Japón abre las puertas a la inversión minorista en criptomonedas a medida que las casas de bolsa crean fideicomisos internos

Japón se está preparando para facilitar la inversión en criptomonedas a la gente común, a medida que algunas de las mayores firmas de corretaje del país comienzan a lanzar fondos de inversión en criptomonedas y productos cotizados en bolsa. 

SBI Securities y Rakuten Securities ya están desarrollando productos de inversión en criptomonedas propios, mientras que otras importantes empresas financieras esperan a que el gobierno finalice las nuevas regulaciones. 

Esta medida podría transformar la forma en que los inversores minoristas en Japón acceden a activos digitales como Bitcoin y Ethereum, permitiéndoles invertir a través de cuentas de valores tradicionales en lugar de plataformas de intercambio de criptomonedas.

¿Por qué las corredurías japonesas se están volcando en los fondos fiduciarios de criptomonedas?

Según una encuesta reciente realizada por el medio de comunicación financiero japonés Nikkei, once importantes firmas de valores están considerando la posibilidad de implementar fondos de inversión en criptomonedas una vez que se apruebe el marco legal

Entre esas empresas se encuentran Nomura Securities, Daiwa Securities, SMBC Nikko Securities, Mizuho Securities y Monex. 

La Agencia de Servicios Financieros de Japón lleva realizando un estudio preliminar sobre la posibilidad de permitir la entrada de criptomonedas en el sistema formal de inversión regulada, y los planes para su implementación están cada vez más cerca de materializarse. 

La agencia está elaborando modificaciones adicionales a las normas que rigen los fideicomisos de inversión y los fondos cotizados en bolsa. La Autoridad deberá actualizar la Orden de Ejecución, conforme a la Ley de Fideicomisos de Inversión, antes de 2028 para reconocer las criptomonedas como activos que pueden considerarse inversiones y fondos de inversión. 

Este cambio es importante porque, en Japón, tradicionalmente, comprar criptomonedas requiere que los inversores registren cuentas de criptomonedas y administren billeteras digitales. Para la mayoría de las personas, especialmente los inversores mayores y con menos conocimientos tecnológicos, todo este proceso ha sido difícil y arriesgado. 

Con los fondos de inversión en criptomonedas, las personas pueden adquirir exposición a las criptomonedas del mismo modo que lo hacen en las cuentas de corretaje, de forma muy similar a como se compran acciones o fondos de bonos. 

Los analistas esperan que estas ventas impulsen el mercado minorista en el sector de las criptomonedas en Japón. 

Los elementos clave del desarrollo de productos serán SBI Global Asset Management, una división del Grupo SBI. Los planes del grupo incluyen la emisión de ETF y fondos de inversión vinculados a criptomonedas de alta liquidez como Bitcoin y Ethereum. 

Mientras tanto, Rakuten Securities está desarrollando productos a través del ecosistema del Grupo Rakuten mediante su división Rakuten Investment Management. 

La empresa pretende integrar fondos de inversión en criptomonedas en aplicaciones para teléfonos inteligentes y llegar a usuarios minoristas que ya gestionan inversiones tradicionales desde sus teléfonos.

¿Qué cambios están planeando los reguladores?

El gobierno japonés también está preparando cambios legales más amplios paratracaún más a los inversores en criptomonedas. 

El 10 de abril, el gobierno aprobó un proyecto de ley que regularía formalmente las criptomonedas como productos financieros. De aprobarse durante la actual sesión parlamentaria, las nuevas normas entrarán en vigor en el ejercicio fiscal de 2027. 

Una parte importante de los cambios propuestos se refiere a la tributación. Actualmente, las ganancias del comercio de criptomonedas en Japón están sujetas a tasas impositivas de hasta el 55%, según los ingresos. Con las reformas propuestas, las ganancias y pérdidas financieras derivadas de las inversiones en criptomonedas podrían tributar a una tasa fija del 20%, al igual que las acciones y los bonos. 

Según observadores del sector, esto eliminaría una de las principales barreras para que los inversores tradicionales entren en el mercado de las criptomonedas. 

Japón ha sido considerado durante mucho tiempo uno de los mercados de criptomonedas más regulados del mundo, pero los elevados impuestos han empujado a los operadores hacia plataformas en países lejanos. 

La ley revisada también reforzaría las medidas de protección al inversor. Asimismo, existen planes para endurecer las normas que rigen la gestión de activos y la protección de la seguridad, tras años de ciberataques de gran repercusión en bolsas de valores. 

Los bancos de confianza y las instituciones financieras que manejan criptomonedas estarían sujetos a un escrutinio más riguroso y se enfrentarían a requisitos operativos más estrictos. 

Los inversores financieros ya se están preparando. SMBC Group ha creado un equipo de trabajo intergrupal para estudiar los productos de inversión en criptomonedas. Asset Management One, una unidad de Mizuho Financial Group, también ha iniciado su investigación sobre el mercado.

¿Cómo se compara Japón con los mercados globales de criptomonedas?

El impulso de Japón hacia los productos de inversión en criptomonedas regulados sigue a tendencias similares en otros mercados importantes.

A finales de abril, la capitalización del mercado mundial de criptomonedas se situaba en torno a los 2,55 billones de dólares, lo que demuestra que los activos digitales siguen siendo una parte importante de las finanzas mundiales a pesar de la volatilidad del mercado.

En Estados Unidos, los ETF Bitcoin al contado comenzaron a cotizar en 2024 tras la aprobación de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. Estos productostracmiles de millones de dólares en entradas de capital y contribuyeron a impulsar una mayor adopción institucional de las inversiones en criptomonedas.

Ya existen ETF de criptomonedas similares en países como Canadá, Hong Kong y Australia.

En relación con este tema, la Agencia de Servicios Financieros de Japón ha finalizado las nuevas normas que permiten la entrada de stablecoins de tipo fiduciario emitidas en el extranjero al sistema de pagos japonés. El marco actualizado se publicó el 19 de mayo de 2026 y entrará en vigor el 1 de junio.

Esta medida transforma la forma en que las criptomonedas estables globales pueden acceder a los mercados financieros de Asia, y se produce en un momento en que Estados Unidos también impulsa su propia legislación sobre criptomonedas.

¿Qué significan las nuevas normas japonesas sobre las monedas estables?

Una stablecoin de tipo fiduciario es un token digital totalmente respaldado por activos mantenidos en una estructura fiduciaria y canjeable a un valor de 1:1 por una moneda fiduciaria. Según el marco revisado de Japón, las versiones extranjeras que cumplen los requisitos ahora pueden funcionar como instrumentos de pago regulados.

Anteriormente, las stablecoins extranjeras se enfrentaban a una importante incertidumbre regulatoria en Japón. Muchas eran tratadas como valores o se encontraban en una zona legal ambigua que, en la práctica, impedía su uso en pagos cotidianos.

En virtud de la reforma publicada por la primera ministra Sanae Takaichi, las stablecoins extranjeras de tipo fiduciario que cumplen los requisitos ahora se clasifican como instrumentos de pagotronsegún la Ley de Servicios de Pago. Esta reclasificación las integra plenamente en el sistema financiero regulado de Japón y les permite operar dentro de los sistemas de pago oficiales.