Luna, 3AC, Celsius, FTX; as criptomoedas precisam de regulação imediata?

A esse ritmo, os investidores de criptomoedas precisam de uma dose massiva de terapia. Este ano tem sido terrível, horrível e terrível para o mercado de criptomoedas. Tragédia após tragédia, o inverno cripto tornou-se uma norma para os mercados DeFi e Web3. Como o mercado chegou aqui? O ecossistema Terra Luna estabeleceu um precedente para os eventos dos últimos meses. No entanto, ninguém antecipou o devastação que a FTX desencadearia no mercado.

FTX tem sido o cavaleiro branco das criptomoedas por muito tempo. É, sem dúvida, uma das melhores exchanges do mercado DeFi. Durante o inverno mais desgastante e recessões, a FTX entrou e salvou entidades de criptomoedas insolventes.

Neste momento particular, o salvador precisa ser resgatado. O atual escândalo da FTX capturou a atenção dos supervisores financeiros e reguladores. Para um gigante econômico implodir em algumas horas, as restrições estão inquestionavelmente no horizonte. É apenas uma questão de tempo

Mercados de criptomoedas; ano terrível, horrível, muito ruim

De acordo com um velho ditado, quando chove, enxuta. A condição atual do mercado financeiro descentralizado é uma ilustração perfeita deste ditado. Os reguladores de criptomoedas estão se aproximando do mercado financeiro problemático. A FTX não ajudou o caso, considerando que foi uma doadora nas eleições dos EUA em andamento. 

De acordo com a CoinGecko, FTX era a quarta maior exchange por volume até esta manhã. Sam Bankman-Fried foi um grande doador durante as eleições intermediárias e um defensor proeminente de certas políticas. Ele ainda pode ser, mas o fato de sua empresa ter passado de "OK" para assinar uma carta de intenção com a Binance em dois dias pode ter consequências de longo prazo.

Se você esteve envolvido com o mercado DeFi por algum tempo, está familiarizado com a controvérsia envolvendo exchanges e moedas insolventes. O colapso da Terra Luna teve um efeito negativo significativo na indústria DeFi. Mais de $2 trilhões foram eliminados da capitalização de mercado total.

Na verdade, a queda do mercado DeFi pode ter mais a ver com a mudança nas dinâmicas do mercado global e a falha de uma blockchain do top 10. Empresas de criptomoedas altamente desorganizadas e alavancagem podem ter exacerbado a queda.

Quatro criptomoedas proeminentes emergiram como os "Cavalos do Criptoapocalipse" como resultado da convergência das variáveis mencionadas acima, que tornaram dramaticamente a queda do mercado de criptomoedas. Elas coincidem com alguns dos menores níveis que esta classe de ativos testemunhou desde janeiro de 2021, e sinalizam o fim da quarta corrida de alta para as criptomoedas.

O primeiro cavaleiro negro, o colapso da Terra Luna e do USDT, sinalizou o início da morte das criptomoedas. A única pergunta restante era: "Quem é o próximo?" O segundo cavaleiro foi a Celsius, que parou os saques e causou ondas de pânico pelo mercado DeFi.

Pouco depois, os alicerces de um terceiro colapso estavam se formando enquanto a estrela da Celsius caía. Em contraste, o terceiro cavaleiro foi a multibilionária Three Arrows Capital, não "dinheiro burro". Isso foi seguido pela Voyager Digital. No entanto, geralmente há um período de calma antes da tempestade. A FTX é o sexto cavaleiro do apocalipse negro do DeFi.

A necessidade de regulação de criptomoedas se solidifica

No ciclo atual, é difícil determinar com certeza se o pior passou. No entanto, a indústria foi abalada, e é provável que tanto os operadores quanto os reguladores tenham tomado nota. Os reguladores veem suas falhas inesperadas como um vírus, um efeito dominó. Aqui, grupos de criptomoedas fracos e falhando se unem para derrotar os maiores e despreparados.

Podem passar meses ou anos antes que as criptomoedas recuperem seu equilíbrio; alternativamente, pode nunca se recuperar para os máximos históricos de uma indústria de 14 anos. No entanto, uma conclusão definitiva pode ser tirada de cada um desses ciclos e dos meses anteriores: os investidores de varejo são os primeiros a perder.

Este é um forte argumento para o aumento da regulação de corporações centralizadas. A proteção ao investidor exige que todos os negócios centralizados, sejam fundos de hedge como a Three Arrows Capital ou a Alameda Research, ou exchanges controladas como a FTX e a Binance que não são negociadas publicamente, tenham prova de reservas.

Este ano, uma série de insolvências de criptomoedas levantou questões sobre a viabilidade do empréstimo não garantido no setor jovem e imprevisível de ativos digitais. Quando um empréstimo não garantido entra em inadimplência, os credores não podem apreender ativos imediatamente. Os protocolos compensam apenas parcialmente os credores, então eles devem reestruturar sua dívida ou processar para recuperar seu dinheiro.

Preocupações sobre se a transação violaria as leis antitruste já foram levantadas. Globalmente, os reguladores têm autoridade para parar fusões significativas se suspeitarem que podem impedir a concorrência no mercado, e a conduta anticompetitiva é estritamente proibida por lei.

Por tanto tempo, a demanda por regulamentação de criptomoedas foi minimizada. O mercado descentralizado era destinado a ser independente da autoridade governamental, mas o atual colapso de grandes organizações DeFi exige legislação de proteção ao investidor. Regulações rigorosas estão chegando – é apenas uma questão de tempo.