تراجع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يوم الجمعة بعد أن لامس مستوى قياسياً جديداً، حيث قام المستثمرون cashأرباحهم التي حققوها خلال أسبوعtron. وانخفض المؤشر بنسبة 0.29% ليغلق عند 6449.80 نقطة، بينما تراجع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.40%، منهياً الجلسة عند 21622.98 نقطة.
كان مؤشر داو جونز الصناعي هو المؤشر الوحيد الذي ارتفع باللون الأخضر، حيث أغلق عند 44946.12 بعد ارتفاعه بنسبة 0.08%، أو 34.86 نقطة، وجاء معظم هذا الارتفاع من سهم واحد؛ وهو سهم شركة يونايتد هيلث.
جاء هذا بعد أسبوع قوي في جميع القطاعات، حيث قام المتداولون بجني cash أرباحهم. لكن ضعف يوم الجمعة لم يقتصر على جني الأرباح فحسب، بل شهد قطاع أشباه الموصلات انخفاضًا حادًا. فقد تراجع سهم شركة أبلايد ماتيريالز بنسبة 14%، مما أدى إلى انخفاض مؤشر فان إيك لأشباه الموصلات (SMH) بنسبة 2%.
حتى أسهم شركة إنفيديا انخفضت بنسبة تقارب 1%، وهو أمر نادر الحدوث بعد أسابيع من الضجة الإعلامية التي غذتها تقنيات الذكاء الاصطناعي. لكن ثقة المستهلك تراجعت أيضاً، حيث انخفض مؤشر جامعة ميشيغان لشهر أغسطس إلى 58.6 نقطة، بعد أن كان 61.7 نقطة في الشهر الماضي، ويعود ذلك في الغالب إلى استمرار مخاوف الناس من التضخم.
ارتفعت أسهم شركة يونايتد هيلث بشكل كبير بعد انضمام بافيت وبوري وتيبر إليها
السبب الوحيد لعدم انهيار مؤشر داو جونز بالكامل هو الارتفاع الكبير الذي حققته أسهم مجموعة يونايتد هيلث. فقد ربحت شركة الرعاية الصحية العملاقة 12%، مسجلةً أفضل أداء لها منذ مارس 2020، بعد أن ضخّت مجموعة من كبار المستثمرين أموالاً طائلة فيها.
استحوذت شركة بيركشاير هاثاواي التابعة لوارن بافيت على 5 ملايين سهم، بقيمة تقارب 1.6 مليار دولار، وفقًا لبيان مُقدّم إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. وقد أدى هذا الخبر وحده إلى ارتفاع سعر السهم بشكل ملحوظ.
بعد ذلك بوقت قصير، كشف كل من مايكل بوري، الشخص نفسه الذي تنبأ بانهيار سوق الإسكان، وديفيد تيبر من شركة أبالوسا مانجمنت، عن حصولهما على مناصب جديدة في شركة يونايتد هيلث في ملفاتهما المقدمة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. هل يعقل أن تتدفق كل هذه الأموال إلى شركة واحدة في يوم واحد؟
كان رد الفعل متوقعاً. فقد دفع مؤشر داو جونز إلى مستوى قياسي خلال اليوم قبل أن يتراجع مجدداً. وأصبحت الشركة، التي غالباً ما تُعتبر معياراً لقطاع الصحة، محور الحديث طوال اليوم.
تتزايد المخاوف بشأن التقييم مع تداول مؤشر ستاندرد آند بورز بالقرب من مستويات شركات الإنترنت
وبغض النظر عن كل ذلك، يبدو أن بقية سوق الأسهم تتجه مباشرة نحو فقاعة أخرى. فقد حذر من أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يتداول حاليًا عند 5.3 أضعاف نسبة سعره إلى قيمته الدفترية، وهي نسبة أعلى من تلك المسجلة في مارس 2000، أي قبل انهيار فقاعة الإنترنت مباشرة.
لم يُشهد هذا التقييم إلا في أواخر التسعينيات، عندما اعتقد الجميع أن الإنترنت سيجعلهم أثرياء للأبد. وقال مايكل في رسالة أرسلها يوم الخميس: "من الأفضل أن يكون الوضع مختلفًا هذه المرة".
ما الفرق الآن؟ أسهم شركات الذكاء الاصطناعي، مثل إنفيديا، تتدفق عليها cashالمستثمرين بكثافة، والجميع يترقبون كل تقرير عن التضخم، على أمل أن يعني ذلك خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة قريبًا. وقد أعادت البيانات الأخيرة هذا الأسبوع إحياء هذا الأمل. لكن لا يعتقد الجميع أن خفض أسعار الفائدة سيضر بالبنوك.
قال فينو كريشنا، الاستراتيجي في بنك باركليز، يوم الجمعة، إن القطاع المالي لا ينهار بالضرورة عند انخفاض أسعار الفائدة. وأضاف: "لا يُشكل انخفاض أسعار الفائدة عائقًا أمام القطاع إلا إذا كان البنك المركزي يُخفف من حدة الركود. فالأرباح والتقييمات داعمة". كما أشار إلى احتمالية إلغاء القيود التنظيمية وعمليات الاندماج كأسباب لبقاء القطاعtron.
لم يمنع هذا الرأي بافيت من تقليص حصته في بنك أوف أمريكا. فقد باعت شركته 26.3 مليون سهم في الربع الثاني، مما خفض ملكية بيركشاير إلى 8.1%. لكن محللي بايبر ساندلر لا يرون في ذلك مشكلة كبيرة. فقد أشاروا إلى أن بنك أوف أمريكا يعيد شراء أسهم أكثر مما يبيعه بافيت. وقالوا: "نأمل أن يكون السوق متفهمًا لعمليات البيع المنتظمة. فوضع بنك أوف أمريكا المالي القوي يعني أنه يملك القدرة على إعادة شراء أسهم أكثر بكثير مما تبيعه بيركشاير كل ربع سنة... وبالتالي، من المتوقع أن يكون الأثر العملي لمبيعات بيركشاير ضئيلاً"
لكن قوة السوق تعتمد كلياً على مجموعة من الافتراضات. إذا انخفض التضخم أكثر، إذا خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، إذا استمرت أسهم شركات الذكاء الاصطناعي في الارتفاع، إذا لم يقم أحد بوقف التمويل. كلها افتراضات غير مؤكدة.
