode ipotecaria coinvolgendo due prestiti garantiti dal governo. È un passaggio dalle lamentele monetarie alle accuse personali. Tutto ciò getta Powell in una tempesta politica in vista delle sue osservazioni a Jackson Hole.

Nonostante il rumore, ci si aspetta che Powell mantenga un tono fermo. È stato il suo stile per più di sette anni. Michael Arone, chief investment strategist di State Street Global Advisors, ha Powell rimane concentrato sulle responsabilità della Fed:

"Ha fatto un buon lavoro nel mantenere l'indipendenza della Fed, ignorando il rumore e alcune delle domande che riceve, e mantenendo il focus sulla dipendenza dai dati e sul doppio mandato della Fed."

Michael ha aggiunto che Powell "ha preso la strada più alta per quanto riguarda l'indipendenza della Fed e alcune delle pressioni che sta chiaramente ricevendo dall'amministrazione Trump."

Anche se Powell non nomina nessuno nel suo discorso di venerdì, c'è la possibilità che accenni al caos. Gli ultimi mesi hanno messo la Fed sotto intenso scrutinio, sia dagli attacchi politici che dal mercato stesso. Il presidente della Fed potrebbe usare il palcoscenico per reagire in modo sottile, senza allontanarsi dalla sua solita calma facciata pubblica.