Luna, 3AC, Celsius, FTX; benötigt Krypto eine sofortige Regulierung?

In diesem Tempo brauchen Krypto-Investoren eine hohe Dosis Therapie. Dieses Jahr war für den Krypto-Markt schrecklich, furchtbar und entsetzlich. Tragödie auf Tragödie, der Krypto-Winter ist zur Norm für die DeFi- und Web3-Märkte geworden. Wie kam der Markt hierher? Das Terra-Luna-Ökosystem schuf ein Präzedenzfall für die Ereignisse der letzten Monate. Niemand hätte jedoch die Verwüstung vorhergesehen, die FTX auf den Markt loslassen würde.

FTX war lange Zeit der weiße Ritter der Krypto-Welt. Es ist wohl eine der besten Börsen auf dem DeFi-Markt. Während des anstrengendsten Winters und der Rezessionen kam FTX ins Spiel und rettete insolvente Krypto-Unternehmen.

In diesem besonderen Moment muss der Retter selbst gerettet werden. Der aktuelle FTX-Skandal hat die Aufmerksamkeit der Finanzwächter und Aufsichtsbehörden auf sich gezogen. Für einen solchen wirtschaftlichen Riesen, der in wenigen Stunden implodiert, sind Einschränkungen unbestreitbar in Sicht. Es ist nur eine Frage der Zeit.

Kryptomärkte; schreckliches, furchtbares, sehr schlechtes Jahr

Nach einem alten Sprichwort: Wenn es regnet, gießt es es herab. Der aktuelle Zustand des dezentralisierten Finanzmarktes ist eine perfekte Veranschaulichung dieses Sprichworts. Krypto-Aufsichtsbehörden schließen den beunruhigten Finanzmarkt ein. FTX hat den Fall nicht erleichtert, da es ein Spender in den laufenden US-Wahlen war. 

Laut CoinGecko war FTX morgen der viertgrößte Börsenplatz nach Handelsvolumen. Sam Bankman-Fried war während der Zwischenwahlen ein großer Spender und ein prominenter Befürworter bestimmter Politiken. Er könnte dies immer noch sein, aber die Tatsache, dass sein Unternehmen in nur zwei Tagen von „OK“ zu einer Unterzeichnung einer Absichtserklärung mit Binance überging, könnte langfristige Folgen haben.

Wenn Sie jemals mit dem DeFi-Markt zu tun hatten, sind Sie mit der Kontroverse um Insolvenzbörsen und -währungen vertraut. Der Crash von Terra Luna hatte einen erheblichen negativen Einfluss auf die DeFi-Branche. Über 2 Billionen US-Dollar wurden von der gesamten Marktkapitalisierung gelöscht.

Tatsächlich könnte der Rückgang des DeFi-Marktes mehr mit sich ändernden globalen Marktdynamiken und dem Versagen einer Blockchain unter den Top 10 zu tun haben. Hochgradig unorganisierte Krypto-Unternehmen und Hebelwirkung könnten den Rückgang verschärft haben.

Vier prominente Kryptowährungen sind als die „Pferde des Krypto-Apokalypse“ entstanden, als Ergebnis der Zusammenführung der oben genannten Variablen, die den Rückgang des Kryptomarktes dramatisch verändert haben. Sie fallen mit einigen der tiefsten Tiefstände zusammen, die diese Asset-Klasse seit Januar 2021 erlebt hat, und sie signalisieren das Ende der vierten Bullenlauf für Kryptowährungen.

Der erste schwarze Reiter, der Zusammenbruch von Terra Luna und USDT signalisierte den Beginn des Krypto-Todes. Die einzige verbleibende Frage war: „Wer ist als Nächstes?“ Der zweite Reiter war Celsius, der Auszahlungen stoppte und Wellen der Panik durch den DeFi-Markt schickte.

Kurz darauf bildeten sich die Anfänge eines dritten Zusammenbruchs, während der Stern von Celsius fiel. Im Gegensatz dazu war der dritte Reiter das milliardenschwere Three Arrows Capital, kein „dummes Geld“. Darauf folgte Voyager Digital. Doch normalerweise gibt es eine Phase der Ruhe vor dem Sturm. FTX ist der sechste Reiter des schwarzen Unheils für DeFi.

Die Notwendigkeit der Krypto-Regulierung verfestigt sich

Im aktuellen Zyklus ist es schwierig, mit Sicherheit zu bestimmen, ob das Schlimmste vorüber ist. Die Branche wurde jedoch erschüttert, und es ist wahrscheinlich, dass sowohl Betreiber als auch Aufsichtsbehörden Notiz genommen haben. Aufsichtsbehörden betrachten ihre unerwarteten Ausfälle als Virus, als Dominoeffekt. Hier schließen sich schwache und scheiternde Krypto-Gruppen zusammen, um größere, unvorbereitete zu besiegen.

Es könnte Monate oder Jahre dauern, bis Krypto wieder auf die Beine kommt; alternativ könnte es sich nie wieder auf die Allzeithochs der 14-jährigen Branche erholen. Aus jedem dieser Zyklen und den vorangegangenen Monaten lässt sich jedoch eine definitive Schlussfolgerung ziehen: Privatanleger sind die ersten, die verlieren.

Dies ist ein starker Fall für eine verstärkte Regulierung zentralisierter Unternehmen. Der Anlegerschutz erfordert, dass alle zentralisierten Unternehmen, ob Hedgefonds wie Three Arrows Capital oder Alameda Research oder kontrollierte Börsen wie FTX und Binance, die nicht öffentlich gehandelt werden, einen Nachweis über ihre Reserven vorlegen.

In diesem Jahr hat eine Reihe von Krypto-Insolvenzen Fragen zur Tragfähigkeit unbesicherter Kredite im jungen und unvorhersehbaren Sektor der digitalen Vermögenswerte aufgeworfen. Wenn ein unbesicherter Kredit ausfällt, können Gläubiger keine unmittelbaren Vermögenswerte beschlagnahmen. Die Protokolle kompensieren die Gläubiger nur teilweise, sodass sie ihre Schulden restrukturieren oder Klage einreichen müssen, um ihr Geld zurückzugewinnen.

Bedenken, ob die Transaktion gegen Kartellgesetze verstoßen könnte, wurden bereits geäußert. Weltweit haben Aufsichtsbehörden die Befugnis, bedeutende Fusionen zu stoppen, wenn sie vermuten, dass sie den Wettbewerb auf dem Markt behindern könnten, und wettbewerbswidriges Verhalten ist gesetzlich streng verboten.

So lange wurde die Forderung nach Krypto-Regulierung minimiert. Der dezentralisierte Markt sollte unabhängig von der staatlichen Autorität sein, aber der aktuelle Zusammenbruch großer DeFi-Organisationen erfordert Gesetze zum Anlegerschutz. Strikte Regulierungen kommen – es ist nur eine Frage der Zeit.