В пятницу индекс S&P 500 снизился после приближения к новому рекордному уровню, поскольку инвесторы cashприбыль, полученную наtronнеделе. Индекс упал на 0,29% и закрылся на отметке 6449,80, в то время как индекс Nasdaq Composite снизился на 0,40%, завершив сессию на уровне 21622,98.
Промышленный индекс Доу Джонса был единственным, показавшим рост, закрывшись на отметке 44 946,12 после повышения на 0,08%, или 34,86 пункта, причем большая часть этого роста пришлась на одну акцию — UnitedHealth.
Это произошло после стабильной недели в целом. Трейдеры cash часть прибыли. Но слабость в пятницу была вызвана не только фиксацией прибыли. Акции компаний, занимающихся производством микросхем, падали на 14%, что потянуло за собой ETF VanEck Semiconductor (SMH) на 2% .
Даже акции Nvidia упали почти на 1%, что довольно редко после нескольких недель ажиотажа, вызванного искусственным интеллектом. Но и потребительская уверенность тоже пострадала: индекс Мичиганского университета за август снизился до 58,6 по сравнению с 61,7 в прошлом месяце, в основном из-за того, что люди все еще паникуют из-за инфляции.
Акции UnitedHealth резко выросли после прихода к власти Баффета, Берри и Теппера
Единственная причина, по которой индекс Доу-Джонса не рухнул окончательно, заключалась в стремительном росте акций UnitedHealth Group. Акции этого гиганта здравоохранения выросли на 12%, показав лучший результат с марта 2020 года, после того как группа крупных инвесторов вложила в него значительные средства.
Согласно документам, поданным в Комиссию по ценным бумагам и биржам, компания Berkshire Hathaway Уоррена Баффета приобрела 5 миллионов акций на сумму около 1,6 миллиарда долларов. Одна только эта новость привела к резкому росту акций.
Вскоре после этого Майкл Берри, тот самый, кто предсказал обвал рынка недвижимости, и Дэвид Теппер из Appaloosa Management в своих отчетах для SEC раскрыли информацию о новых позициях в UnitedHealth. Неужели столько денег влилось в одну компанию за один день?
Реакция была очевидна. Она подтолкнула индекс Доу Джонса к внутридневному рекорду, после чего он снова снизился. Компания, часто рассматриваемая как эталон для сектора здравоохранения, стала главной темой дня.
Опасения по поводу оценки стоимости растут, поскольку индекс S&P торгуется вблизи уровней доткомов
В стороне от всего этого, остальная часть фондового рынка, похоже, движется прямиком к очередному пузырю. Майкл Хартнетт из Bank of America предупредил , что индекс S&P 500 сейчас торгуется с коэффициентом P/B, равным 5,3, что выше показателя марта 2000 года, непосредственно перед тем, как крах доткомов обрушил все.
Такая оценка наблюдалась только в конце 90-х, когда все считали, что интернет сделает их богатыми навсегда. «Надеюсь, на этот раз все будет иначе», — написал Майкл в записке, отправленной в четверг.
В чем разница? Акции компаний, занимающихся искусственным интеллектом, таких как Nvidia, наводнены cashинвесторов, и все с нетерпением ждут каждого отчета об инфляции, надеясь, что это означает скорое снижение процентных ставок Федеральной резервной системой. Последние данные на этой неделе возродили эту надежду. Но не все считают, что снижение ставок нанесет ущерб банкам.
Стратег Barclays Вену Кришна заявил в пятницу, что финансовый сектор не всегда рушится при снижении процентных ставок. Он сказал: «Снижение ставок не является препятствием для сектора, если только центральный банк не вводит рецессию. Прибыль и оценки активов поддерживают этот сектор». Он также указал на возможную дерегуляцию и слияния как на причины, по которым сектор по-прежнему выглядитtron.
Однако это мнение не помешало Баффету сократить свою долю в Bank of America. Его фирма продала 26,3 миллиона акций во втором квартале, в результате чего доля Berkshire снизилась до 8,1%. Но аналитики Piper Sandler не считают это большой проблемой. Они отметили, что Bank of America выкупает больше акций, чем продает Баффет. «Надеемся, рынок настроен на регулярные продажи», — сказали они. «Прочная капитальная позиция BAC означает, что у него есть средства, чтобы выкупать каждый квартал значительно больше акций, чем продает Berkshire… Таким образом, практическое влияние продаж Berkshire должно быть незначительным»
Но сила рынка целиком и полностью зависит от множества предположений. Если инфляция продолжит снижаться, если ФРС снизит процентные ставки, если акции компаний, занимающихся ИИ, продолжат расти, если никто не прекратит финансирование. Повсюду большие «если».
