JPMorgan presenta domanda per il secondo fondo money market tokenizzato su Ethereum
- JPMorgan ha presentato domanda alla SEC per lanciare il suo secondo fondo monetario tokenizzato su Ethereum, denominato JLTXX.
- Il fondo è specificamente progettato per qualificarsi come attività di riserva idonea per gli emittenti di stablecoin ai sensi del prossimo GENIUS Act.
- Si tratta di mosse simili a quelle di Morgan Stanley e Franklin Templeton mentre le banche tradizionali competono per una quota del mercato RWA da 32 miliardi di dollari.
JPMorgan Chase ha nuovamente presentato domanda per lanciare un fondo money market tokenizzato sulla blockchain Ethereum con la SEC. Questo fondo sarebbe il secondo prodotto di questo tipo di JPMorgan, progettato per essere un'attività di riserva per gli emittenti di stablecoin in attesa di approvazione dalla SEC.
Il fondo money market si chiama JPMorgan OnChain Liquidity-Token Money Market Fund e negozierà sotto il ticker JLTXX.
Il fondo investirà in titoli di Stato statunitensi e accordi di riacquisto garantiti da titoli di Stato o contanti, secondo il documento della SEC. La tempistica esatta per il pieno funzionamento e l'accettazione degli investitori non è stata specificata nel documento.
JPMorgan ha anche dichiarato che l'infrastruttura blockchain del fondo sarà gestita da Kinexys Digital Assets, la sua unità di asset digitali interna.
L'"Ethereum è "attualmente l'unica blockchain disponibile per l'uso da parte degli investitori, sebbene si preveda un'espansione ad altre blockchain in futuro", ha affermato la dichiarazione.
Costruito per la copertura delle stablecoin
Il MMF tokenizzato è stato strutturato in modo da soddisfare i requisiti del "Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act", noto anche come GENIUS Act.
Questa legge richiede agli emittenti di stablecoin sotto la giurisdizione degli Stati Uniti di coprire i propri token con attività altamente liquide, tra cui contanti, titoli di stato e depositi bancari assicurati.
«Il Fondo investe in un modo inteso a soddisfare i requisiti per le attività di riserva eleggibili che gli emittenti di stablecoin sono tenuti a mantenere», ha dichiarato il documento.
Ciò fa sì che il fondo JLTXX appaia più come uno strumento di conformità per gli emittenti di stablecoin negli Stati Uniti piuttosto che come un fondo di investimento a uso generale per il pubblico.
Morgan Stanley aveva presentato domanda lo scorso mese per un fondo monetario simile coperto da stablecoin, sebbene il fondo proposto da Morgan Stanley non utilizzi la blockchain.
JPMorgan approfondisce i piani di tokenizzazione
Il fondo JLTXX è il secondo fondo tokenizzato di JPMorgan su Ethereum. La banca ha lanciato il suo fondo MONY alla fine dello scorso anno, mirando agli investitori istituzionali alla ricerca di gestione del cash on-chain, secondo precedenti report di Cryptopolitan.
Questo nuovo fondo tokenizzato, tuttavia, sembra essere rivolto agli emittenti di stablecoin che necessitano di riserve di liquidità.
Anche Franklin Templeton offre un prodotto di fondo monetario tokenizzato, noto come BENJI, con lo spazio RWA che diventa sempre più competitivo tra le istituzioni finanziarie tradizionali nell'ultimo anno.
Il mercato degli asset reali tokenizzati ha raggiunto un valore di circa 32,2 miliardi di dollari al 12 maggio, con i prodotti dei Treasury statunitensi che rappresentano la quota più grande del mercato, pari a circa 15,9 miliardi di dollari, secondo i dati di RWA.xyz.
Commissioni e struttura del fondo
La documentazione menziona spese operative annuali totali dello 0,71% per le azioni della classe Token prima delle rinunce alle commissioni.
JPMorgan e le sue affiliate hanno concordato di limitare le spese nette allo 0,16% fino al 30 giugno 2028, assorbendo la differenza. Su un investimento di 10.000 dollari, ciò corrisponde a 16 dollari nel primo anno e a 113 dollari in tre anni, assumendo che la rinuncia sia applicabile per la durata contrattuale.
Il fondo è registrato ai sensi dell'Investment Company Act del 1940 e del Securities Act del 1933.
Presenta i rischi standard dei fondi monetari, inclusi i rischi di tasso di interesse, di credito e quelli che la documentazione definisce "rischio della tecnologia blockchain" e "rischio delle transazioni degli azionisti emittenti di stablecoin", categorie che riflettono la struttura innovativa del prodotto.
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Opeyemi Olanrewaju
Opeyemi è specializzato nella creazione e nel perfezionamento di contenuti di alta qualità focalizzati su criptovalute, mercati finanziari globali ed economia. Si è laureato presso l'Università di Ibadan con una laurea in Medicina (MBBS). Ha lavorato come Caporedattore della pubblicazione editoriale del suo Ateneo e precedentemente presso CFA. Da oltre sei anni, si occupa di salvaguardare l'unicità dei contenuti in qualità di redattore capo per Cryptopolitan.
