日本加息威胁比特币，日元套息交易开始平仓

日本向更高利率环境的转变开始影响全球风险市场，随着投资者为三十年超低融资成本的结束做准备，比特币处于弱势地位。

日本银行预计将在 提高其基准 利率至 12 月政策会议上的 0.75%，这是自 1995 年以来的最高水平。这一变化的前景已经使日元走强，日元从高于 155 美元跌至周五的大约 154.56。

日本银行收紧政策改变融资成本并给高贝塔市场带来压力

据参与审议的人士称，除非全球或国内市场出现重大冲击，否则政策制定者倾向于在 12 月 19 日的会议上增加 25 个基点。

行长植田和男表示，董事会将做出适当决定，使用了与之前加息相同的措辞。根据市场 数据数据，12 月行动的可能性据报道接近 90%。这一转变预计将得到与首相高市早苗 (Sanae Takaichi) 一致的政府部长的支持，表明紧缩议程将获得更广泛的政治支持。

融资成本也随之增加，这直接影响日元套息交易。这种方法使对冲基金和自营交易台能够以低成本借入日元，并将资金投资于波动性更大的资产。

比特币是受杠杆和流动性变化影响最大的市场之一，因此随着投资者重新定位以应对借贷成本增加，比特币也受到影响。日元的走强与宏观投资组合的去风险化一致，这可能会限制帮助比特币从月内低点恢复的流动性环境。

这种紧张局势在 Bitcoin 本周早些时候的价格中显而易见，比特币跌至约 86,000 美元，随后随着美国股市的同步上涨至约 89,000 美元。其走势与波动的全球利率预期挂钩，这在宏观关联资产轮动动荡的一个月中尤为明显。

日本将税收政策与投资规则与更广泛的市场改革相协调

这一政策变化与日本 计划 重新设计其加密货币税收制度相吻合，该制度定于 2026 年生效，交易收益将转为 20% 的固定税率。该税收将与股票和投资信托征收的税收相当，加密货币将与其他任何金融工具相同。

根据提案，加密收益将在国家和地方政府之间成为一个独立的税收类别。

目前，数字资产的收入受累进税制约束，可能超过总收入的 55%。

批评者认为，这种结构不会促进销售，因为它会产生承担巨额税务负债的风险。预期改革的倡导者预计，降低的统一税率将刺激日本国内加密市场的参与，该市场在 9 月约有八百万活跃账户和约 1.5 万亿日元（约 96 亿美元）的现货交易量。

日本资产管理公司 也开始与新监管方向保持一致。野村资产管理公司 (Nomura Asset Management) 已成立内部工作组以评估产品策略，大和资产管理公司 (Daiwa Asset Management) 正在与 Global X Japan 合作探索潜在的产品。

三菱日联资产管理公司 (Mitsubishi UFJ Asset Management) 和阿莫瓦资产管理公司 (Amova Asset Management) 正在重新协商其托管、定价和标准协议，以支持向零售和机构投资者提供更多数字资产敞口。