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Il rallentamento di Ethereumsolleva preoccupazioni più ampie per il mercato delle criptovalute
- Ether è rimasto fermo sotto i 2.400 dollari per tre mesi, con un calo del 21% nel 2026 rispetto all'11% del mercato in generale.
- Il volume degli scambi Ethereum DEX è diminuito del 53% in sei mesi e le entrate delle DApp sono calate del 49%, con Solana e Hyperliquid che si sono accaparrate il 42% delle entrate delle DApp.
- BitMine, il maggiore detentore aziendale di ETH, registra una perdita virtuale di 1,4 miliardi di dollari dopo aver pagato 12,2 miliardi di dollari per la sua posizione.
Ether è rimasto bloccato al di sotto dei 2.400 dollari per tre mesi, con perdite da inizio anno del 21% a fronte di un calo dell'11% della capitalizzazione totale del mercato delle criptovalute.
Il volume degli scambi decentralizzati su Ethereum è diminuito di circa il 53% negli ultimi sei mesi. I ricavi delle DApp sono calati di circa il 49%. Solana e Hyperliquid insieme rappresentano ora circa il 42% della quota di mercato dei ricavi delle DApp, nonostante il valore totale bloccato (TVL) di Ethereumrimanga sei volte superiore a quello del suo concorrente più vicino.
Il raffreddamento del mercato di Memecoin e il calo nell'emissione di nuovi token hanno allontanato l'attività di trading dagli exchange decentralizzati basati su Ethereum, mentre le blockchain concorrenti più economiche hanno assorbito il resto.
Gli attacchi informatici e la concorrenza hanno entrambi inciso negativamente sul sentiment dei trader
Le perdite dovute a exploit legati alle criptovalute hanno raggiunto circa 630 milioni di dollari solo nel mese di aprile. KelpDAO e Drift Protocol sono stati responsabili di oltre l'80% di questa cifra. La società di sicurezza informatica Hacken ha collegato gli attacchi ad attori legati alla Corea del Nord.
Come Cryptopolitan riportato alla fine di aprile, la sola vulnerabilità di KelpDAO ha innescato deflussi di Aave TVL per un valore di 13 miliardi di dollari in pochi giorni, con un debito inesigibile presso il protocollo di prestito stimato in 177 milioni di dollari prima dell'inizio delle operazioni di recupero.
L'erosione della fiducia causata dagli attacchi informatici ha aggravato il cambiamento strutturale.
Solana e Hyperliquid non si sono limitate adtracvolumi speculativi. Hanno costantemente conquistato quote di mercato nel settore delle DApp, storicamente appannaggio di Ethereum, in particolare nei flussi di lavoro relativi ai derivati e al trading ad alta frequenza, dove commissioni più basse e conferme più rapide contano più della pura decentralizzazione.
La perdita virtuale di 1,4 miliardi di dollari di BitMine mette alla prova la tesi del tesoro ETH
BitMine, la maggiore società quotata in borsa detentrice di Ether, ha pagato circa 12,2 miliardi di dollari per la sua partecipazione. Il valore attuale si aggira intorno ai 10,8 miliardi di dollari, il che comporta una perdita non realizzata di 1,4 miliardi di dollari.
La società detiene 5,18 milioni di ETH, pari a circa il 4,12% dell'offerta circolante, di cui il 73% in staking. Il ricavo annuale derivante dallo staking si aggira intorno ai 264 milioni di dollari.
BitMine non ha manifestato alcuna intenzione di vendere. Tom Lee, presidente dell'azienda, ha descritto ETH come una criptovaluta che si trova nelle "fasi finali del mini-inverno delle criptovalute"
Ma la perdita cartacea indebolisce l'argomento secondo cui ETH può fungere da riserva di tesoreria aziendale stabile, soprattutto considerando che anche il modello di tesoreria Bitcoin di Strategy sta mostrando segni di cedimento.
Due importanti modelli di tesoreria basati su criptovalute, costruiti su diverse blockchain, si trovano entrambi a dover fare i conti con la gravità dei loro asset sottostanti nella stessa settimana.
La prossima prova per Ethereum è rappresentata dall'hard fork di Glamsterdam, che dovrebbe migliorare la scalabilità e la velocità di elaborazione del livello base.
Infine, la pipeline di costruzione a blocchi.
A Glamsterdam, Ethereum sta introducendo l'ePBS, che consente ai proponenti di esternalizzare il processo a un mercato gratuito e senza permessi di costruttori di blocchi.
Ciò garantisce che la centralizzazione del costruttore di blocchi non si insinui nella centralizzazione dello staking, ma lascia..
— vitalik.eth (@VitalikButerin) 2 marzo 2026
La domanda a cui questo aggiornamento dovrà dare una risposta è se invertirà la migrazione verso Solana e Hyperliquid o accelererà il passaggio verso le economie di livello 2.
L'andamento attuale indica che gli investitori prestano sempre più attenzione all'attività di rete e ai ricavi, piuttosto che scommettere sul prezzo dei token. I dati di Ethereum, tuttavia, non supportano ancora questa ipotesi.
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