Luna, 3AC, Celsius, FTX; нуждается ли криптовалюта в немедленном регулировании?

При таких темпах криптоинвесторам нужна огромная доза терапии. Этот год был ужасным, жутким и кошмарным для крипторынка. Трагедия за трагедией, криптозима стала нормой для рынков DeFi и Web3. Как рынок дошёл до этого? Экосистема Terra Luna создалаdent для событий последних месяцев. Однако никто не ожидал, какое опустошение FTX обрушит на рынок.

FTX долгое время была «белым рыцарем» криптовалютного рынка. Это, пожалуй, одна из лучших бирж на DeFi . В самые изнурительные зимы и периоды рецессий FTX пришла на помощь неплатёжеспособным криптовалютным компаниям. 

В этот конкретный момент спасителя нужно спасать. Текущий скандал с FTX привлёк внимание финансовых надзорных органов и регуляторов. Чтобы такой экономический гигант рухнул за пару часов, ограничения, безусловно, не за горами. Это лишь вопрос времени.

Криптовалютные рынки: ужасный, отвратительный, очень плохой год

Как гласит старая поговорка, когда идёт дождь, льёт как из ведра. Текущее состояние децентрализованного финансового рынка — прекрасная иллюстрация этой поговорки. Регуляторы криптовалют всё ближе к проблемному финансовому рынку. FTX не помогла в этом деле, учитывая, что она была донором на проходящих выборах в США. 

По данным CoinGecko, FTX занимала четвертое место по объему торгов. Сэм Бэнкман-Фрид был крупным спонсором во время промежуточных выборов и видным сторонником определенных политических инициатив. Возможно, он им остается, но тот факт, что его компания за два дня прошла путь от «нормальной» до подписания письма о намерениях с Binance может иметь долгосрочные последствия.

Если вы хоть какое-то время работали с рынком DeFi , то наверняка знакомы со скандалом вокруг несостоятельности бирж и валют. Крах Terra Luna оказал значительное негативное влияние на индустрию DeFi . Общая капитализация рынка сократилась более чем на 2 триллиона долларов.

На самом деле падение рынка DeFi может быть связано скорее с изменением динамики мирового рынка и крахом одного из топ-10 блокчейнов. Крайне неорганизованные криптокомпании и кредитное плечо могли усугубить спад.

Четыре выдающиеся криптовалюты стали «лошадьми криптопокалипсиса» в результате конвергенции вышеупомянутых факторов, которыеmaticповлияли на падение крипторынка. Они совпали с некоторыми из самых низких значений этого класса активов с января 2021 года и сигнализируют об окончании четвёртого бычьего ралли криптовалют.

Первый чёрный всадник, крах Terra Luna и USDT, ознаменовал начало смерти криптовалют. Оставался лишь вопрос: «Кто следующий?». Вторым всадником стал Celsius, который остановил вывод средств и вызвал волну паники на рынке DeFi .

Вскоре после этого, по мере заката звезды Celsius, назревал третий крах. Третьим всадником, напротив, стал многомиллиардный Three Arrows Capital, а не «глупые деньги». Следом за ним появился Voyager Digital. Однако обычно перед бурей наступает период затишья. FTX — шестой всадник чёрной участи DeFi.

Необходимость регулирования криптовалют усиливается

В текущем цикле сложно с уверенностью сказать, что худшее уже позади. Тем не менее, отрасль потрясена, и, вероятно, как операторы, так и регулирующие органы это заметили. Регуляторы воспринимают свои неожиданные провалы как вирус, как эффект домино. В этом случае слабые и терпящие неудачу криптогруппы объединяются, чтобы победить более крупные и неподготовленные.

Могут пройти месяцы или годы, прежде чем криптовалюта восстановит свои позиции; в противном случае, она может так и не достичь исторических максимумов, достигнутых за 14 лет. Однако из каждого из этих циклов и предыдущих месяцев можно сделать defiвывод: первыми пострадают розничные инвесторы.

Этоtronаргумент в пользу усиления регулирования централизованных корпораций. Для защиты инвесторов все централизованные компании, будь то хедж-фонды, такие как Three Arrows Capital или Alameda Research, или контролируемые биржи, такие как FTX и Binance , акции которых не котируются на бирже, должны иметь подтверждение наличия резервов.

В этом году серия банкротств криптовалютных компаний поставила под сомнение жизнеспособность необеспеченного кредитования в молодом и непредсказуемом секторе цифровых активов. В случае дефолта по необеспеченному кредиту кредиторы не могут конфисковать активы. Протоколы предусматривают лишь частичную компенсацию кредиторам, поэтому им приходится реструктурировать долг или подавать иск для возврата средств.

Опасения относительно того, будет ли сделка нарушать антимонопольное законодательство, уже высказывались. Во всем мире регулирующие органы имеют право останавливать крупные слияния, если подозревают, что они могут препятствовать рыночной конкуренции, а антиконкурентное поведение строго запрещено законом.

В течение столь долгого времени потребность в регулировании криптовалют была минимизирована. Децентрализованный рынок изначально задумывался какdent от государственной власти, но нынешний крах гигантских DeFi организаций требует принятия законодательства о защите инвесторов. Строгое регулирование не за горами — это лишь вопрос времени.