Повышение ставок в Японии угрожает Биткоину по мере разворачивания йеновых карри-трейдов

Сдвиг Японии в сторону более высокой процентной среды начинает влиять на глобальные рынки риска, помещая Биткоин в ослабленное положение, поскольку инвесторы готовятся к концу трех десятилетий сверхнизких затрат на финансирование.

Ожидается, что Банк Японии повысит свою базовую ставку до 0,75% на декабрьском заседании по политике, что станет самым высоким уровнем с 1995 года. Перспектива этого изменения уже укрепила йену, которая переместилась с отметки выше 155 за доллар примерно до 154,56 в пятницу.

Ужесточение политики Банка Японии меняет стоимость финансирования и оказывает давление на высокорисковые рынки

По словам участников обсуждений, политики склонны повысить ставку на 25 базисных пунктов на заседании 19 декабря, если только не возникнет крупный шок на глобальных или внутренних рынках.

Губернатор Казуо Уэда заявил, что совет примет соответствующее решение, используя ту же формулировку, что и при предыдущих повышениях. Согласно рыночным данных, вероятность декабрьского повышения оценивается почти в 90%. Ожидается, что этот шаг будет поддержан министрами правительства, лояльными премьер-министру Санэ Такаичи, что указывает на более широкую политическую поддержку курса на ужесточение.

Стоимость финансирования также возрастает, что напрямую влияет на йеновые карри-трейды. Этот подход позволял хедж-фондам и проприетарным торговым столам дешево заимствовать в йенах и инвестировать средства в более волатильные активы.

Биткоин является одним из рынков, наиболее восприимчивых к изменениям в уровне кредитного плеча и ликвидности, поэтому он подвержен риску, поскольку инвесторы перестраивают свои позиции в ответ на возросшую стоимость заимствований. Укрепление йены соответствует снижению рисков в макро-портфелях, что может ограничить среду ликвидности, которая помогла Биткоину восстановиться от внутридневных минимумов.

Это напряжение было очевидно в цене Биткоин ранее на неделе, которая упала примерно до 86 000 долларов, прежде чем подняться до примерно 89 000 долларов, синхронно с американскими акциями. Его движения привязаны к колеблющимся глобальным ожиданиям по ставкам в течение tumultuous месяца в ротации макро-связанных активов.

Япония согласовывает налоговую политику и правила инвестиций с более широкими рыночными реформами

Это изменение политики совпадает с запланировала пересмотром налоговой системы криптовалют Японии, которая должна перейти к плоскому налогу в размере 20% с прибыли от торговли, начиная с 2026 года. Налог будет эквивалентен тем, которые взимаются с акций и инвестиционных фондов, а криптовалюты будут приравнены к любому другому финансовому инструменту.

Согласно предложению, доходы от криптовалют будут выделены в отдельную налоговую категорию между национальным и местным правительствами.

В настоящее время доходы от цифровых активов подлежат прогрессивной налоговой структуре, которая может превышать 55% от общего дохода.

Критики утверждают, что такая структура не будет способствовать продажам, так как создает риск возникновения крупных налоговых обязательств. Сторонники предполагаемой реформы ожидают, что сниженная единая ставка стимулирует участие во внутреннем крипто-рынке Японии, который в сентябре насчитывал около восьми миллионов активных аккаунтов и около 1,5 триллиона йен (примерно 9,6 миллиарда долларов) спотового обмена.

Японские управляющие активами также начали согласовывать свою деятельность с новым регуляторным направлением. Nomura Asset Management создала внутреннюю целевую группу для оценки стратегий продуктов, а Daiwa Asset Management сотрудничает с Global X Japan для изучения потенциальных предложений.

Mitsubishi UFJ Asset Management и Amova Asset Management пересматривают свои протоколы хранения, ценообразования и стандартов, чтобы обеспечить больший доступ розничных и институциональных инвесторов к цифровым активам.