Итальянский орган по надзору за рынком предупреждает крипто-инфлюенсеров по мере ужесточения правил ESMA в отношении рекламы

Во вторник Национальная комиссия по компаниям и биржам Италии (CONSOB) опубликовала информационный бюллетень Европейского органа по ценным бумагам и рынкам (ESMA), напоминая инфлюенсерам, что правила ЕС в сфере инвестиций применяются к рекламе таких продуктов, как криптовалюта.

Итальянская комиссия по ценным бумагам заявила социальным медиа «финансовым инфлюенсерам», что продвижение крипто-токенов не равносильно рекламе «обуви или часов». В уведомлении CONSOB призвала к действию так называемых «фин-инфлюенсеров», утверждая, что их влияние на поведение розничных инвесторов стало предметом обеспокоенности финансовых надзорных органов европейского торгового блока. 

Корпоративные уведомлению опубликованные посты, продвигающие криптовалюты, контракты на разницу (CFD), валютные пары (forex), фьючерсы и другие спекулятивные продукты, позиционируемые как возможности «быстрого обогащения».

CONSOB рассматривает продвижение криптовалют как регулируемые инвестиционные рекомендации

В информационном бюллетене ESMA, опубликованном CONSOB через ее официальные каналы во вторник, четко указано, что продвижение финансовых продуктов в интернете не сравнимо с рекламой потребительских товаров. Краткие оговорки и заявления вроде «это не инвестиционная рекомендация» не защищают инфлюенсеров от юридической ответственности, заявила итальянский финансовый регулятор.

«Публикация инвестиционных рекомендаций, даже в неформальном стиле, может квалифицироваться как регулируемая инвестиционная рекомендация в соответствии с законодательством ЕС. Более того, указание подписчикам, что покупать или избегать, может требовать разрешения национального регулятора», — говорилось в уведомлении. 

Согласно ESMA, оговорки не могут отменять регуляторные обязательства в отношении инвестиционных рекомендаций или рекламы. Публичные фигуры и инфлюенсеры, рекламирующие финансовые продукты без разрешения надзорного органа, будут нести ответственность, если их контент является персонализированным или подается как директивная рекомендация.

Регулятор предупредил, что посты в социальных сетях, поощряющие рискованные стратегии, могут иметь «негативные последствия» для розничной аудитории и неопытных инвесторов. ESMA и CONSOB настаивают на том, что любая компенсация, подарки или иные выгоды, связанные с продвижением, должны быть четко раскрыты.

«Если вы не уполномочены предоставлять инвестиционные рекомендации, не давайте персонализированные советы о том, что покупать, продавать или удерживать. Даже публичное выражение вашего мнения о том, вырастет или упадет цена акции или криптовалюты, или продвижение инвестиционной стратегии может считаться инвестиционной рекомендацией, к которой применяются специальные правила», — написала CONSOB в своем заявлении.

Среди упомянутых продуктов были CFD, торговля форексом с кредитным плечом, определенные краудфандинговые инвестиции и криптовалюты, а также любые активы, которые могут привести к потере всего инвестированного капитала. 

Ведомство объяснило, что инфлюенсеры несут юридическую ответственность за публикуемый ими контент, поэтому любые вводящие в заблуждение, преувеличенные или безрассудные посты приведут к санкциям в соответствии с финансовым законодательством ЕС.

Италия присоединяется к европейским странам в обеспечении соблюдения правил в сфере финансового влияния

Итальянское уведомление вписывается в европейскую кампанию по борьбе с онлайн-продвижением инвестиций, которую ESMA впервые затронула в октябре 2021 года. Тогда надзорные органы ЕС заявили, что вводящие в заблуждение посты в социальных сетях и нераскрытые конфликты интересов могут нарушать Регламент по злоупотреблению на рынке.

В серьезных случаях такое поведение может рассматриваться как незаконная инвестиционная рекомендация или даже манипулирование рынком в соответствии с законодательством ЕС. Физические лица, нарушающие правила, могут быть оштрафованы на сумму до пяти миллионов евро, в то время как учреждения могут быть оштрафованы на еще большие суммы.

Во Франции Авторитет по финансовым рынкам (AMF) в партнерстве с рекламным надзорным органом ARPP в 2023 году запустил Сертификат ответственного влияния. Программа требует, чтобы инфлюенсеры, продвигающие финансовые продукты, включая криптоактивы, прошли обучение и тестирование перед сотрудничеством с брендами-членами ARPP.

На западе Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) оштрафовала Ким Кардашьян на 1,26 миллиона долларов за продвижение EthereumMax токенов в Instagram без раскрытия информации о выплате 250 000 долларов в качестве компенсации за рекламу.

CONSOB укрепляет внутреннее законодательство после дедлайна соответствия MiCA

В конце прошлого года Комиссия по компаниям и биржам Италии сообщила, что количество заблокированных инвестиционных сайтов превысило 1500, спустя шесть лет после начала периода enforcement. В 2019 году CONSOB получила полномочия приказывать интернет-провайдерам (ISP) блокировать сайты, управляемые незарегистрированными поставщиками услуг виртуальных активов.

С тех пор, как сообщается, регулятор закрыл 1507 веб-сайтов и заблокировал 763 отдельные веб-страницы, доведя общее количество заблокированных доменов до 2270 к началу 2026 года.

CONSOB также напомнила о предстоящих регуляторных сроках для поставщиков криптоуслуг, работающих в Италии. VASP (поставщики услуг виртуальных активов) в юрисдикции, не имеющие надлежащего лицензирования, могли продолжать предоставлять услуги до конца декабря прошлого года, в соответствии с европейским криптозаконом «Рынки криптоактивов» (MiCA)