일본의 금리 인상이 엔 캐리 트레이드 해제로 인해 비트코인을 위협

일본의 높은 금리 환경으로의 전환은 글로벌 리스크 시장에 영향을 미치기 시작하며, 투자자들이 30년 간의 초저금리 자금 조달 비용의 종료를 준비함에 따라 비트코인을 약한 위치에 놓게 하고 있습니다.

일본은행은 기준 금리를 12월 정책 회의에서 0.75%로 인상할 것으로 예상되며, 이는 1995년 이후 최고 수준입니다. 이러한 변화의 전망은 이미 엔화를 강세로 만들었으며, 금요일에는 1달러당 155달러 이상에서 약 154.56달러로 움직였습니다.

BOJ 긴축이 자금 조달 비용과 고베타 시장에 압력

토의에 참여한 사람들에 따르면, 정책 입안자들은 글로벌 또는 국내 시장에서 큰 충격이 발생하지 않는 한 12월 19일 회의에서 25bp 인상하는 경향이 있습니다.

가즈오 우에다 총재는 이전 인상과 동일한 어조를 사용하여 적절한 결정을 내릴 것이라고 밝혔습니다. 시장 데이터, 12월의 움직임 가능성이 거의 90%로 보고되었습니다. 이 변화는 사나에 다카이치 총리와 일치하는 정부 장관들의 지지를 받을 것으로 예상되며, 이는 긴축 의제가 더 넓은 정치적 지지를 받을 것임을 나타냅니다.

자금 조달 비용도 증가하여 엔 캐리 트레이드에 직접적인 영향을 미칩니다. 이 전략을 통해 헤지펀드와 자체 거래 데스크는 엔화를 저리로 차입하여 더 변동성이 큰 자산에 투자할 수 있었습니다.

비트코인은 레버리지와 유동성 변화에 가장 민감한 시장 중 하나이며, 따라서 차입 비용 증가에 맞춰 포지션을 재조정하는 투자자들에게도 영향을 받습니다. 엔화 강세는 매크로 포트폴리오의 리스크 회피 경향과 일치하며, 이는 비트코인이 월중 저점으로부터 회복하는 데 도움이 된 유동성 환경을 제약할 수 있습니다.

이러한 긴장감은 가격에서 명확히 드러났습니다. 비트코인 이번 주 초, 비트코인은 미국 주식과 함께 약 $86,000까지 하락했다가 약 $89,000까지 상승했습니다. 거시 경제 관련 자산의 회전장이 혼란스러웠던 한 달 동안, 비트코인의 움직임은 변동하는 글로벌 금리 기대치에 연동되어 왔습니다.

일본은 세제 정책과 투자 규제를 광범위한 시장 개혁과 일치시킵니다.

이러한 정책 변경은 일본의 초기 분배 계획 암호화폐 세제 재설계와 맞물려 있습니다. 2026년부터 거래 이익에 대해 20%의 단일 세율로 전환될 예정이며, 이 세율은 주식 및 투자 신탁에 부과되는 세율과 동일해지고 암호화폐는 다른 금융 상품과 동일하게 취급됩니다.

제안서에 따르면, 암호화폐 수익은 국가 및 지방 정부 모두에 대해 별도의 세액 구간으로 분류됩니다.

현재 디지털 자산에서 발생하는 소득은 총 소득의 55%를 초과할 수 있는 누진세 구조의 과세 대상입니다.

비판자들은 이러한 구조가 큰 세금 부담 위험을 초래하여 판매를 촉진하지 않을 것이라고 주장합니다. 개혁 지지자들은 감소된 단일 비율이 약 800만 개의 활성 계정과 9월 기준 약 1.5조 엔(약 96억 달러)의 현물 거래량을 기록한 일본 내 암호화폐 시장에서의 참여를 촉진할 것으로 예상합니다.

일본의 자산운용사들은 새로운 규제 방향과도 발맞추기 시작했습니다. 노무라 자산운용은 상품 전략을 평가하기 위해 내부 태스크포스를 구성했으며, 다와 자산운용은 글로벌 X 재팬과 협력하여 잠재적 상품 제공 방안을 모색하고 있습니다.

미쓰비시 UFJ 자산운용과 아모바 자산운용은 소매 및 기관 투자자에게 더 많은 디지털 자산 노출을 지원하기 위해 신탁, 가격 책정 및 표준 프로토콜을 재협상 중입니다.