Luna, 3AC, Celsius, FTX; ¿necesitan las criptomonedas una regulación inmediata?

A este ritmo, los inversores en criptomonedas necesitan una dosis masiva de terapia. Este año ha sido terrible, horrible y desastroso para el mercado de las criptomonedas. Tragedia tras tragedia, el invierno cripto se ha convertido en una norma para los mercados DeFi y Web3. ¿Cómo ha llegado el mercado a este punto? El ecosistema Terra Luna estableció un precedente para los eventos de los últimos meses. Sin embargo, nadie anticipó la devastación que FTX desataría sobre el mercado.

FTX ha sido el caballero blanco de las criptomonedas durante mucho tiempo. Es, sin duda, uno de los mejores exchanges del mercado DeFi. Durante el invierno más agotador y las recesiones, FTX llegó y salvó a entidades de criptomonedas insolventes.

En este momento particular, el salvador necesita ser rescatado. El actual escándalo de FTX ha captado la atención de los supervisores financieros y los reguladores. Para que un gigante económico como este colapse en un par de horas, las restricciones están sin duda en el horizonte. Solo es cuestión de tiempo.

Mercados de criptomonedas; un año terrible, horrible y muy malo

Según un viejo dicho, cuando llueve, truena. La situación actual del mercado financiero descentralizado es una ilustración perfecta de este refrán. Los reguladores de criptomonedas se están cerrando sobre el mercado financiero problemático. FTX no ha ayudado al caso, considerando que fue un donante en las elecciones estadounidenses en curso. 

Según CoinGecko, FTX era el cuarto exchange más grande por volumen a esta mañana. Sam Bankman-Fried fue un gran donante durante las elecciones intermedias y un destacado defensor de ciertas políticas. Puede que siga siéndolo, pero el hecho de que su empresa pasara de estar "bien" a firmar una carta de intenciones con Binance en dos días podría tener consecuencias a largo plazo.

Si has estado involucrado con el mercado DeFi durante algún tiempo, estás familiarizado con la controversia en torno a los exchanges y monedas insolventes. El colapso de Terra Luna ha tenido un efecto negativo significativo en la industria DeFi. Se han borrado más de 2 billones de dólares de la capitalización de mercado total.

En realidad, la caída del mercado DeFi puede deberse más a los cambios en la dinámica del mercado global y al fracaso de un blockchain del top 10. Las empresas de criptomonedas altamente desorganizadas y el apalancamiento pueden haber exacerbado la caída.

Cuatro criptomonedas prominentes han surgido como los "Caballos del Criptoapocalipsis" como resultado de la convergencia de las variables mencionadas anteriormente, que han transformado drásticamente la caída del mercado de criptomonedas. Coinciden con algunos de los mínimos más bajos que esta clase de activos ha experimentado desde enero de 2021, y señalan el fin de la cuarta subida alcista para las criptomonedas.

El primer jinete negro, el colapso de Terra Luna y USDT, señaló el inicio de la muerte de las criptomonedas. La única pregunta restante era: "¿Quién es el siguiente?" El segundo jinete fue Celsius, que detuvo los retiros y causó olas de pánico a través del mercado DeFi.

Poco después, se estaban gestando los ingredientes de una tercera crisis mientras la estrella de Celsius caía. En contraste, el tercer jinete fue la multimillonaria Three Arrows Capital, no "dinero tonto". Después de esto vino Voyager Digital. Sin embargo, suele haber un período de calma antes de la tormenta. FTX es el sexto jinete de la negra doom de DeFi.

Se consolida la necesidad de regulación de las criptomonedas

En el ciclo actual, es difícil determinar con certeza si lo peor ha pasado. Sin embargo, la industria ha sido sacudida, y es probable que tanto los operadores como los reguladores hayan tomado nota. Los reguladores ven sus fracasos inesperados como un virus, un efecto dominó. Aquí, los grupos de criptomonedas débiles y en fracaso se unen para derrotar a los más grandes y desprevenidos.

Podrían pasar meses o años antes de que las criptomonedas recuperen el equilibrio; alternativamente, puede que nunca se recuperen hasta los máximos históricos de la industria de 14 años. Sin embargo, se puede sacar una conclusión definitiva de cada uno de estos ciclos y los meses anteriores: los inversores minoristas son los primeros en perder.

Es un fuerte argumento a favor de una mayor regulación de las corporaciones centralizadas. La protección del inversor requiere que todas las empresas centralizadas, ya sean fondos de cobertura como Three Arrows Capital o Alameda Research, o exchanges controlados como FTX y Binance que no cotizan en bolsa, tengan prueba de reservas.

Este año, una serie de insolvencias de criptomonedas ha planteado cuestiones sobre la viabilidad del préstamo no garantizado en el joven e impredecible sector de los activos digitales. Cuando un préstamo no garantizado incumple, los acreedores no pueden incautar activos de inmediato. Los protocolos solo compensan parcialmente a los acreedores, por lo que deben reestructurar su deuda o presentar una demanda para recuperar su dinero.

Ya se han planteado preocupaciones sobre si la transacción violaría las leyes antimonopolio. A nivel mundial, los reguladores tienen la autoridad para detener fusiones importantes si sospechan que pueden obstaculizar la competencia del mercado, y la conducta anticompetitiva está estrictamente prohibida por la ley.

Durante tanto tiempo, la demanda de regulaciones de criptomonedas ha sido minimizada. El mercado descentralizado estaba destinado a ser independiente de la autoridad gubernamental, pero el actual colapso de grandes organizaciones DeFi necesita legislación de protección al inversor. Llegarán regulaciones estrictas, es solo cuestión de tiempo.