Japón abre la puerta a la inversión minorista en criptomonedas mientras las casas de bolsa desarrollan fideicomisos internos

Japón se prepara para facilitar la inversión en criptomonedas para el público en general, ya que algunas de las principales casas de bolsa del país se disponen a lanzar fideicomisos de inversión en criptomonedas y productos cotizados en bolsa. 

SBI Securities y Rakuten Securities ya están desarrollando productos de inversión en criptomonedas internos, mientras que otras grandes empresas financieras esperan a que el gobierno finalice las nuevas regulaciones. 

Este movimiento podría transformar la forma en que los inversores minoristas en Japón acceden a activos digitales como Bitcoin y Ethereum, permitiéndoles invertir a través de cuentas de valores regulares en lugar de exchanges de criptomonedas.

¿Por qué las casas de bolsa japonesas se apresuran a crear fideicomisos de criptomonedas?

11 grandes casas de valores están considerando implementar fideicomisos de inversión en criptomonedas, una vez que el marco legal sea aprobado, según una encuesta reciente de la organización de medios financieros japoneses, Nikkei. 

Esas firmas incluyen Nomura Securities, Daiwa Securities, SMBC Nikko Securities, Mizuho Securities y Monex. 

La Agencia de Servicios Financieros de Japón ha estado realizando exploraciones preliminares sobre si permitir que las criptomonedas entren en el sistema formal de inversión regulada durante algún tiempo, y los planes para su implementación ahora se acercan a hacerse realidad. 

La agencia está desarrollando cambios adicionales a las reglas que rigen los fideicomisos de inversión y los fondos cotizados en bolsa (ETF). La Autoridad actualizará la Orden de Ejecución bajo la Ley de Fideicomisos de Inversión para 2028, reconociendo las criptomonedas como activos que pueden considerarse inversiones y fondos de inversión. 

Este cambio es importante porque, en Japón, comprar criptomonedas tradicionalmente requiere que los inversores registren cuentas en exchanges de criptomonedas y gestionen billeteras digitales. Para la mayoría de las personas, especialmente los inversores mayores y menos familiarizados con la tecnología, todo este proceso ha sido difícil y arriesgado. 

Con los fideicomisos de inversión en criptomonedas, las personas pueden comprar exposición a criptomonedas de la misma manera que lo hacen en cuentas de corretaje, similar a comprar fondos de acciones o bonos. 

Los analistas esperan que estas ventas expandan el mercado minorista en el sector de las criptomonedas de Japón. 

Los elementos clave del desarrollo de productos serán SBI Global Asset Management, una sección del Grupo SBI. Los planes del grupo incluyen la emisión de ETFs y fideicomisos de inversión vinculados a criptomonedas altamente líquidas como Bitcoin y Ethereum. 

Mientras tanto, Rakuten Securities está desarrollando productos a través del ecosistema del Grupo Rakuten mediante su Rakuten Investment Management. 

La empresa tiene como objetivo colocar fideicomisos de inversión en criptomonedas en aplicaciones para teléfonos inteligentes y llegar a usuarios minoristas que ya gestionan inversiones tradicionales en sus teléfonos.

¿Qué cambios están planeando los reguladores?

El gobierno de Japón también se está preparando para realizar cambios legales más amplios para atraer aún más inversores en criptomonedas. 

El 10 de abril, el gobierno aprobó un proyecto de ley que regularía formalmente las criptomonedas como productos financieros. Si se aprueba durante la sesión parlamentaria actual, las nuevas reglas serán aplicables en el año fiscal 2027. 

Una parte significativa de los cambios propuestos concierne a la tributación. Por ahora, las ganancias del comercio de criptomonedas en Japón están sujetas a tasas impositivas de hasta el 55%, basadas en la renta. Los beneficios y pérdidas financieras de las inversiones en criptomonedas bajo las reformas propuestas podrían tributarse en su lugar a una tasa plana del 20%, similar a las acciones y los bonos. 

Eliminaría una de las principales barreras para que los inversores tradicionales entren en el mercado de criptomonedas, según observadores de la industria. 

Japón ha sido considerado durante mucho tiempo como uno de los mercados de criptomonedas más regulados del mundo, pero los impuestos elevados han empujado a los traders hacia plataformas en países lejanos. 

La ley revisada también reforzará las medidas de protección al inversor. También hay planes para endurecer las reglas que rigen cómo se gestionan los activos y se protege la seguridad, tras años de hackeos de alto perfil en exchanges. 

Los bancos fiduciarios y las instituciones financieras que manejan criptomonedas estarán bajo mayor escrutinio y enfrentarán requisitos operativos más estrictos. 

Los intereses financieros ya se están preparando. El Grupo SMBC ha establecido un grupo de trabajo transversal para estudiar productos de inversión en criptomonedas. Asset Management One, una unidad del Grupo Financiero Mizuho, también ha lanzado su investigación sobre el mercado.

¿Cómo se compara Japón con los mercados globales de criptomonedas?

El impulso de Japón hacia productos de inversión en criptomonedas regulados sigue desarrollos similares en otros mercados importantes.

La capitalización de mercado global de criptomonedas se situó en aproximadamente 2,55 billones de dólares a finales de abril, lo que muestra que los activos digitales siguen siendo una parte importante de las finanzas globales a pesar de la volatilidad del mercado.

En Estados Unidos, los ETFs de Bitcoin al contado comenzaron a cotizar en 2024 después de la aprobación de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC). Esos productos atrajeron miles de millones de dólares en flujos de entrada y ayudaron a impulsar una adopción institucional más amplia de las inversiones en criptomonedas.

ETFs de criptomonedas similares ya están disponibles en países como Canadá, Hong Kong y Australia.

En desarrollos relacionados, la Agencia de Servicios Financieros de Japón ha finalizado nuevas reglas que permiten que los stablecoins de tipo fideicomiso emitidos por extranjeros entren en el sistema de pagos de Japón. El marco actualizado se publicó el 19 de mayo de 2026 y entrará en vigor el 1 de junio.

Este movimiento transforma la forma en que los stablecoins globales pueden acceder a los mercados financieros de Asia, mientras que Estados Unidos también avanza con su propia legislación sobre criptomonedas.

Lo que significan las nuevas reglas de stablecoins de Japón

Un stablecoin de tipo fideicomiso es un token digital totalmente respaldado por activos mantenidos en una estructura de fideicomiso y canjeable a un valor 1:1 con una moneda fiduciaria. Bajo el marco revisado de Japón, las versiones extranjeras calificadas ahora pueden funcionar como instrumentos de pago regulados.

Anteriormente, los stablecoins extranjeros enfrentaban una incertidumbre regulatoria significativa en Japón. Muchos eran tratados como valores o se colocaban en un área legal gris que efectivamente impedía su uso en pagos cotidianos.

Bajo la reforma publicada bajo la Primera Ministra Sanae Takaichi, los stablecoins de tipo fideicomiso extranjeros elegibles ahora se clasifican como Instrumentos de Pago Electrónico bajo la Ley de Servicios de Pago. Esta reclasificación los integra plenamente en el sistema financiero regulado de Japón y les permite operar dentro de los canales de pago oficiales.