Япония открывает двери для розничных инвестиций в криптовалюту, поскольку брокерские компании создают собственные трасты

Япония готовится упростить инвестирование в криптовалюты для обычных людей, поскольку некоторые из крупнейших брокерских фирм страны запускают инвестиционные фонды, специализирующиеся на криптовалютах, и биржевые продукты. 

SBI Securities и Rakuten Securities уже разрабатывают собственные продукты для инвестиций в криптовалюту, в то время как другие крупные финансовые компании ждут, пока правительство завершит разработку новых нормативных актов. 

Этот шаг может изменить способы доступа розничных инвесторов в Японии к цифровым активам, таким как Bitcoin и Ethereum, позволив им инвестировать через обычные счета ценных бумаг, а не через криптовалютные биржи.

Почему японские брокерские компании так спешат вкладывать средства в криптотрастные фонды?

Согласно недавнему опросу японской финансовой медиа-организации Nikkei, 11 крупных брокерских компаний рассматривают возможность внедрения инвестиционных фондов, специализирующихся на криптовалютах, после утверждения соответствующей правовой базы

В число этих фирм входят Nomura Securities, Daiwa Securities, SMBC Nikko Securities, Mizuho Securities и Monex. 

Агентство финансовых услуг Японии проводит предварительное изучение вопроса о допуске криптовалют в формальную регулируемую инвестиционную систему, и планы по их внедрению сейчас приближаются к реализации. 

Ведомство разрабатывает дополнительные изменения в правилах, регулирующих деятельность инвестиционных фондов и биржевых фондов. К 2028 году Управление должно обновить Постановление о принудительном исполнении в соответствии с Законом об инвестиционных фондах, чтобы признать криптовалюты активами, которые могут рассматриваться как инвестиции и инвестиционные фонды. 

Эти изменения важны, потому что в Японии покупка криптовалюты традиционно требует от инвесторов регистрации криптовалютных счетов и управления цифровыми кошельками. Для большинства людей, особенно для пожилых и менее технически подкованных инвесторов, весь этот процесс был сложным и рискованным. 

С помощью криптоинвестиционных фондов люди могут приобретать долю в криптовалютах так же, как и на брокерских счетах, подобно покупке акций или облигаций. 

Аналитики надеются, что подобные продажи расширят розничный рынок в японском криптосекторе. 

Ключевым элементом разработки продукта станет SBI Global Asset Management, подразделение SBI Group. В планы группы входит выпуск ETF и инвестиционных фондов, привязанных к высоколиквидным криптовалютам, таким как Bitcoin и Ethereum. 

Тем временем компания Rakuten Securities разрабатывает продукты в рамках экосистемы Rakuten Group через свою компанию Rakuten Investment Management. 

Цель компании — разместить криптоинвестиционные фонды в мобильных приложениях и охватить розничных пользователей, которые уже управляют традиционными инвестициями с помощью своих телефонов.

Какие изменения планируют внести регулирующие органы?

Правительство Японии также готовит более масштабные изменения в законодательстве, чтобы еще большеtracинвесторов в криптовалюты. 

10 апреля правительство одобрило законопроект, который официально регулирует криптовалюты как финансовые продукты. В случае принятия на текущей парламентской сессии новые правила вступят в силу в 2027 финансовом году. 

Значительная часть предлагаемых изменений касается налогообложения. В настоящее время прибыль от торговли криптовалютами в Японии облагается налогом по ставкам до 55% от дохода. Финансовые выгоды и убытки от инвестиций в криптовалюты в рамках предлагаемых реформ могут облагаться налогом по фиксированной ставке 20%, как и акции и облигации. 

По мнению экспертов отрасли, это устранит один из главных барьеров для традиционных инвесторов, желающих выйти на криптовалютный рынок. 

Япония долгое время считалась одним из самых регулируемых рынков криптовалют в мире, но высокие налоги подтолкнули трейдеров к использованию платформ в далеких странах. 

Пересмотренный закон также усилит меры защиты инвесторов. Кроме того, планируется ужесточить правила управления активами и защиты ценных бумаг после нескольких лет громких взломов бирж. 

Доверительные банки и финансовые учреждения, работающие с криптовалютами, будут подвергаться более тщательному контролю и сталкиваться с более строгими операционными требованиями. 

Финансовые круги уже готовятся. Группа SMBC создала межотраслевую рабочую группу для изучения инвестиционных продуктов в криптовалюты. Компания Asset Management One, подразделение Mizuho Financial Group, также начала собственное исследование рынка.

Как Япония соотносится с мировыми криптовалютными рынками?

Стремление Японии к регулированию инвестиционных продуктов в сфере криптовалют следует за аналогичными тенденциями на других крупных рынках.

На конец апреля глобальная рыночная капитализация криптовалют составила около 2,55 триллиона долларов, что свидетельствует о том, что цифровые активы остаются важной частью мировых финансов, несмотря на волатильность рынка.

В Соединенных Штатах торговля спотовыми Bitcoin ETF началась в 2024 году после одобрения Комиссией по ценным бумагам и биржам США. Эти продуктыtracмиллиарды долларов инвестиций и способствовали более широкому институциональному внедрению криптовалютных инвестиций.

Аналогичные криптовалютные ETF уже доступны в таких странах, как Канада, Гонконг и Австралия.

В связи с этим, Агентство финансовых услуг Японии завершило разработку новых правил, позволяющих иностранным стейблкоинам доверительного типа входить в платежную систему Японии. Обновленные правила были опубликованы 19 мая 2026 года и вступят в силу 1 июня.

Этот шаг меняет способы доступа глобальных стейблкоинов к финансовым рынкам Азии, и он происходит на фоне того, что Соединенные Штаты также продвигают собственное законодательство в области криптовалют.

Что означают новые правила Японии в отношении стейблкоинов?

Стейблкоин трастового типа — это цифровой токен, полностью обеспеченный активами, хранящимися в трастовой структуре, и обмениваемый на фиатную валюту по курсу 1:1. В соответствии с пересмотренной японской нормативной базой, соответствующие версии, выпущенные за рубежом, теперь могут функционировать как регулируемые платежные инструменты.

Ранее иностранные стейблкоины сталкивались со значительной регуляторной неопределенностью в Японии. Многие из них либо рассматривались как ценные бумаги, либо находились в правовой «серой зоне», что фактически препятствовало их использованию в повседневных платежах.

В рамках реформы, проведенной при премьер-министре Санаэ Такаичи, соответствующие требованиям иностранные стейблкоины доверительного типа теперь классифицируются какtronплатежные инструменты в соответствии с Законом о платежных услугах. Эта переклассификация полностью интегрирует их в регулируемую финансовую систему Японии и позволяет им функционировать в рамках официальных платежных систем.