Япония открывает двери для розничных инвестиций в криптовалюту, так как брокеры создают внутренние доверительные фонды

Япония готовится сделать инвестиции в криптовалюту более доступными для обычных людей, поскольку некоторые из крупнейших брокерских фирм страны готовятся запустить криптоинвестиционные доверительные фонды и биржевые продукты. 

SBI Securities и Rakuten Securities уже разрабатывают внутренние криптоинвестиционные продукты, в то время как другие крупные финансовые компании ждут завершения правительством новых регулирований. 

Этот шаг может изменить то, как розничные инвесторы в Японии получают доступ к цифровым активам, таким как Биткоин и Эфириум, позволяя им инвестировать через обычные брокерские счета, а не через криптобиржи.

Почему японские брокеры спешат с запуском криптофондов?

11 крупных брокерских компаний рассматривают возможность внедрения инвестиционных доверительных фондов для криптовалют, как только правовая база будет одобрена, согласно недавнему опросу японского финансового медиа-издания Nikkei. 

В число этих компаний входят Nomura Securities, Daiwa Securities, SMBC Nikko Securities, Mizuho Securities и Monex. 

Агентство финансовых услуг Японии уже проводит предварительные исследования вопроса о допуске криптовалют в официальную регулируемую систему инвестиций, и планы по их внедрению теперь близки к реализации. 

Агентство разрабатывает дополнительные изменения в правила, регулирующие инвестиционные доверительные фонды и биржевые инвестиционные фонды (ETF). Власти планируют обновить Постановление об исполнении Закона об инвестиционных доверительных фондах к 2028 году, чтобы признать криптовалюты активами, которые могут рассматриваться как объекты для инвестиций и инвестиционных фондов. 

Это изменение важно, потому что в Японии покупка криптовалюты традиционно требует от инвесторов регистрации крипто-аккаунтов и управления цифровыми кошельками. Для большинства людей, особенно для пожилых и менее технически подкованных инвесторов, весь этот процесс был сложным и рискованным. 

С инвестиционными доверительными фондами для криптовалют люди могут приобретать экспозицию к криптовалютам так же, как они делают это в брокерских счетах, подобно покупке фондов акций или облигаций. 

Аналитики надеются, что такие продажи расширят розничный рынок в секторе криптовалют Японии. 

Ключевую роль в разработке продуктов будет играть SBI Global Asset Management, входящая в группу SBI. Планы группы включают выпуск ETF и инвестиционных доверительных фондов, привязанных к высоколиквидным криптовалютам, таким как Bitcoin и Ethereum. 

Тем временем Rakuten Securities разрабатывает продукты через экосистему группы Rakuten посредством Rakuten Investment Management. 

Компания стремится разместить инвестиционные доверительные фонды для криптовалют в мобильных приложениях и охватить розничных пользователей, которые уже управляют традиционными инвестициями со своих телефонов.

Какие изменения планируют регуляторы?

Правительство Японии также готовит более широкие правовые изменения для дальнейшего привлечения инвесторов в криптовалюты. 

10 апреля правительство одобрило законопроект, который формально регулирует криптовалюты как финансовые продукты. Если он будет принят в ходе текущей сессии парламента, новые правила вступят в силу в финансовом году 2027. 

Значительная часть предлагаемых изменений касается налогообложения. В настоящее время прибыль от торговли криптовалютами в Японии облагается налогом по ставкам до 55% в зависимости от дохода. Финансовые выгоды и убытки от инвестиций в криптовалюты в рамках предлагаемых реформ могут облагаться налогом по единой ставке 20%, как и акции и облигации. 

По мнению отраслевых наблюдателей, это устранило бы один из главных барьеров для входа традиционных инвесторов на рынок криптовалют. 

Япония давно считается одним из самых регулируемых рынков криптовалют в мире, но высокие налоги вынуждали трейдеров переходить на платформы в отдаленных странах. 

Пересмотренный закон также усилит меры по защите инвесторов. Также планируются ужесточение правил управления активами и защиты безопасности после ряда громких взломов бирж. 

Доверительные банки и финансовые учреждения, работающие с криптовалютами, будут подвергаться более тщательному надзору и столкнутся с более строгими операционными требованиями. 

Финансовые интересы уже готовятся. Группа SMBC создала межгрупповую рабочую группу для изучения крипто-инвестиционных продуктов. Asset Management One, подразделение Mizuho Financial Group, также начало свое исследование рынка.

Как Япония сравнивается с глобальными рынками криптовалют?

Стремление Японии к регулируемым крипто-инвестиционным продуктам следует за аналогичными developments в других крупных рынках.

Глобальная капитализация рынка криптовалют составляла около 2,55 трлн долларов США на конец апреля, что показывает, что цифровые активы остаются важной частью глобальных финансов, несмотря на волатильность рынка.

В США спотовые Bitcoin ETF начали торговаться в 2024 году после одобрения Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC). Эти продукты привлекли миллиарды долларов притока средств и способствовали более широкому институциональному внедрению крипто-инвестиций.

Аналогичные крипто-ETF уже доступны в таких странах, как Канада, Гонконг и Австралия.

В смежных событиях Агентство финансовых услуг Японии завершило разработку новых правил, позволяющих иностранным стейблкоинам доверительного типа войти в платежную систему Японии. Обновленная структура была опубликована 19 мая 2026 года и вступит в силу 1 июня.

Этот шаг меняет то, как глобальные стейблкоины могут получать доступ к финансовым рынкам Азии, в то время как США также продвигают собственное крипто-законодательство.

Что означают новые правила Японии по стейблкоинам

Стейблкоин доверительного типа — это цифровой токен, полностью обеспеченный активами, хранящимися в структуре доверительного управления, и подлежащий обмену по курсу 1:1 с фиатной валютой. В соответствии с пересмотренной структурой Японии, квалифицированные иностранные версии теперь могут функционировать как регулируемые платежные инструменты.

Ранее иностранные стейблкоины сталкивались со значительной неопределенностью в регулировании в Японии. Многие из них либо рассматривались как ценные бумаги, либо находились в правовой серой зоне, что фактически предотвращало их использование в повседневных платежах.

В рамках реформы, опубликованной под руководством премьер-министра Санаэ Такаичи, подходящие иностранные стейблкоины доверительного типа теперь классифицируются как Электронные платежные инструменты в соответствии с Законом об услугах платежей. Эта реклассификация полностью включает их в регулируемую финансовую систему Японии и позволяет им функционировать в рамках официальных платежных каналов.