Ведущие инвесторы переходят от акций компаний, занимающихся искусственным интеллектом, к секторам, поддерживаемым государством

Крупнейшие мировые инвестиционные компании перенаправляют внимание с акций компаний, занимающихся искусственным интеллектом, на долгосрочные возможности, обусловленные государственными расходами на инфраструктуру, оборону и другие стратегические приоритеты.

В то время как Уолл-стрит обсуждает устойчивость роста акций, вызванного развитием ИИ, крупные мировые инвесторы смотрят дальше бума ИИ, обращая внимание на долгосрочные тенденции государственных расходов. Ожидается, что эти модели расходов, обусловленные геополитическим, технологическим и демографическим давлением, изменят рынки в ближайшие годы.

Управляющие активами диверсифицируют свои инвестиции в секторах инфраструктуры, энергетического перехода, здравоохранения и обороны.

Марк Хэфеле, главный инвестиционный директор UBS Global Wealth Management, управляющего активами на сумму 4,5 триллиона долларов, заявил, что многие инвесторы «недооценили влияние, которое (стимулирующие меры) могут оказать на реальные и финансовые активы»

В ходе выступления на форуме Reuters Global Markets Forum Хэфеле рассказал о том, как его фирма согласовывает своиmatic инвестиции с государственными расходами, уделяя особое внимание энергетике, ресурсам, здравоохранению и оборонной промышленности.

Инициативы правительства по увеличению расходов в США и Европе подпитывают этот инвестиционный сдвиг. В июле Соединенные Штаты приняли значительный пакет мер по снижению налогов и увеличению расходов, который приведет к росту государственного долга на триллионы долларов. Закон продлевает налоговые льготы, действовавшие в течение первого срокаdent Дональда Трампа, одновременно увеличивая расходы на безопасность границ и оборону. Он также сокращает финансирование программ Medicare и Medicaid.

Не менее смелые программы появляются и от европейских правительств

Германия создала инфраструктурный фонд в размере 500 миллиардов евро (586 миллиардов долларов), призванный обойти жесткие бюджетные ограничения. Отдельно страны НАТО договорились увеличить расходы на оборону до 3,5% ВВП.

Антонио Кавареро, руководитель инвестиционного отдела Generali Asset Management, управляющей активами на сумму 430 миллиардов долларов, заявил, что эти фискальные обязательства необычны по своему масштабу и продолжительности. «Фискальное стимулирование всегда является важным элементом функционирования финансовых рынков», — отметил Кавареро. Он добавил, что структурные изменения, создаваемые этими программами, будут продолжаться годами, хотя «требуется время, прежде чем эти деньги действительно проникнут в систему… прежде чем вы увидите, как они станут реальностью».

Каварероdentатомную энергетику, энергетическую инфраструктуру, биотехнологические инновации и оборонную промышленность как отрасли, которые «рынок не может игнорировать». Однако он предупредил, что «в какой-то момент нам придется разобраться с этими долгами»

Акции оборонных компаний говорят об обратном

Индекс S&P 500 вырос почти на 14% в этом году, опередив европейский индекс STOXX 600, который прибавил 9,5%. Однако индекс аэрокосмической и оборонной промышленности подскочил почти на 68%, демонстрируя, как приоритеты правительства способствуют росту оборонных и промышленных компаний, несмотря на более широкое доминирование ИИ на рынке.

Саира Малик, главный инвестиционный директор Nuveen, управляющей активами на сумму 1,3 триллиона долларов, ожидает, что рост акций распространится не только на американские технологические компании, но и на циклические сектора, компании с малой капитализацией и акции стоимости. «В этом году опережающий рост американских компаний – не единственный фактор, благодаря ослаблению доллара», – сказала она.

Малик рекомендовал инвесторам формировать сбалансированные портфели с упором на американские рынки. Он отметил, что инвесторам не следует концентрироваться исключительно на американских активах, игнорируя другие возможности, но и занимать позиции, направленные против Соединенных Штатов.

Она также подчеркнула возможности в сфере инфраструктуры, коммунальных услуг и управления отходами, назвав их устойчивыми вариантами, защищающими от инфляции.

Как UBS, так и Nuveen делали упор на стратегии активного управления, а не на пассивное инвестирование в индексы. Хэфеле предположил, что инвесторам следует сосредоточиться на активных стратегиях, а не полагаться на общие показатели рынка.