JPMorgan presenta solicitud para un segundo fondo monetario tokenizado en Ethereum

JPMorgan Chase ha vuelto a presentar una solicitud para lanzar un fondo monetario tokenizado en la blockchain de Ethereum ante la SEC. Este fondo sería el segundo producto de este tipo de JPMorgan, diseñado para ser un activo de reserva para emisores de stablecoins pendiente de la aprobación de la SEC.

El fondo monetario se llama JPMorgan OnChain Liquidity-Token Money Market Fund y cotizará bajo el ticker JLTXX.

Según el documento presentado ante la SEC, el fondo invertirá en valores del Tesoro de EE. UU. y acuerdos de recompra respaldados por tesorería o efectivo. El documento no especificó el cronograma exacto para la operación completa y la aceptación de inversores.

JPMorgan también declaró que la infraestructura blockchain del fondo será operada por Kinexys Digital Assets, su unidad de activos digitales interna.

La mención indicó que Ethereum es "actualmente la única blockchain disponible para uso por parte de los inversores, aunque se prevé una expansión a otras blockchains en el futuro".

Construido para respaldar stablecoins

El fondo monetario tokenizado (MMF) ha sido bien estructurado para cumplir con los requisitos de la Ley de Orientación y Establecimiento de la Innovación Nacional para Stablecoins de EE. UU., también conocida como la Ley GENIUS.

Esta ley requiere que los emisores de stablecoins dentro de la jurisdicción de EE. UU. respalden sus tokens con activos altamente líquidos, incluyendo efectivo, tesorería y depósitos bancarios asegurados.

"El Fondo invierte de una manera destinada a satisfacer los requisitos para activos de reserva elegibles que los emisores de stablecoins están obligados a mantener", indicó el documento.

Esto hace que el fondo JLTXX parezca más una herramienta de cumplimiento para emisores de stablecoins en EE. UU. en lugar de un fondo de inversión de propósito general para el público.

Morgan Stanley presentó una solicitud para un fondo monetario similar respaldado por stablecoins el mes pasado, aunque el fondo propuesto de Morgan Stanley no utiliza blockchain.

JPMorgan avanza en sus planes de tokenización

El fondo JLTXX es el segundo fondo tokenizado de JPMorgan en Ethereum. El banco lanzó su fondo MONY a finales del año pasado, dirigido a inversores institucionales que buscan gestión de efectivo en cadena, según informes anteriores de Cryptopolitan.

Este nuevo fondo tokenizado presentado, sin embargo, parece estar dirigido a emisores de stablecoins que necesitan reservas de liquidez, en cambio.

Franklin Templeton también ofrece un producto de fondo monetario tokenizado, conocido como BENJI, con el espacio de RWA (Activos del Mundo Real) volviéndose cada vez más competitivo entre las instituciones financieras tradicionales durante el último año.

El mercado de activos reales tokenizados ha alcanzado un valor de aproximadamente 32.200 millones de dólares a partir del 12 de mayo, con los productos del Tesoro de EE. UU. que representan la mayor parte del mercado en aproximadamente 15.900 millones de dólares, según datos de RWA.xyz.

Comisiones y estructura del fondo

El documento menciona gastos operativos anuales totales del 0,71 % para las acciones de la Clase Token antes de las exenciones de tarifas.

JPMorgan y sus afiliados han acordado limitar los gastos netos al 0,16 % hasta el 30 de junio de 2028, absorbiendo la diferencia. En una inversión de 10.000 dólares, eso equivale a 16 dólares en el primer año y 113 dólares durante tres años, asumiendo que la exención se aplique durante su plazo contractual.

El fondo está registrado bajo la Ley de Sociedades de Inversión de 1940 y la Ley de Valores de 1933.

Conlleva riesgos estándar de fondos monetarios, incluyendo tasas de interés, crédito y lo que el documento llama "riesgo de tecnología blockchain" y "riesgo de transacciones de accionistas emisores de stablecoins", categorías que reflejan la estructura novedosa del producto.