Luna, 3AC, Celsius, FTX : le crypto a-t-il besoin d'une réglementation immédiate ?

À ce rythme, les investisseurs en crypto ont besoin d'une dose massive de thérapie. Cette année a été terrible, affreuse et dévastatrice pour le marché crypto. Tragedy après tragedy, l'hiver crypto est devenu la norme pour les marchés DeFi et Web3. Comment le marché en est-il arrivé là ? L'écosystème Terra Luna a établi un précédent pour les événements des derniers mois. Cependant, personne n'aurait anticipé la dévastation que FTX déchaînerait sur le marché.

FTX a été le chevalier blanc du crypto pendant longtemps. C'est sans doute l'une des meilleures plateformes d'échange sur le marché DeFi. Pendant l'hiver le plus éprouvant et les récessions, FTX est intervenu et a sauvé des entités cryptographiques insolvable.

À ce moment précis, le sauveur a besoin d'être secouru. Le scandale actuel de FTX a attiré l'attention des autorités de surveillance financière et des régulateurs. Pour qu'un géant économique s'effondre en quelques heures, des restrictions sont incontestablement à l'horizon. Il n'est plus qu'une question de temps.

Marchés crypto ; année terrible, affreuse, très mauvaise

Selon un vieil adage, quand il pleut, il verse. La situation actuelle du marché financier décentralisé est une illustration parfaite de cet adage. Les régulateurs de cryptomonnaies se referment sur le marché financier trouble. FTX n'a pas aidé la cause, étant donné qu'il était un donateur lors des élections américaines en cours. 

Selon CoinGecko, FTX était la quatrième plus grande plateforme d'échange par volume ce matin. Sam Bankman-Fried a été un donateur majeur lors des élections de mi-mandat et un défenseur éminent de certaines politiques. Il peut encore l'être, mais le fait que son entreprise soit passée de « OK » à la signature d'une lettre d'intention avec Binance en deux jours peut avoir des conséquences à long terme.

Si vous avez été impliqué dans le marché DeFi pendant un certain temps, vous connaissez la controverse entourant les plateformes et devises insolvable. L'effondrement de Terra Luna a eu un effet néfaste significatif sur l'industrie DeFi. Plus de 2 billions de dollars ont été effacés de la capitalisation boursière totale.

En réalité, la chute du marché DeFi pourrait avoir plus à voir avec le changement des dynamiques du marché mondial et l'échec d'une blockchain du top 10. Des entreprises crypto hautement désorganisées et l'effet de levier ont peut-être exacerbé le déclin.

Quatre cryptomonnaies majeures se sont imposées comme les « Chevaux de la Cryptocalypse » suite à la convergence des variables susmentionnées, qui ont considérablement rendu le déclin du marché crypto. Elles coïncident avec certains des plus bas historiques que cette classe d'actifs ait connus depuis janvier 2021, et elles signalent la fin de la quatrième hausse pour les cryptomonnaies.

Le premier cavalier noir, l'effondrement de Terra Luna et USDT, a signalé le début de la mort du crypto. La seule question restante était : « Qui ensuite ? » Le deuxième cavalier était Celsius, qui a arrêté les retraits et a provoqué des vagues de panique à travers le marché DeFi.

Peu après, les prémices d'un troisième effondrement prenaient forme alors que l'étoile de Celsius baissait. En revanche, le troisième cavalier était le multibillionnaire Three Arrows Capital, pas de l'« argent stupide ». Cela a été suivi par Voyager Digital. Cependant, il y a généralement une période de calme avant la tempête. FTX est le sixième cavalier de la noire destinée du DeFi.

Le besoin de réglementation crypto se solidifie

Dans le cycle actuel, il est difficile de déterminer avec certitude si le pire est passé. Cependant, l'industrie a été secouée, et il est probable que les opérateurs et les régulateurs en aient pris note. Les régulateurs considèrent leurs échecs inattendus comme un virus, un effet domino. Ici, les groupes crypto faibles et défaillants s'unissent pour vaincre les plus grands et les moins préparés.

Il pourrait s'écouler des mois ou des années avant que le crypto ne retrouve ses esprits ; alternativement, il pourrait ne jamais rebondir aux plus hauts historiques de cette industrie âgée de 14 ans. Cependant, une conclusion définitive peut être tirée de chacun de ces cycles et des mois précédents : les investisseurs particuliers sont les premiers à perdre.

C'est un argument fort en faveur d'une réglementation accrue des entreprises centralisées. La protection des investisseurs exige que toutes les entreprises centralisées, qu'il s'agisse de fonds de couverture comme Three Arrows Capital ou Alameda Research ou d'échanges contrôlés comme FTX et Binance qui ne sont pas cotés en bourse, aient une preuve des réserves.

Cette année, une série de insolvabilités cryptographiques a soulevé des questions concernant la viabilité du prêt non garanti dans le secteur des actifs numériques jeune et imprévisible. Lorsqu'un prêt non garanti fait défaut, les créanciers ne peuvent saisir aucun actif immédiat. Les protocoles ne compensent les créanciers que partiellement, ils doivent donc restructurer leur dette ou intenter un procès pour récupérer leur argent.

Des préoccupations concernant la violation potentielle des lois antitrust ont déjà été soulevées. Dans le monde entier, les régulateurs ont le pouvoir d'arrêter les fusions importantes s'ils soupçonnent qu'elles pourraient entraver la concurrence sur le marché, et les pratiques anticoncurrentielles sont strictement interdites par la loi.

Pendant si longtemps, la demande de réglementations crypto a été minimisée. Le marché décentralisé était censé être indépendant de l'autorité gouvernementale, mais l'effondrement actuel de grandes organisations DeFi nécessite des lois de protection des investisseurs. Des réglementations strictes arrivent, c'est juste une question de temps.