円キャリー取引の解消が始まる中、日本の金利引き上げは Bitcoin を脅かす

日本の高金利環境への移行は世界のリスク市場に影響を及ぼし始めており、投資家が30年間続いた超低資金調達コストの終焉に備える中、 Bitcoin 弱い立場に置かれている。

日本銀行は 政策 金利を1995年以来の高水準となる0.75%に引き上げると予想されている。この変更の見通しから円はすでに上昇しており、金曜日には1ドル＝155円台から154.56円前後まで上昇した。

日銀の金融引き締めは資金調達コストをシフトさせ、高ベータ市場に圧力をかける

審議関係者によると、世界市場や国内市場で大きなショックが生じない限り、政策当局は12月19日の会合で25ベーシスポイントの利上げを行う傾向がある。

上田一男総裁は、前回の利上げ時と同じ文言を用いて、金融政策委員会が適切な判断を下すと述べた。市場 データ、12月の利上げ確率は90％近くと報じられている。この利上げは高市早苗首相と足並みを揃えた閣僚らの支持を得ると予想されており、引き締め政策が enj。

資金調達コストも上昇し、円キャリートレードに直接的な影響を与えます。このアプローチにより、ヘッジファンドや自己勘定取引デスクは円建てで低コストで資金を調達し、その資金をより変動の大きい資産に投資することが可能になりました。

Bitcoin は、レバレッジと流動性の変化の影響を最も受けやすい市場の一つであり、投資家が借入コストの上昇に備えたポジション変更を行う中で、その影響を受けやすい状況にあります。円高はマクロポートフォリオのリスク回避の動きと合致しており、 Bitcoin 月間安値からの回復を支えてきた流動性環境を制約する可能性があります。

この緊張はdent 価格に Bitcoin 、米国株と連動して8万6000ドル前後まで下落した後、8万9000ドル前後まで上昇した。マクロ経済指標に連動する資産のローテーションが激動の月となったこの1ヶ月において、ビットコインの動向は世界的な金利見通しの変動に連動していると考えられる。

日本は税制と投資ルールをより広範な市場改革と整合させる

この政策変更は、日本が 計画している 暗号資産税制の見直しと時期を同じくしており、2026年からは取引利益に対して一律20％の税率を適用する予定だ。この税率は株式や投資信託に課される税率と同等であり、暗号資産は他の金融商品と同様に扱われることになる。

この提案によれば、暗号通貨の収益は国と地方政府の間で明確な税率区分が設けられることになる。

現在、デジタル資産からの収入は累進課税構造の対象となっており、総収入の 55% を超える場合があります。

批判的な意見としては、このような構造は多額の税負担リスクを生じさせるため、販売促進にはつながらないという意見がある。改革案を支持する人々は、削減・統一された比率によって、9月に約800万のアクティブアカウントと約1.5兆円（約96億ドル）の現物取引が見られた日本の国内暗号資産市場への参加が促進されると期待している。

日本の資産運用会社 も、新たな規制の方向性に歩調を合わせ始めています。野村アセットマネジメントは商品戦略を評価するための社内タスクフォースを設置し、大和アセットマネジメントはGlobal X Japanと連携して新たな商品ラインナップの検討を進めています。

三菱UFJアセットマネジメントとアモバ・アセット・マネジメントは、個人投資家と機関投資家へのデジタル資産のエクスポージャー拡大を支援するために、保管、価格設定、および標準プロトコルの再交渉を行っている。