يتجه بنك اليابان نحو رفع محتمل لأسعار الفائدة الشهر المقبل مع تداول الين قرب 156 ين مقابل الدولار، بحسب رويترز.
لقد تغيرت نبرة البنك بسرعة خلال الأسبوع الماضي، ويشير المسؤولون الآن إلى خطر التضخم الناجم عن ضعف الين، بعد أشهر من القلق بشأن الاقتصاد الأميركي بدلا من ذلك.
وقد أدى اجتماع مهم بين رئيس الوزراء ساناي تاكايتشي ومحافظ البنك المركزي كازو أويدا الأسبوع الماضي إلى تخفيف الضغوط السياسية لإبقاء أسعار الفائدة منخفضة، مما مهد الطريق للتحرك في السياسة في ديسمبر/كانون الأول.
التوقيت ضيق لأن بنك الاحتياطي الفيدرالي يجتمع قبل أسبوع من اجتماع بنك اليابان، ومن المتوقع أن يؤثر قراره على تداولات الين.
يأتي هذا التحول في التواصل في وقتٍ يرى فيه المسؤولون أن ضعف الين يبدو أشبه باتجاهٍ عام وليس مجرد حركةٍ عابرة. ويكمن القلق في أن ضعف العملة قد يدفع أسعار المستهلك إلى الارتفاع لفترةٍ أطول.
استطلاع للرأي أجرته رويترز أن أغلبية صغيرة من خبراء الاقتصاد يتوقعون الآن رفع أسعار الفائدة في اجتماع 18-19 ديسمبر/كانون الأول، حيث توقعوا جميعا أن يبلغ المعدل 0.75% بحلول مارس/آذار.
المسؤولون يشيرون إلى استعدادهم للتحرك
داخل البنك، يبدو واضحًا استعداد العديد من أعضاء مجلس الإدارة للتحرك. وصرحت جونكو كويدا الأسبوع الماضي بأن على بنك اليابان مواصلة رفع أسعار الفائدة الحقيقية لأن الأسعار كانت "tronنسبيًا".
قال كازويوكي ماسو إن موعد رفع أسعار الفائدة "يقترب"، وقد دفعت هذه التعليقات عائد سندات الحكومة اليابانية لأجل خمس سنوات إلى أعلى مستوى له في 17 عامًا يوم الثلاثاء. يفتح هذان التعليقان الباب أمام كويدا وماسو للانضمام إلى المتشدّدين اللذين حاولا، دون جدوى، رفع أسعار الفائدة في سبتمبر وأكتوبر.
حتى كازو أويدا، الذي تعتبره الأسواق أكثر الأصوات حذرًا في مجلس الاحتياطي، استخدم لهجة مختلفة عندما أبلغ البرلمان أن بنك اليابان سيناقش "جدوى وتوقيت" رفع أسعار الفائدة في الاجتماعات المقبلة. ويُعدّ هذا تغييرًا ملحوظًا عن تصريحاته السابقة التي قال فيها إنه لا يوجد جدول زمني محدد مسبقًا لهذه الخطوة.
ويقول أشخاص مطلعون على الأمر إن مجلس الإدارة يعتقد الآن أن ضعف الين قد يدفع التضخم الأساسي إلى الارتفاع بطريقة أكثر استدامة، وهذا أحد المقاييس الرئيسية التي يراقبها البنك عند تحديد موعد رفع أسعار الفائدة.
بلغت حيازات صناديق الاستثمار المتداولة مستوى قياسيا مع استعداد بنك اليابان لخطة بيع طويلة الأجل
وأظهر أحدث تقرير مالي صادر عن بنك اليابان أن القيمة السوقية لأصوله من صناديق الاستثمار المتداولة وصلت إلى مستوى قياسي بلغ 83.2 تريليون ين في نهاية سبتمبر/أيلول.
يمثل ذلك زيادة بنسبة 18.5% عن العام السابق في النصف الأول من السنة المالية 2025. وقد نتج مبلغ قياسي قدره 46 تريليون ين من إجمالي المكاسب الورقية خلال ارتفاع أسعار الأسهم. البنك في سبتمبر/أيلول أنه يخطط لبيع جميع صناديقه المتداولة في البورصة بمرور الوقت، وهي عملية يتوقع أن تستغرق أكثر من قرن.
وتشير المكاسب الكبيرة غير المحققة إلى أن معظم الأرباح سوف تتدفق في نهاية المطاف إلى ميزانية الحكومة بعد النفقات.
وارتفع دخل البنك من أرباح صناديق الاستثمار المتداولة بنسبة 18.7% إلى 1.5 تريليون ين، وهو ما أضاف إلى إيراداته.
يشتري بنك اليابان صناديق الاستثمار المتداولة منذ عام ٢٠١٠، ووسّع نطاق مشترياته بشكل كبير في عام ٢٠١٣ مع بدء خطة التيسير النقدي الكبيرة. وانتهت هذه السياسة في مارس من العام الماضي.
أعلن البنك أنه سيبيع صناديق الاستثمار المتداولة بمعدل 330 مليار ين سنويًا من حيث القيمة الدفترية لتجنب اضطراب السوق. وصرح مصدر مطلع على الخطة بأن المبيعات قد تبدأ مطلع العام المقبل.
