市场持续承压，标普500指数连续五天下跌，鲍威尔即将发表讲话。

周四，美国股市再次下跌，主要股指进一步走低，投资者正密切关注美联储主席杰罗姆·鲍威尔本周五在怀俄明州杰克逊霍尔举行的美联储年度会议上的讲话。.

标普500指数下跌0.4%，收于6370.17点，连续第五个交易日走低。纳斯达克综合指数下跌0.34%，收于21100.31点；道琼斯指数下跌152.81点，跌幅0.34%，收于44785.50点。.

鲍威尔周五的讲话可能会透露货币政策的下一步走向，尤其是在通胀压力持续高企的情况下。芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具显示，交易员们认为美联储在9月份的会议上降息的可能性高达74%。.

随着科技巨头增速放缓，散户投资者纷纷撤出市场。

两个月来，散户投资者首次转为卖方。摩根大通策略师汇编的数据显示，仅上周，散户投资者就抛售了价值约1.4亿美元的科技股。这与此前数周平均每日超过10亿美元的买入行情形成了鲜明对比。.

此次回调是由于大型科技股，包括英伟达、微软、Meta、Alphabet 和亚马逊等巨头，本周均出现下滑。它们的跌幅足以拖累整个市场走低。 标普500指数 下跌0.8%，纳斯达克指数下跌2.1%。备受散户投资者青睐的Palantir公司股价本周暴跌超过13%。

《七号报告》（The Sevens Report）创始人汤姆·埃塞耶（Tom Essaye）撰文指出，科技股多年来一直是市场的主要驱动力，但其估值已经严重失控。“投资者从科技板块的亮眼表现中获益匪浅，不仅在2025年至今如此，过去几年也同样如此，”汤姆说道。他对Palantir公司毫不留情地批评，称其是预期膨胀的典型例子：“Palantir（PLTR）是今年迄今为止标普500指数中表现最佳的股票，但其预期市盈率却高达212倍，简直荒谬至极。”

即便市场出现回调，散户投资者也并未完全退出市场。他们只是抛售了过热的科技股，但并未真正退出。他们只是不再盲目买入了。.

在美联储讲话前，特朗普加大了对鲍威尔的施压。

鲍威尔准备发表讲话之际，他面临的压力不仅仅来自华尔街。唐纳德·特朗普dent 一直在不遗余力地批评鲍威尔和美联储，并极力推动降息。这一点我们并不陌生。但现在，事情已经上升到了个人层面。.

今年夏天早些时候，白宫就美联储位于华盛顿特区的总部大楼大规模翻修工程对其发起抨击。大约在同一时间，特朗普曾提出彻底撤换鲍威尔的想法，但最终放弃了这一计划。.

本周，特朗普政府将矛头指向美联储理事丽莎·库克，指控她涉嫌两笔政府担保贷款的抵押贷款欺诈。这标志着特朗普政府的攻击重点从货币政策转向了人身攻击。所有这一切都让鲍威尔在杰克逊霍尔发表讲话前身陷政治风暴之中。.

尽管外界议论纷纷，但预计鲍威尔仍将保持语气稳定。七年多来，他一直都是这样行事的。道富环球投资顾问公司首席投资策略师迈克尔·阿罗内 表示 鲍威尔始终专注于美联储的职责：

“他在维护美联储的独立性方面做得很好，他忽略了外界的杂音和一些问题，并让美联储专注于数据依赖性和其双重使命。”

迈克尔补充说，鲍威尔“在维护美联储独立性以及应对来自特朗普政府的明显压力方面，一直采取了高姿态”。

即便鲍威尔在周五的讲话中不点名批评，他也有可能暗指当前的混乱局面。过去几个月，美联储承受着来自政治和市场两方面的双重压力。美联储主席或许会利用这次机会，在保持一贯冷静沉稳的公众形象的同时，巧妙地进行反击。.