JPMorgan dépose une demande pour un deuxième fonds monétaire tokenisé sur Ethereum
- JPMorgan a déposé une demande auprès de la SEC pour lancer son deuxième fonds monétaire tokenisé sur Ethereum, appelé JLTXX.
- Ce fonds est spécifiquement conçu pour être éligible en tant qu'actif de réserve pour les émetteurs de stablecoins, conformément au projet de loi GENIUS Act en cours d'examen.
- Cette initiative fait suite à des démarches similaires de la part de Morgan Stanley et Franklin Templeton, alors que les banques traditionnelles se disputent une part du marché des actifs réels (RWA) évalué à 32 milliards de dollars.
JPMorgan Chase a une fois de plus déposé une demande auprès de la SEC pour lancer un fonds monétaire tokenisé sur la blockchain Ethereum. Ce fonds serait le deuxième produit de ce type de JPMorgan, conçu pour être un actif de réserve pour les émetteurs de stablecoins en attendant l'approbation de la SEC.
Le fonds monétaire s'appelle le JPMorgan OnChain Liquidity-Token Money Market Fund et sera négocié sous le ticker JLTXX.
Le fonds investira dans des titres du Trésor américain et des accords de rachat garantis soit par des titres du Trésor, soit par des liquidités, selon le dépôt auprès de la SEC. Le calendrier exact pour le fonctionnement complet et l'acceptation des investisseurs n'a pas été spécifié dans le dépôt.
JPMorgan a également déclaré que l'infrastructure blockchain du fonds sera exploitée par Kinexys Digital Assets, sa division interne d'actifs numériques.
« Ethereum est actuellement la seule blockchain disponible pour les investisseurs, bien que l’expansion à d’autres blockchains soit prévue à l’avenir », mentionne la déclaration.
Conçu pour le soutien des stablecoins
Le FMI tokenisé est bien structuré pour répondre aux exigences de la loi Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins, également connue sous le nom de GENIUS Act.
Cette loi exige que les émetteurs de stablecoins relevant de la juridiction américaine adossent leurs tokens à des actifs très liquides, notamment des liquidités, des bons du Trésor et des dépôts bancaires assurés.
« Le Fonds investit d'une manière destinée à satisfaire les exigences relatives aux actifs de réserve éligibles que les émetteurs de stablecoins sont tenus de maintenir », indique le dépôt.
Cela donne au fonds JLTXX l’apparence d’un outil de conformité pour les émetteurs de stablecoins aux États-Unis plutôt que d’un fonds d’investissement à usage général destiné au public.
Morgan Stanley avait déposé une demande pour un fonds de marché monétaire adossé à un stablecoin similaire le mois dernier, bien que le fonds proposé par Morgan Stanley n’utilise pas la technologie blockchain.
JPMorgan approfondit ses projets de tokenisation
Le fonds JLTXX est le deuxième fonds tokenisé de JPMorgan sur Ethereum. La banque a lancé son fonds MONY fin l'année dernière, ciblant les investisseurs institutionnels recherchant une gestion de trésorerie on-chain, selon des rapports précédents de Cryptopolitan.
Ce nouveau fonds tokenisé déposé semble toutefois cibler les émetteurs de stablecoins qui ont besoin de réserves de liquidités.
Franklin Templeton propose également un produit de fonds de marché monétaire tokenisé, appelé BENJI, l’espace des actifs réels tokenisés (RWA) devenant de plus en plus concurrentiel parmi les institutions financières traditionnelles au cours de la dernière année.
Le marché des actifs réels tokenisés a atteint une valeur d’environ 32,2 milliards de dollars au 12 mai, les produits du Trésor américain représentant la plus grande part du marché avec environ 15,9 milliards de dollars, selon les données de RWA.xyz.
Frais et structure du fonds
Le dépôt mentione des frais de fonctionnement annuels totaux de 0,71 % pour les parts de la classe Token avant les exonérations de frais.
JPMorgan et ses filiales ont convenu de plafonner les frais nets à 0,16 % jusqu’au 30 juin 2028, absorbant la différence. Sur un investissement de 10 000 $, cela représente 16 $ la première année et 113 $ sur trois ans, en supposant que l’exonération s’applique pour la durée contractuelle.
Le fonds est enregistré en vertu de la Investment Company Act de 1940 et de la Securities Act de 1933.
Il comporte des risques standard de marché monétaire, notamment de taux d’intérêt, de crédit, et ce que le dépôt appelle « risque technologique lié à la blockchain » et « risque lié aux transactions des actionnaires émetteurs de stablecoins », des catégories qui reflètent la structure novatrice du produit.
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Opeyemi Olanrewaju
Opeyemi se spécialise dans la création et l'amélioration de contenus de haute qualité centrés sur la cryptomonnaie, les marchés financiers mondiaux et l'économie. Il est diplômé de l'Université d'Ibadan avec un diplôme de médecin (MBBS). Il a travaillé comme rédacteur en chef de la publication éditoriale de son collège et précédemment chez CFA. Pendant plus de six ans, il a contribué à préserver l'unicité en tant que rédacteur en charge de l'actualité chez Cryptopolitan.
