Giovedì il mercato azionario statunitense è nuovamente sceso, trascinando i principali indici ancora più in territorio negativo, mentre gli investitori si preparano alle dichiarazioni del presidente della Federal Reserve Jerome Powell, pronunciate venerdì durante l'incontro annuale della banca centrale a Jackson Hole, nel Wyoming.
L'S&P 500 ha perso lo 0,4%, chiudendo a 6.370,17, il quinto giorno consecutivo in ribasso. Il Nasdaq Composite ha perso lo 0,34%, chiudendo a 21.100,31, e il Dow Jones ha perso 152,81 punti, pari allo 0,34%, chiudendo a 44.785,50.
L'intervento di Powell venerdì potrebbe dare un segnale sulle prospettive future della politica monetaria, soprattutto perché le pressioni inflazionistiche restano elevate. Gli operatori dello strumento FedWatch del CME hanno stimato una probabilità del 74% che la Fed abbassi i tassi nella riunione di settembre.
Gli investitori al dettaglio si ritirano mentre i giganti della tecnologia perdono slancio
Per la prima volta in due mesi, gli investitori al dettaglio si sono rivolti al lato vendite. I dati raccolti dagli strateghi di JPMorgan hanno rivelato che gli investitori a conduzione familiare hanno ceduto circa 140 milioni di dollari in azioni tecnologiche solo la scorsa settimana. Si tratta di un'inversione di tendenza significativa dopo settimane di acquisti giornalieri per una media di oltre 1 miliardo di dollari al giorno.
Il calo è dovuto al fatto che i titoli tecnologici a mega-cap, i più importanti come Nvidia, Microsoft, Meta, Alphabet e Amazon, hanno tutti perso terreno durante la settimana. Le loro perdite sono state sufficienti a trascinare l'intero mercato al ribasso. L' S&P 500 ha perso lo 0,8% e il Nasdaq il 2,1% nello stesso periodo. Palantir, una delle preferite dai trader al dettaglio, ha perso oltre il 13% nel corso della settimana.
Tom Essaye, fondatore di The Sevens Report, ha scritto che la tecnologia ha trainato il mercato per anni, ma le valutazioni sono andate fuori controllo. "Gli investitori hanno beneficiato notevolmente dell'impressionante performance del settore tecnologico, non solo nel 2025, ma anche negli ultimi anni", ha affermato Tom. Non si è risparmiato su Palantir, definendolo un perfetto esempio di aspettative gonfiate: "Palantir (PLTR), un titolo che ha registrato la migliore performance nell'indice S&P 500 da inizio anno, viene scambiato anche a un tasso di utili futuri quasi assurdo di 212 volte"
Nonostante questa ritirata, gli investitori al dettaglio non hanno abbandonato del tutto il mercato. Si stanno allontanando dai titoli tecnologici surriscaldati, ma non hanno abbandonato il mercato. Semplicemente non acquistano più alla cieca.
Trump aumenta la pressione su Powell prima del discorso alla Fed
Mentre Powell si prepara a parlare, la pressione non arriva solo da Wall Street. Ildent Donald Trump ha criticato incessantemente Powell e la Fed, spingendo con forza per tassi più bassi. È una cosa familiare. Ma ora la questione è diventata personale.
All'inizio di quest'estate, la Casa Bianca ha attaccato la Fed per il suo imponente progetto di ristrutturazione presso la sede centrale di Washington, DC. Più o meno nello stesso periodo, Trump aveva lanciato l'idea di rimuovere completamente Powell, ma alla fine ha fatto marcia indietro.
Questa settimana, l'amministrazione Trump ha rivolto la sua attenzione alla governatrice della Fed Lisa Cook, accusandola di frode ipotecaria riguardante due prestiti garantiti dal governo. Si passa dalle lamentele monetarie alle accuse personali. Tutto ciò getta Powell in una tempesta politica in vista del suo intervento a Jackson Hole.
Nonostante il rumore, ci si aspetta che Powell mantenga un tono fermo. È il suo stile da oltre sette anni. Michael Arone, responsabile della strategia di investimento di State Street Global Advisors, ha affermato che Powell rimane concentrato sulle responsabilità della Fed:
"Ha fatto un buon lavoro nel preservare l'indipendenza della Fed, ignorando il rumore e alcune delle domande che riceve e concentrandosi sulla dipendenza dai dati e sul doppio mandato della Fed"
Michael ha aggiunto che Powell "ha preso la strada maestra per quanto riguarda l'indipendenza della Fed e alcune delle pressioni che sta chiaramente subendo dall'amministrazione Trump"
Anche se Powell non farà nomi nel suo discorso di venerdì, c'è la possibilità che accenni al caos. Gli ultimi mesi hanno messo la Fed sotto stretto controllo, sia da parte di attacchi politici che da parte del mercato stesso. Il presidente della Fed potrebbe usare la scena per replicare in modo sottile, senza abbandonare la sua solita calma pubblica.
