Japan öffnet Tür für Retail-Krypto-Investing, da Maklerhäuser in-house Trusts aufbauen

Japan bereitet sich darauf vor, Krypto-Investments für normale Menschen zu erleichtern, da einige der größten Maklerhäuser des Landes Krypto-Investment-Trusts und börsengehandelte Produkte einführen wollen. 

SBI Securities und Rakuten Securities sind bereits am Entwickeln in-house Krypto-Investment-Produkte, während andere große Finanzunternehmen darauf warten, dass die Regierung neue Vorschriften finalisiert. 

Der Schritt könnte die Art und Weise, wie Privatanleger in Japan auf digitale Assets wie Bitcoin und Ethereumzugreifen, neu gestalten, indem sie über reguläre Wertpapierkonten und nicht über Krypto-Börsen investieren können.

Warum eilen japanische Maklerhäuser in Krypto-Trusts?

11 große Wertpapierfirmen erwägen die Einführung von Krypto-Investment-Trusts, sobald das rechtliche Rahmenwerk genehmigt ist, so eine kürzlich durchgeführte Umfrage der japanischen Finanzmedienorganisation Nikkei. 

Zu diesen Firmen gehören Nomura Securities, Daiwa Securities, SMBC Nikko Securities, Mizuho Securities und Monex. 

Japans Finanzdienstleistungsbehörde (FSA) führt seit einiger Zeit vorbereitende Erkundungen durch, ob Kryptowährungen in das formale regulierte Investitionssystem aufgenommen werden sollen, und die Pläne für ihre Umsetzung rücken nun näher an die Verwirklichung. 

Die Behörde entwickelt zusätzliche Änderungen der Vorschriften für Investment-Trusts und börsengehandelte Fonds. Die Behörde wird die Durchführungsverordnung nach dem Investment Trust Act bis 2028 aktualisieren, um Kryptowährungen als Vermögenswerte anzuerkennen, die als Investitionen und Investmentfonds betrachtet werden können. 

Die Änderung ist wichtig, weil der Kauf von Krypto in Japan traditionell erfordert, dass Anleger Krypto-Konten registrieren und digitale Wallets verwalten. Für die meisten Menschen, insbesondere ältere, weniger technikaffine Anleger, war dieser gesamte Prozess schwierig und riskant. 

Mit Krypto-Investment-Trusts können Menschen Exposure zu Kryptowährungen kaufen, genau wie sie es in Maklerkonten tun, ähnlich wie beim Kauf von Aktien- oder Anleihefonds. 

Analysten hoffen, dass solche Verkäufe den Retail-Markt im japanischen Krypto-Sektor erweitern werden. 

Wichtige Elemente der Produktentwicklung werden SBI Global Asset Management, ein Teil der SBI Group, sein. Die Pläne der Gruppe beinhalten die Ausgabe von ETFs und Investment-Trusts, die an hochliquide Kryptowährungen wie Bitcoin und Ethereum gebunden sind. 

Unterdessen entwickelt Rakuten Securities Produkte durch das Ökosystem der Rakuten Group über ihre Rakuten Investment Management. 

Das Unternehmen zielt darauf ab, Krypto-Investment-Trusts in Smartphone-Apps zu platzieren und Retail-Nutzer zu erreichen, die bereits traditionelle Investitionen auf ihren Handys verwalten.

Welche Änderungen planen die Regulierungsbehörden?

Die japanische Regierung bereitet auch breitere rechtliche Änderungen vor, um weitere Investoren in Kryptowährungen anzuziehen. 

Am 10. April genehmigte die Regierung einen Gesetzentwurf, der Kryptowährungen formell als Finanzprodukteregulieren würde. Wenn er während der aktuellen Parlamentssitzung verabschiedet wird, gelten die neuen Regeln im Geschäftsjahr 2027. 

Ein wesentlicher Teil der vorgeschlagenen Änderungen betrifft die Besteuerung. Derzeit unterliegen Gewinne aus Krypto-Handel in Japan Steuersätzen von bis zu 55 %, basierend auf dem Einkommen. Die finanziellen Vorteile und Verluste aus Krypto-Investments könnten unter den vorgeschlagenen Reformen stattdessen mit einem flachen Satz von 20 % besteuert werden, ähnlich wie bei Aktien und Anleihen. 

