S&P500が過去最高値から下落、ダウ平均はユナイテッドヘルスの好調で上昇、株価はまちまち

S&P500は金曜日、最高値を更新した後、投資家がtronの上昇分を cashしたことで反落した。同指数は0.29%下落し、6,449.80で取引を終えた。ナスダック総合指数は0.40%下落し、21,622.98で取引を終えた。.

ダウ工業株30種平均は唯一上昇し、0.08%（34.86ポイント）上昇して44,946.12で取引を終えた。この上昇の主因はユナイテッドヘルスという1銘柄だった。.

これは、全体的に堅調な一週間が続いた後の出来事だった。トレーダーたちは cashを行っ 。しかし、金曜日の下落は利益確定売りだけによるものではなかった。半導体株は急落した。アプライド・マテリアルズは14%急落し、ヴァンエック・セミコンダクターETF（SMH）も2%下落した。

エヌビディアでさえ1%近くまで下落した。数週間にわたるAIブームの後では、これはかなり珍しいことだ。しかし、ミシガン大学が発表した8月の消費者信頼感指数は、前月の61.7から58.6に低下し、大きな打撃を受けた。これは主に、人々が依然としてインフレを恐れていることが原因だ。.

バフェット、バリー、テッパーの参入でユナイテッドヘルス株価が急上昇

ダウ平均株価が完全に暴落しなかった唯一の理由は、ユナイテッドヘルス・グループの株価が急上昇したことだ。このヘルスケア大手は、大手投資家が巨額の資金を投じたことで、12%上昇し、2020年3月以来の高値を更新した。.

ウォーレン・バフェット率いるバークシャー・ハサウェイは、証券取引委員会（SEC）への提出書類によると、500万株（約16億ドル相当）を購入した。このニュースだけでも株価は急騰した。.

その直後、住宅市場の崩壊を予測したマイケル・バリー氏と、アパルーサ・マネジメントのデビッド・テッパー氏が、それぞれSECへの提出書類でユナイテッドヘルスの新規ポジションを公表しました。たった1日でこれほどの資金が一つの企業に流れ込むとは。

明らかな反応だった。ダウ平均株価は日中最高値を更新した後、再び下落した。ヘルスケアセクターのベンチマークとしてしばしば見なされるこの銘柄は、その日の話題の全てとなった。.

S&Pがドットコム水準に近づくにつれ、評価への懸念が高まる

そうした状況とは別に、株式市場の他の部分は、まるで新たなバブルに突入しようとしているかのようだ。バンク・オブ・アメリカのマイケル・ハートネット 氏は 、S&P500指数の株価純資産倍率（PBR）が現在5.3倍で取引されており、これはドットコムバブル崩壊直前の2000年3月の水準を上回っていると警告した。

このような評価は、誰もがインターネットで永遠に裕福になれると信じていた90年代後半にのみ見られました。「今回は違うといいですね」とマイケル氏は木曜日に送ったメモで述べています。.

今、何が変わったのか？NVIDIAのようなAI関連銘柄は投資家の cashで溢れかえっており、誰もがインフレ指標に固執し、それが連邦準備制度理事会（FRB）による近い将来の利下げを意味することを期待している。今週の最新データは、その期待を再び呼び起こした。しかし、利下げが銀行に打撃を与えると考えている人は皆ではない。.

バークレイズのストラテジスト、ヴェヌ・クリシュナ氏は金曜日、金利低下が必ずしも金融セクターの崩壊につながるわけではないと述べた。「中央銀行が景気後退への対策を講じない限り、金利低下は金融セクターにとって逆風にはならない。収益とバリュエーションは好材料だ」と述べた。また、規制緩和や合併の可能性も、金融セクターが依然としてtronに見える理由として指摘した。.

しかし、この見解はバフェット氏がバンク・オブ・アメリカの保有株数を減らすのを止めなかった。同氏は第2四半期に2,630万株を売却し、バークシャーの保有比率は8.1%に低下した。しかし、パイパー・サンドラーのアナリストはこれを大した問題とは見ていない。彼らは、バンク・オブ・アメリカがバフェット氏の売却株数を上回る自社株買いを行っていると指摘した。「市場は定期的な売却に順応しているはずだ」と彼らは述べた。「バンク・オブ・アメリカの強固な資本基盤は、バークシャーの売却株数を大幅に上回る自社株を四半期ごとに買い戻すだけの資金力を備えていることを意味する。したがって、バークシャーの売却による実質的な影響はごくわずかだろう」

しかし、市場の強さは、数々の仮定にかかっています。インフレがさらに鈍化したら、FRBが利下げしたら、AI関連銘柄が上昇し続けたら、誰も資金供給を停止しなければ。あらゆるところに大きな「もし」が渦巻いているのです。.