O Japão abre porta para investimento em criptomoedas no varejo enquanto corretoras constroem trusts internos

O Japão está se preparando para facilitar o investimento em criptomoedas para pessoas comuns, à medida que algumas das maiores corretoras do país se movem para lançar trusts de investimento em criptomoedas e produtos negociados em bolsa. 

A SBI Securities e a Rakuten Securities já estão desenvolvendo produtos de investimento em criptomoedas internos, enquanto outras grandes empresas financeiras estão aguardando que o governo finalize novas regulamentações. 

A medida pode remodelar a forma como os investidores de varejo no Japão acessam ativos digitais como Bitcoin e Ethereum, permitindo que invistam através de contas de valores mobiliários regulares em vez de exchanges de criptomoedas.

Por que as corretoras japonesas estão correndo para trusts de cripto?

11 grandes empresas de valores mobiliários estão considerando implementar trusts de investimento em criptomoedas, uma vez que o quadro legal for aprovado, de acordo com uma pesquisa recente da organização de mídia financeira japonesa, Nikkei. 

Essas empresas incluem Nomura Securities, Daiwa Securities, SMBC Nikko Securities, Mizuho Securities e Monex. 

A Agência de Serviços Financeiros do Japão tem conduzido exploração preliminar de se permitir que criptomoedas entrem no sistema formal de investimento regulado há algum tempo, e os planos para sua implementação agora estão se aproximando da concretização. 

A agência está desenvolvendo mudanças adicionais nas regras que regem os trusts de investimento e fundos negociados em bolsa. A Autoridade deve atualizar a Ordem de Execução sob a Lei de Trusts de Investimento até 2028 para reconhecer criptomoedas como ativos que podem ser considerados investimentos e fundos de investimento. 

A mudança importa porque, no Japão, a compra de criptomoedas tradicionalmente requer que os investidores registrem contas de criptomoeda e gerenciem carteiras digitais. Para a maioria das pessoas, especialmente investidores mais velhos e menos familiarizados com tecnologia, todo esse processo tem sido difícil e arriscado. 

Com trusts de investimento em criptomoedas, as pessoas podem comprar exposição a criptomoedas da mesma forma que fazem em contas de corretagem, assim como comprar ações ou fundos de títulos. 

Os analistas esperam que tais vendas expandam o mercado de varejo no setor de criptomoedas do Japão. 

Elementos-chave do desenvolvimento de produtos serão a SBI Global Asset Management, uma seção do Grupo SBI. Os planos do grupo incluem emitir ETFs e trusts de investimento vinculados a criptomoedas altamente líquidas como Bitcoin e Ethereum. 

Enquanto isso, a Rakuten Securities está desenvolvendo produtos através do ecossistema do Grupo Rakuten por meio de sua Rakuten Investment Management. 

A empresa visa colocar trusts de investimento em criptomoedas em aplicativos de smartphone e alcançar usuários de varejo que já gerenciam investimentos tradicionais em seus telefones.

Quais mudanças os reguladores estão planejando?

O governo do Japão também está preparando mudanças legais mais amplas para atrair investidores em criptomoedas ainda mais. 

Em 10 de abril, o governo aprovou um projeto de lei que regulamentaria formalmente as criptomoedas como produtos financeiros. Se aprovado durante a sessão parlamentar atual, as novas regras serão aplicáveis no ano fiscal de 2027. 

Uma parte significativa das mudanças propostas diz respeito à tributação. Por enquanto, os lucros do comércio de criptomoedas no Japão estão sujeitos a taxas de imposto de até 55%, com base na renda. Os benefícios e perdas financeiras dos investimentos em criptomoedas sob as reformas propostas poderiam ser tributados a uma taxa fixa de 20%, assim como ações e títulos. 

Eliminaria uma das principais barreiras para investidores tradicionais entrarem no mercado de criptomoedas, dizem observadores da indústria. 

O Japão tem sido há muito considerado um dos mercados de criptomoedas mais regulamentados do mundo, mas impostos elevados empurraram os traders para plataformas em países distantes. 

A lei revisada também reforçaria as medidas de proteção ao investidor. Há também planos para apertar as regras que regem como os ativos são gerenciados e a segurança é protegida, após anos de hacks de alto perfil em exchanges. 

Bancos de confiança e instituições financeiras que lidam com criptomoedas estariam sob escrutínio mais próximo e enfrentariam requisitos operacionais mais rigorosos. 

Os interesses financeiros já estão se preparando. O Grupo SMBC estabeleceu uma força-tarefa transversal para estudar produtos de investimento em criptomoedas. A Asset Management One, uma unidade sob o Grupo Financeiro Mizuho, também lançou sua investigação no mercado.

Como o Japão se compara aos mercados globais de criptomoedas?

O impulso do Japão em direção a produtos de investimento em criptomoedas regulamentados segue desenvolvimentos semelhantes em outros mercados importantes.

A capitalização de mercado global de criptomoedas estava em cerca de US$ 2,55 trilhões no final de abril, mostrando que os ativos digitais permanecem uma parte importante das finanças globais, apesar da volatilidade do mercado.

Nos Estados Unidos, os ETFs de Bitcoin à vista começaram a negociar em 2024 após aprovação da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC). Esses produtos atraíram bilhões de dólares em entradas e ajudaram a impulsionar uma adoção institucional mais ampla de investimentos em criptomoedas.

ETFs de criptomoedas semelhantes já estão disponíveis em países como Canadá, Hong Kong e Austrália.

Em desenvolvimentos relacionados, a Agência de Serviços Financeiros do Japão finalizou novas regras permitindo que stablecoins estrangeiras do tipo trust entrem no sistema de pagamentos do Japão. O quadro atualizado foi publicado em 19 de maio de 2026 e entrará em vigor em 1º de junho.

A medida remodela a forma como as stablecoins globais podem acessar os mercados financeiros da Ásia, à medida que os Estados Unidos também avançam com sua própria legislação cripto.

O que as novas regras de stablecoin do Japão significam

Uma stablecoin do tipo trust é um token digital totalmente lastreado por ativos mantidos em uma estrutura de trust e resgatável a um valor de 1:1 com uma moeda fiduciária. Sob o quadro revisado do Japão, as versões estrangeiras qualificadas agora podem funcionar como instrumentos de pagamento regulados.

Anteriormente, as stablecoins estrangeiras enfrentavam grande incerteza regulatória no Japão. Muitas eram tratadas como valores mobiliários ou colocadas em uma área cinzenta legal que efetivamente impedia seu uso em pagamentos do dia a dia.

Sob a reforma publicada sob o Primeiro-Ministro Sanae Takaichi, as stablecoins estrangeiras do tipo trust elegíveis são agora classificadas como Instrumentos de Pagamento Eletrônico sob a Lei de Serviços de Pagamento. Essa reclassificação as traz totalmente para o sistema financeiro regulado do Japão e permite que operem dentro dos canais de pagamento oficiais.