تفتح اليابان الباب أمام استثمار الأفراد في العملات المشفرة، حيث تقوم شركات الوساطة بإنشاء صناديق استثمار داخلية

تستعد اليابان لتسهيل الاستثمار في العملات المشفرة للأشخاص العاديين، حيث تتجه بعض أكبر شركات الوساطة في البلاد إلى إطلاق صناديق استثمار العملات المشفرة ومنتجات متداولة في البورصة. 

شركتا SBI Securities و Rakuten Securities بالفعل بتطوير منتجات استثمارية خاصة بالعملات المشفرة، بينما تنتظر الشركات المالية الكبرى الأخرى الحكومة لوضع اللمسات الأخيرة على اللوائح الجديدة. 

قد تؤدي هذه الخطوة إلى إعادة تشكيل كيفية وصول المستثمرين الأفراد في اليابان إلى الأصول الرقمية مثل Bitcoin والإيثيريوم Ethereumمما يسمح لهم بالاستثمار من خلال حسابات الأوراق المالية العادية بدلاً من منصات تداول العملات المشفرة.

لماذا تتسارع شركات الوساطة اليابانية إلى الاستثمار في صناديق العملات المشفرة؟

11 شركة أوراق مالية رئيسية تدرس تنفيذ صناديق استثمار العملات المشفرة، بمجرد الإطار القانوني بحسب استطلاع حديث أجرته مؤسسة نيكاي الإعلامية المالية اليابانية، فإن 

وتشمل هذه الشركات نومورا للأوراق المالية، ودايوا للأوراق المالية، وإس إم بي سي نيكو للأوراق المالية، وميزوهو للأوراق المالية، ومونيكس. 

تقوم وكالة الخدمات المالية اليابانية بإجراء دراسة أولية حول ما إذا كان ينبغي السماح بدخول العملات المشفرة إلى نظام الاستثمار الرسمي المنظم، وتقترب الآن خطط تنفيذها من الاكتمال. 

تعمل الهيئة على تطوير تعديلات إضافية على القواعد المنظمة لصناديق الاستثمار وصناديق المؤشرات المتداولة. ومن المقرر أن تُحدّث الهيئة أمر الإنفاذ الصادر بموجب قانون صناديق الاستثمار بحلول عام 2028 للاعتراف بالعملات المشفرة كأصول يمكن اعتبارها استثمارات وصناديق استثمار. 

يُعدّ هذا التغيير مهماً، ففي اليابان، يتطلب شراء العملات الرقمية تقليدياً من المستثمرين تسجيل حسابات خاصة بالعملات الرقمية وإدارة محافظ رقمية. بالنسبة لمعظم الناس، وخاصة كبار السنّ والمستثمرين الأقلّ درايةً بالتكنولوجيا، كانت هذه العملية برمتها صعبة ومحفوفة بالمخاطر. 

بفضل صناديق الاستثمار في العملات المشفرة، يمكن للأشخاص شراء التعرض للعملات المشفرة تمامًا كما يفعلون في حسابات الوساطة، تمامًا مثل شراء صناديق الأسهم أو السندات. 

يأمل المحللون أن تؤدي هذه المبيعات إلى توسيع سوق التجزئة في قطاع العملات المشفرة في اليابان. 

ستتولى شركة SBI لإدارة الأصول العالمية، التابعة لمجموعة SBI، دوراً محورياً في تطوير المنتج. وتشمل خطط المجموعة إصدار صناديق استثمار متداولة وصناديق استثمارية مرتبطة بعملات مشفرة عالية السيولة مثل Bitcoin Ethereum. 

وفي الوقت نفسه، تقوم شركة راكوتين للأوراق المالية بتطوير منتجات من خلال منظومة مجموعة راكوتين عبر شركة راكوتين لإدارة الاستثمار. 

تهدف الشركة إلى وضع صناديق استثمار العملات المشفرة على تطبيقات الهواتف الذكية والوصول إلى مستخدمي التجزئة الذين يديرون بالفعل استثمارات تقليدية على هواتفهم.

ما هي التغييرات التي يخطط لها المنظمون؟

كما تستعد الحكومة اليابانية لإجراء تغييرات قانونية أوسع نطاقاً لجذب المزيد من المستثمرين إلى العملاتtrac. 

في العاشر من أبريل، أقرت الحكومة مشروع قانون ينظم العملات المشفرة رسمياً كمنتجات مالية. وفي حال إقراره خلال الدورة البرلمانية الحالية، ستُطبق القواعد الجديدة في السنة المالية 2027. 

يتعلق جزء كبير من التغييرات المقترحة بالضرائب. حاليًا، تخضع أرباح تداول العملات المشفرة في اليابان لضرائب تصل إلى 55% من الدخل. أما في ظل الإصلاحات المقترحة، فيمكن فرض ضريبة ثابتة بنسبة 20% على المكاسب والخسائر المالية الناتجة عن استثمارات العملات المشفرة، على غرار ضريبة الأسهم والسندات. 

ويقول مراقبو الصناعة إن ذلك من شأنه أن يزيل أحد العوائق الرئيسية أمام دخول المستثمرين التقليديين إلى سوق العملات المشفرة. 

لطالما اعتُبرت اليابان واحدة من أكثر أسواق العملات المشفرة تنظيماً في العالم، لكن الضرائب الباهظة دفعت المتداولين نحو منصات في بلدان بعيدة. 

سيعزز القانون المعدل أيضاً تدابير حماية المستثمرين. كما توجد خطط لتشديد القواعد التي تحكم كيفية إدارة الأصول وحماية الأمن، وذلك في أعقاب سنوات من عمليات اختراق منصات التداول واسعة النطاق. 

ستخضع البنوك والمؤسسات المالية التي تتعامل مع العملات المشفرة لتدقيق أكثر دقة وستواجه متطلبات تشغيلية أكثر صرامة. 

بدأت الجهات المالية بالفعل بالاستعداد. فقد شكّلت مجموعة SMBC فريق عمل مشتركًا لدراسة منتجات الاستثمار في العملات الرقمية. كما أطلقت شركة إدارة الأصول الأولى، التابعة لمجموعة ميزوهو المالية، تحقيقها في السوق.

كيف تقارن اليابان بأسواق العملات المشفرة العالمية؟

يأتي توجه اليابان نحو منتجات الاستثمار في العملات المشفرة الخاضعة للتنظيم في أعقاب تطورات مماثلة في أسواق رئيسية أخرى.

بلغت القيمة السوقية العالمية للعملات المشفرة حوالي 2.55 تريليون دولار في نهاية شهر أبريل، مما يدل على أن الأصول الرقمية لا تزال تشكل جزءًا رئيسيًا من التمويل العالمي على الرغم من تقلبات السوق.

في الولايات المتحدة، بدأ تداول صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin عام 2024 بعد موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. وقدtracهذه المنتجات مليارات الدولارات من التدفقات النقدية، وساهمت في زيادة تبني المؤسسات لاستثمارات العملات المشفرة.

تتوفر صناديق الاستثمار المتداولة المماثلة للعملات المشفرة بالفعل في دول مثل كندا وهونغ كونغ وأستراليا.