Es würde eine der Haupthürden für traditionelle Investoren beseitigen, in den Kryptomarkt einzusteigen, sagen Branchenbeobachter. 

Japan galt lange als einer der am strengsten regulierten Kryptomärkte der Welt, aber steile Steuern haben Händler zu Plattformen in fernen Ländern getrieben. 

Das überarbeitete Gesetz würde auch Maßnahmen zum Anlegerschutz stärken. Es gibt auch Pläne, die Regeln für die Verwaltung von Vermögenswerten und den Schutz der Sicherheit zu verschärfen, nach Jahren von hochkarätigen Börsenhacks. 

Treuhänderbanken und Finanzinstitute, die Kryptowährungen verwalten, würden einer strengeren Aufsicht unterliegen und mit strengeren operativen Anforderungen konfrontiert werden. 

Finanzinteressen bereiten sich bereits vor. Die SMBC Group hat eine gruppenübergreifende Task Force eingerichtet, um Krypto-Investment-Produkte zu untersuchen. Asset Management One, eine Einheit der Mizuho Financial Group, hat ebenfalls ihre Untersuchung des Marktes gestartet.

Wie schneidet Japan im Vergleich zu globalen Kryptomärkten ab?

Japans Streben nach regulierten Krypto-Investment-Produkten ähnelt ähnlichen Entwicklungen in anderen großen Märkten.

Die globale Marktkapitalisierung von Kryptowährungen lag Ende April bei etwa 2,55 Billionen US-Dollar, was zeigt, dass digitale Vermögenswerte trotz der Marktvolatilität ein wichtiger Teil der globalen Finanzen bleiben.

In den USA begannen Spot-Bitcoin-ETFs 2024 nach der Genehmigung durch die US-Börsenaufsichtsbehörde SEC mit dem Handel. Diese Produkte zogen Milliarden von Dollar an Zuflüssen an und halfen, die breitere institutionelle Adoption von Krypto-Investments voranzutreiben.

Ähnliche Krypto-ETFs sind bereits in Ländern wie Kanada, Hongkong und Australien verfügbar.

In Bezug auf verwandte Entwicklungen hat Japans Finanzdienstleistungsagentur (FSA) neue Vorschriften finalized, die ausländisch emittierten Trust-ähnlichen Stablecoins den Zugang zum japanischen Zahlungssystem ermöglichen. Der aktualisierte Rahmen wurde am 19. Mai 2026 veröffentlicht und tritt am 1. Juni in Kraft.

Dieser Schritt verändert die Art und Weise, wie globale Stablecoins auf die asiatischen Finanzmärkte zugreifen können, während die Vereinigten Staaten gleichzeitig ihre eigene Krypto-Gesetzgebung vorantreiben.

Was Japans neue Stablecoin-Regeln bedeuten

Ein Trust-ähnlicher Stablecoin ist ein digitales Token, das vollständig durch Vermögenswerte abgesichert ist, die in einer Trust-Struktur gehalten werden, und zu einem Wert von 1:1 mit einer Fiat-Währung einlösbar ist. Nach Japans überarbeitetem Rahmenwerk können qualifizierte, im Ausland emittierte Versionen nun als regulierte Zahlungsinstrumente fungieren.

Bisher standen ausländische Stablecoins in Japan vor erheblicher regulatorischer Unsicherheit. Viele wurden entweder als Wertpapiere behandelt oder befanden sich in einer rechtlichen Grauzone, die ihre Nutzung im alltäglichen Zahlungsverkehr effektiv verhinderte.

Unter der Reform, die unter Premierministerin Sanae Takaichi veröffentlicht wurde, sind qualifizierte ausländische Trust-ähnliche Stablecoins nun als Elektronische Zahlungsinstrumente gemäß dem Zahlungsdienstleistungsgesetz (Payment Services Act) klassifiziert. Diese Neuklassifizierung bindet sie vollständig in das regulierte japanische Finanzsystem ein und ermöglicht ihren Betrieb innerhalb der offiziellen Zahlungswege.