L'aumento dei tassi di interesse in Giappone minaccia Bitcoin mentre le operazioni di carry trade sullo yen iniziano a sgonfiarsi

Il passaggio del Giappone a un contesto di tassi di interesse più elevati sta iniziando a influenzare i mercati globali del rischio, indebolindo la posizione Bitcoin , mentre gli investitori si preparano alla fine di tre decenni di costi di finanziamento estremamente bassi.

Si prevede che la Banca del Giappone aumenterà il suo tasso di riferimento allo 0,75% nella riunione di dicembre, il livello più alto dal 1995. La prospettiva di questa modifica ha già rafforzato lo yen, che venerdì è passato da oltre 155 per dollaro a circa 154,56.

Il restringimento della BOJ sposta i costi di finanziamento e fa pressione sui mercati ad alto beta

Secondo i partecipanti alle deliberazioni, i responsabili politici sono propensi ad aumentare di 25 punti base nella riunione del 19 dicembre, a meno che non si verifichi un forte shock nei mercati globali o nazionali.

Il governatore Kazuo Ueda ha dichiarato che il consiglio di amministrazione avrebbe preso una decisione appropriata, utilizzando la stessa formulazione dei precedenti aumenti. Secondo i dati, la probabilità di un'azione a dicembre è stata segnalata essere quasi del 90%. Si prevede che l'azione sarà sostenuta dai ministri del governo allineati con il primo ministro Sanae Takaichi, a indicare che il programma di inasprimento godrà di enjpiù ampio sostegno politico.

Anche il costo del finanziamento aumenta, con un impatto diretto sul carry trade in yen. Questo approccio ha permesso agli hedge fund e ai desk proprietari di indebitarsi a basso costo in yen e di investire i fondi in attività più volatili.

Bitcoin è uno dei mercati più sensibili alle variazioni di leva finanziaria e liquidità, e quindi esposto al rischio di riposizionamento degli investitori in risposta all'aumento del costo del denaro. Il rafforzamento dello yen è in linea con la riduzione del rischio dei portafogli macro, che potrebbe limitare il contesto di liquidità che ha aiutato Bitcoin a riprendersi dai minimi inframensili.

Questa tensione è statadent nel prezzo del Bitcoin all'inizio della settimana, sceso a circa 86.000 dollari prima di salire a circa 89.000 dollari, in linea con le azioni statunitensi. Le sue oscillazioni sono state ancorate alle fluttuazioni delle aspettative sui tassi globali in quello che è stato un mese tumultuoso nella rotazione degli asset macroeconomici.

Il Giappone allinea la politica fiscale e le norme sugli investimenti con le più ampie riforme del mercato

giapponese la prevista per le criptovalute, che dovrebbe passare a un'aliquota fissa del 20% sui guadagni derivanti dalle negoziazioni, a partire dal 2026. L'imposta sarebbe equivalente a quelle applicate alle azioni e ai fondi di investimento, e le criptovalute sarebbero trattate come qualsiasi altro strumento finanziario.

Secondo la proposta, i guadagni derivanti dalle criptovalute costituirebbero una aliquota fiscale distinta tra i governi nazionali e quelli locali.

Attualmente, i redditi derivanti da attività digitali sono soggetti a una tassazione progressiva, che può superare il 55% del reddito totale.

I critici sostengono che una tale struttura non promuoverà le vendite, poiché creerebbe il rischio di incorrere in ingenti debiti fiscali. I sostenitori della riforma prevista prevedono che il rapporto ridotto e unificato stimolerà il coinvolgimento nel mercato interno giapponese delle criptovalute, che a settembre ha registrato circa otto milioni di account attivi e circa 1,5 trilioni di yen (circa 9,6 miliardi di dollari) di scambi spot.

i gestori patrimoniali giapponesi hanno iniziato ad allinearsi al nuovo orientamento normativo. Nomura Asset Management ha istituito una task force interna per valutare le strategie di prodotto, mentre Daiwa Asset Management sta collaborando con Global X Japan per esplorare potenziali offerte.

Mitsubishi UFJ Asset Management e Amova Asset Management stanno rinegoziando i loro protocolli di custodia, determinazione dei prezzi e standard per supportare una maggiore esposizione agli asset digitali da parte di investitori istituzionali e al dettaglio.