رفع أسعار الفائدة في اليابان يهدد Bitcoin مع بدء تراجع تداولات الين

بدأ تحول اليابان نحو بيئة أسعار الفائدة المرتفعة يؤثر على أسواق المخاطر العالمية، مما يضع Bitcoin في وضع ضعيف مع استعداد المستثمرين لنهاية ثلاثة عقود من تكاليف التمويل المنخفضة للغاية.

من المتوقع أن يرفع بنك اليابان الفائدة القياسي إلى 0.75% في اجتماع السياسة النقدية في ديسمبر/كانون الأول، وهو أعلى مستوى منذ عام 1995. وقد أدى احتمال هذا التغيير بالفعل إلى تعزيز قيمة الين، الذي انتقل من أكثر من 155 ين للدولار إلى حوالي 154.56 ين يوم الجمعة.

تشديد بنك اليابان للسياسة النقدية يُغير تكاليف التمويل ويضغط على الأسواق ذات البيتا المرتفعة

ويميل صناع القرار إلى زيادة أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع 19 ديسمبر/كانون الأول، وفقا للمشاركين في المداولات، ما لم تحدث صدمة كبيرة في الأسواق العالمية أو المحلية.

صرّح المحافظ كازو أويدا بأن المجلس سيتخذ القرار المناسب، مستخدمًا نفس الصياغة المستخدمة في الزيادات السابقة. ووفقًا لبيانات، فإن احتمالية إجراء تعديل في ديسمبر تبلغ حوالي 90%. ومن المتوقع أن يحظى هذا التعديل بدعم وزراء الحكومة المتحالفين مع رئيسة الوزراء ساناي تاكايتشي، مما يشير إلى أن أجندة التشديد ستحظى enjسياسي أوسع.

ترتفع تكلفة التمويل أيضًا، مما يؤثر بشكل مباشر على تجارة الفائدة على الين. وقد مكّن هذا النهج صناديق التحوط ومكاتب الاستثمار الخاصة من الاقتراض بفائدة منخفضة بالين واستثمار الأموال في أصول أكثر تقلبًا.

يُعدّ Bitcoin من أكثر الأسواق تأثرًا بتغيرات الرافعة المالية والسيولة، وبالتالي فهو عرضة للتأثر مع إعادة المستثمرين تموضعهم لمواجهة ارتفاع تكلفة الاقتراض. ويتماشى ارتفاع قيمة الين مع تخفيف مخاطر محافظ الاقتصاد الكلي، مما قد يُقيّد بيئة السيولة التي ساعدت Bitcoin على التعافي من أدنى مستوياتها خلال الشهر.

هذا التوترdent في سعر Bitcoin في وقت سابق من الأسبوع، حيث انخفض إلى حوالي 86,000 دولار أمريكي قبل أن يرتفع إلى حوالي 89,000 دولار أمريكي، بالتزامن مع ارتفاع الأسهم الأمريكية. وقد رُبطت تحركاته بتقلبات توقعات أسعار الفائدة العالمية في شهر مضطرب شهد تحولات في الأصول المرتبطة بالاقتصاد الكلي.

اليابان تعمل على مواءمة السياسة الضريبية وقواعد الاستثمار مع إصلاحات السوق الأوسع

يتزامن هذا التغيير في السياسة مع إعادة تصميم اليابان المخطط لها لنظام الضرائب على العملات المشفرة، والذي من المقرر أن يتحول إلى ضريبة ثابتة بنسبة 20٪ على الأرباح من التداول، اعتبارًا من عام 2026. وستكون الضريبة معادلة لتلك المفروضة على الأسهم وصناديق الاستثمار، وستكون العملات المشفرة مماثلة لأي أداة مالية أخرى.

وبحسب المقترح، فإن أرباح العملات المشفرة ستكون شريحة ضريبية مميزة بين الحكومات الوطنية والمحلية.

في الوقت الحالي، يخضع الدخل من الأصول الرقمية لهيكل ضريبي تصاعدي، قد يتجاوز 55% من إجمالي الدخل.

يجادل المنتقدون بأن مثل هذا الهيكل لن يعزز المبيعات، إذ يُنذر بخطر تحمل التزامات ضريبية كبيرة. ويتوقع مؤيدو الإصلاح المُراد أن تُحفّز النسبة المُخفّضة والموحدة المشاركة في سوق العملات المشفرة الداخلي في اليابان، الذي شهد حوالي ثمانية ملايين حساب نشط وحوالي 1.5 تريليون ين (حوالي 9.6 مليار دولار أمريكي) من التداول الفوري في سبتمبر.

مديرو الأصول اليابانيون أيضًا بالتوافق مع التوجه التنظيمي الجديد. فقد أنشأت شركة نومورا لإدارة الأصول فريق عمل داخليًا لتقييم استراتيجيات المنتجات، وتتعاون شركة دايوا لإدارة الأصول مع جلوبال إكس اليابان لاستكشاف العروض المحتملة.

تعمل شركتا Mitsubishi UFJ Asset Management وAmova Asset Management على إعادة التفاوض بشأن بروتوكولات الحراسة والتسعير والمعايير الخاصة بهما لدعم المزيد من التعرض للأصول الرقمية للمستثمرين الأفراد والمؤسسات.