Итальянский регулятор рынка предупреждает криптоинфлюенсеров, поскольку ESMA ужесточает правила продвижения

Национальная комиссия по компаниям и фондовым рынкам (CONSOB) во вторник опубликовала информационный бюллетень Европейского управления по ценным бумагам и рынкам (ESMA), напоминающий влиятельным лицам о том, что правила ЕС в отношении инвестиций применяются к рекламе таких продуктов, как криптовалюты.

Итальянская комиссия по ценным бумагам заявила «финансовым инфлюенсерам» в социальных сетях, что продвижение криптовалютных токенов — это не то же самое, что реклама «обуви или часов». В уведомлении CONSOB содержится призыв к действию в отношении так называемых «финансовых инфлюенсеров», поскольку их влияние на поведение розничных инвесторов стало предметом беспокойства для финансовых надзорных органов европейского торгового блока. 

В уведомлении рассматривались публикации, рекламирующие криптовалюты, контрактыtracразницу цен, валютный рынок, фьючерсы и другие спекулятивные продукты, продаваемые как возможности быстрого обогащения.

CONSOB рассматривает продвижение криптовалют как регулируемую инвестиционную консультацию

В информационном бюллетене ESMA, распространенном CONSOB через свои официальные каналы во вторник, четко указано, что продвижение финансовых продуктов в интернете не сравнимо с рекламой потребительских товаров. Краткие оговорки и заявления типа «это не инвестиционная рекомендация» не защищают влиятельных лиц от юридической ответственности, заявило итальянское финансовое ведомство.

«Публикация инвестиционных рекомендаций, даже в неформальной форме, может квалифицироваться как регулируемая инвестиционная консультация в соответствии с законодательством ЕС. Более того, указания подписчикам о том, что покупать или чего избегать, могут потребовать разрешения национального регулятора», — говорится в уведомлении. 

Согласно ESMA, оговорки не могут отменять нормативные обязательства в отношении инвестиционных рекомендаций или рекламы. Общественные деятели и влиятельные лица, рекламирующие финансовые продукты без разрешения надзорного органа, будут привлечены к ответственности, если их контент носит персонализированный характер или выдается за директивную консультацию.

Регулятор предупредил, что публикации в социальных сетях, поощряющие рискованные стратегии, могут иметь «негативные последствия» для розничных инвесторов и неопытных участников рынка. ESMA и CONSOB настаивают на том, что любая компенсация, подарки или другие льготы, связанные с рекламными акциями, должны быть четко раскрыты.

«Если вы не уполномочены давать инвестиционные консультации, не давайте персонализированных рекомендаций о том, что покупать, продавать или держать. Даже публичное высказывание вашего мнения о том, вырастет или упадет цена акций или криптовалюты, или продвижение инвестиционной стратегии может рассматриваться как инвестиционная рекомендация, к которой могут применяться определенные правила», — говорится в заявлении CONSOB.

В числе упомянутых продуктов были CFD, сделки на рынке Форекс с использованием кредитного плеча, определенные инвестиции в рамках краудфандинга, криптовалюты и любые активы, которые могут привести к потере всего инвестированного капитала. 

Власти пояснили, что блогеры несут юридическую ответственность за публикуемый ими контент, поэтому любые вводящие в заблуждение, преувеличенные или безрассудные публикации приведут к санкциям в соответствии с финансовым законодательством ЕС.

Италия присоединяется к европейским странам в борьбе с финансовым влиянием

Итальянское уведомление вписывается в европейскую политику по борьбе с продвижением инвестиций в интернете, о которой ESMA впервые затронула тему в октябре 2021 года. Тогда европейские регуляторы рынка заявили, что вводящие в заблуждение публикации в социальных сетях и нераскрытые конфликты интересов могут нарушать Регламент о злоупотреблениях на рынке.

В серьезных случаях подобное поведение может быть расценено как незаконная инвестиционная консультация или даже манипулирование рынком в соответствии с законодательством ЕС. Физические лица, нарушающие правила, могут быть оштрафованы на сумму до пяти миллионов евро, а учреждения — на еще большую сумму.

Во Франции в 2023 году Управление по финансовым рынкам (Autorité des marchés financiers) в партнерстве с рекламным надзорным органом ARPP запустило программу «Сертификат ответственного влияния» (Responsible Influence Certificate). В рамках этой программы инфлюенсеры, продвигающие финансовые продукты, включая криптоактивы, должны пройти обучение и тестирование, прежде чем начать сотрудничество с брендами-членами ARPP.

На западе США Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) оштрафовала Ким Кардашьян на 1,26 миллиона долларов за рекламу EthereumMax в Instagram, не сообщив о мировом соглашении на сумму 250 000 долларов за эту рекламу.

CONSOB ужесточает внутреннее законодательство после истечения срока соблюдения требований MiCA

В конце прошлого года Итальянская комиссия по компаниям и биржам сообщила, что число заблокированных инвестиционных веб-сайтов превысило 1500, спустя шесть лет после начала периода действия санкций. CONSOB получила полномочия еще в 2019 году отдавать распоряжения интернет-провайдерам (ISP) о блокировке веб-сайтов, управляемых незарегистрированными поставщиками услуг виртуальных активов.

С тех пор, по имеющимся данным, регулятор закрыл 1507 веб-сайтов и заблокировал 763 отдельные веб-страницы, в результате чего общее число заблокированных доменов по состоянию на начало 2026 года достигло 2270.

CONSOB также подтвердила предстоящие сроки соблюдения нормативных требований для поставщиков криптоуслуг, работающих в Италии. Поставщикам виртуальных услуг в этой юрисдикции, не имеющим надлежащей лицензии, было разрешено продолжать предоставлять услуги до конца декабря прошлого года в соответствии с европейским законом о криптовалютах «Рынки криптоактивов» (MiCA).