JPMorgan ha presentato domanda per il secondo fondo monetario tokenizzato su Ethereum

JPMorgan Chase ha presentato nuovamente alla SEC la richiesta di lanciare un fondo monetario tokenizzato sulla blockchain Ethereum . Questo fondo sarebbe il secondo prodotto di questo tipo di JPMorgan, concepito come riserva patrimoniale per gli emittenti di stablecoin, in attesa dell'approvazione della SEC.

Il fondo monetario si chiama JPMorgan OnChain Liquidity-Token Money Market Fund e sarà negoziato con il ticker JLTXX.

Secondo quanto riportato nella documentazione depositata presso la SEC, il fondo investirà in titoli del Tesoro statunitense e in accordi di riacquisto garantiti da titoli del Tesoro o cash. La tempistica precisa per la piena operatività e l'accettazione degli investitori non è stata specificata nella documentazione.

JPMorgan ha inoltre dichiarato che l'infrastruttura blockchain del fondo sarà gestita da Kinexys Digital Assets, la sua unità interna dedicata agli asset digitali.

Ethereum è "attualmente l'unica blockchain disponibile per gli investitori, sebbene in futuro sia prevista un'espansione ad altre blockchain", si legge nella dichiarazione.

Progettato per supportare le stablecoin

Il MMF tokenizzato è stato ben strutturato per soddisfare i requisiti del Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act, noto anche come GENIUS Act.

Questa legge impone agli emittenti di stablecoin con sede negli Stati Uniti di garantire i propri token con attività altamente liquide, tra cui cash, titoli di stato e depositi bancari assicurati.

"Il Fondo investe in modo tale da soddisfare i requisiti relativi alle riserve ammissibili che gli emittenti di stablecoin sono tenuti a detenere", si legge nel documento.

Ciò fa sì che il fondo JLTXX appaia più come uno strumento di conformità per gli emittenti di stablecoin negli Stati Uniti piuttosto che come un fondo di investimento generico per il pubblico.

Il mese scorso Morgan Stanley aveva presentato una richiesta per un fondo monetario simile, garantito da stablecoin, sebbene il fondo proposto da Morgan Stanley non utilizzi la tecnologia blockchain.

JPMorgan porta avanti i piani di tokenizzazione

Il fondo JLTXX è il secondo fondo tokenizzato di JPMorgan su Ethereum. La banca ha lanciato il suo fondo MONY alla fine dello scorso anno, rivolgendosi agli investitori istituzionali alla ricerca di una cash on-chain, secondo quanto riportato in precedenza Cryptopolitan .

Questo fondo tokenizzato, recentemente depositato, sembra invece destinato agli emittenti di stablecoin che necessitano di riserve di liquidità.

Franklin Templeton offre anche un prodotto di fondi monetari tokenizzati, noto come BENJI, in un contesto in cui il settore degli RWA (Retail Assets Withdrawal) è diventato sempre più competitivo tra le istituzioni finanziarie tradizionali nell'ultimo anno.

Il mercato dei token relativi ad asset reali ha raggiunto un valore di circa 32,2 miliardi di dollari al 12 maggio, con i titoli del Tesoro statunitense che rappresentano la quota maggiore del mercato, pari a circa 15,9 miliardi di dollari, secondo i dati di RWA.xyz.

Commissioni e struttura del fondo

Il documento depositato menziona spese operative annuali totali pari allo 0,71% per le azioni della classe Token, prima delle rinunce alle commissioni.

JPMorgan e le sue affiliate hanno concordato di limitare le spese nette allo 0,16% fino al 30 giugno 2028, assorbendo la differenza. Su un investimento di 10.000 dollari, ciò si traduce in 16 dollari nel primo anno e 113 dollari in tre anni, presupponendo che la deroga si applichi per tutta la durata deltrac.

Il fondo è registrato ai sensi dell'Investment Company Act del 1940 e del Securities Act del 1933.

Il prodotto comporta i rischi standard del mercato monetario, inclusi i rischi di tasso d'interesse, di credito e quelli che la documentazione definisce "rischio legato alla tecnologia blockchain" e "rischio derivante dalle transazioni tra azionisti ed emittenti di stablecoin", categorie che riflettono la struttura innovativa del prodotto stesso.