JPMorgan подает заявку на создание второго токенизированного фонда денежного рынка на Ethereum

JPMorgan Chase в очередной раз подал в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) заявку на запуск токенизированного фонда денежного рынка на блокчейне Ethereum . Этот фонд станет вторым подобным продуктом JPMorgan и будет предназначен для резервирования средств эмитентов стейблкоинов до получения одобрения SEC.

Фонд денежного рынка называется JPMorgan OnChain Liquidity-Token Money Market Fund и будет торговаться под тикером JLTXX.

Согласно документам, поданным в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), фонд будет инвестировать в ценные бумаги Казначейства США и соглашения о выкупе, обеспеченные либо казначейскими облигациями, либо cash. Точные сроки начала полноценной работы и привлечения инвесторов в документах не указаны.

JPMorgan также заявил, что блокчейн-инфраструктурой фонда будет управлять Kinexys Digital Assets, его собственное подразделение по цифровым активам.

В заявлении отмечается, что Ethereum «в настоящее время является единственным доступным для инвесторов блокчейном, хотя в будущем ожидается расширение на другие блокчейны».

Создано для обеспечения стейблкоинами

Токенизированный MMF имеет хорошо продуманную структуру, отвечающую требованиям Закона о регулировании и создании национальных инноваций для стейблкоинов США, также известного как Закон GENIUS.

Этот закон требует от эмитентов стейблкоинов, находящихся в юрисдикции США, обеспечивать свои токены высоколиквидными активами, включая cash, государственные облигации и застрахованные банковские депозиты.

«Фонд инвестирует таким образом, чтобы удовлетворить требования к резервным активам, которые обязаны поддерживать эмитенты стейблкоинов», — говорится в заявлении.

В результате фонд JLTXX воспринимается скорее как инструмент обеспечения соответствия нормативным требованиям для эмитентов стейблкоинов в США, а не как универсальный инвестиционный фонд для широкой публики.

В прошлом месяце Morgan Stanley подал заявку на создание аналогичного фонда денежного рынка, обеспеченного стейблкоинами, хотя предлагаемый фонд Morgan Stanley не использует технологию блокчейн.

JPMorgan продвигает планы по токенизации

Фонд JLTXX — это второй токенизированный фонд JPMorgan на Ethereumбанк запустил свой фонд MONY в конце прошлого года, ориентированный на институциональных инвесторов, ищущих возможности cash в блокчейне Cryptopolitan сообщалось

Однако этот недавно зарегистрированный токенизированный фонд, по всей видимости, ориентирован на эмитентов стейблкоинов, которым необходимы резервы ликвидности.

Компания Franklin Templeton также предлагает токенизированный фонд денежного рынка, известный как BENJI, поскольку в течение последнего года конкуренция в сегменте активов, взвешенных по риску (RWA), среди традиционных финансовых учреждений значительно возросла.

По данным RWA.xyz, по состоянию на 12 мая объем рынка токенизированных реальных активов достиг примерно 32,2 миллиарда долларов, при этом наибольшую долю рынка занимают казначейские облигации США, объем которых составляет приблизительно 15,9 миллиарда долларов.

Комиссии и структура фонда

В документах указаны общие годовые операционные расходы в размере 0,71% для акций класса токенов до вычета комиссий.

JPMorgan и его дочерние компании договорились ограничить чистые расходы на уровне 0,16% до 30 июня 2028 года, компенсируя разницу. При инвестициях в 10 000 долларов это составит 16 долларов в первый год и 113 долларов за три года, при условии, что отмена ограничений будет действовать в течение срокаtrac.

Фонд зарегистрирован в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях 1940 года и Законом о ценных бумагах 1933 года.

Он влечет за собой стандартные риски денежного рынка, включая процентные ставки, кредитные риски, а также то, что в документе называется «риском технологии блокчейн» и «риском сделок акционеров эмитента стейблкоинов», — категории, отражающие новаторскую структуру продукта.